综合来看,供应端干扰短期再度成为支撑因素之一,需求端延续修复态势。当前基本面对铝价仍有支撑,短期铝价预计维持区间震荡。
宏观分析国内:央行6月2日开展20亿元7天期逆回购操作,当日有50亿元逆回购到期,因此单日净回笼30亿元,当周净投放610亿元。Wind数据显示,本周央行公开市场将有790亿元逆回购到期,其中周一至周五分别到期250亿元、370亿元、130亿元、20亿元、20亿元。国家统计局数据显示,据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示,5月下旬与5月中旬相比,9种产品价格上涨,40种下降,1种持平。其中,生猪(外三元)价格为14.3元/千克,环比上涨0.7%。国际:美国5月新增非农就业33.9万人,创今年1月来最大增幅,远超预期值19万人,前值也大幅上修至29.4万人。5月失业率为3.
隔夜美债上限问题通过国会的消息主导市场情绪改善,美指回落,有色多收涨国内社库减少2.6万吨,在供给稳定,需求减弱的情况下,库存体现了电解铝行业集中度很高,体现了非市场化的供需行为表现。
新湖有色铝:★☆☆(消费走弱情况下,铝价反弹难持续)美元指数大幅回落,隔夜外盘金属多数收涨,LME三月期铝价涨1.02%至2270美元/吨。国内夜盘同样走高,部分因财新制造业PMI好于预期。沪铝主力2307好于收高于18410元/吨。早间现货市场交投未有明显改善,不过由于持续去库,持货商有挺价惜售的情况,贸易商买涨不买跌,不过以交付长单为主。下游接货谨慎,逢低刚需采购。华东市场主流成交价格在18380元/吨上下,较期货收窄至30元/吨左右。华南市场流通货源更趋收紧,成交尚可。广东主流成交价格在18580元/吨上下。国内产量虽维持攀升势头,但高铝水比例使得铝锭供应实际较少,显性库存持续去化,期货
当下市场对于美联储6月继续加息25个基点的概率大幅增加,美元走强使得包括铜在内的有色板块整体承压,不过在铜价回落之际,下游买兴也被激发,国内库存持续去化,因此目前并不建议持过分悲观的态度。
宏观分析国内:中国5月官方制造业PMI为48.8%,环比下降0.4个百分点;非制造业PMI为54.5%,下降1.9个百分点;综合PMI产出指数为52.9%,下降1.5个百分点。国家统计局指出,我国经济景气水平有所回落,恢复发展基础仍需巩固。此外,央行上海总部副主任孙辉表示,将继续精准有力执行好稳健的货币政策,引导信贷规模平稳增长,发挥好结构性货币政策工具作用,引导更多金融资源向民营小微企业、科技创新等重点领域和薄弱环节倾斜,增强经济内生增长动力。国际:美国众议院在关于全体讨论规则的程序性投票环节批准债务上限协议,后续将交由众议院全体表决。全体表决按计划将于当地时间周三晚间举行。此外,美联储褐皮
焦煤的供需虽有阶段性改善,煤矿端利润较正常水平仍有下行空间。中期来看,年内国内原煤生产较快增长,同时进口量同比大幅增加的趋势仍未改变。国内炼焦煤仍将呈现供强需弱的格局。
新湖有色铝:★☆☆市场对中国消费预期不佳,隔夜外盘金属多数收跌,不过美元指数转弱,跌幅收窄。LME三月期铝价跌0.67%至2228美元/吨。国内夜盘偏弱震荡,微幅收低于17940元/吨。早间现货市场整体表现较弱,华东市场成交较差,持货商出货换现意愿强,但下游观望情绪较浓,主流成交价格在18320元/吨上下,较期货升水100左右。华南市场由于到货少,货源偏紧,持货商挺价惜售。广东主流成交价格在18340元/吨上下。当前消费趋弱,当仍存在一定韧性,终端市场消费走弱向上传导缓慢,电解铝厂高铝水比例的情况暂维持,使得短期铝锭供应偏低,显性库存继续去化,对价格下跌起到抑制作用。不过在经济不佳消费整体趋弱
宏观层面上,当下市场对于美联储6月继续加息25个基点的概率大幅增加,美元走强使得包括铜在内的有色板块整体承压,不过在铜价回落之际,下游买兴也被激发,国内库存持续去化,因此目前并不建议持过分悲观的态度。
[有色金属]铜:国内需求韧性支撑,但内外宏观现实偏弱限制上方空间【现货】5月29日SMM1#电解铜均价65525元/吨,环比+1465元/吨;基差345元/吨,环比+130元/吨。广东1#电解铜均价65390元/吨,环比+1345元/吨;基差190元/吨,环比-15元/吨。【供应】铜精矿进口指数89.06美元/吨,周环比上涨0.93美元/吨。据SMM,4月中国电解铜产量为97万吨,环比增加1.86万吨,增幅为2%,同比增加17.2%;5月预计95.35万吨。进口和仓单资源预期逐渐流入市场,现货资源转宽裕。【需求】精铜制杆周度开工率80.33%,周环比上升0.34百分点;再生铜杆39.04%,周
当前及未来一段时间,宏观经济对铜价仍有压制,暂时还没看到比较乐观的因素。同时供应预期增加也将给铜价施加压力。短期来看,供应增量较少、消费偏强和低库存对铜价形成支撑。
宏观分析国内:1-4月份,全国规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元,同比下降20.6%。其中4月下降18.2%,降幅较3月收窄1.0个百分点,连续两个月收窄。此外,本周央行公开市场将有180亿元逆回购到期,其中周一至周五分别到期20亿元、20亿元、20亿元、70亿元、50亿元。国际:美国债务上限谈判终现破局希望。经过长时间拉锯战之后,美国总统拜登终于和众议院议长麦卡锡就联邦政府债务上限和预算达成初步一致。此外美国4月PCE数据超预期上行。数据显示,4月核心PCE物价指数同比升4.7%,预期升4.6%,前值升4.6%;环比升0.4%,创1月以来新高,预期升0.3%,前值升0.3%。4月
价格层面,美联储对于货币政策的偏鹰表态以及美国债务上限谈判进程中的结果反复对市场情绪仍有压制,产业端海外现货边际改善,国内供需偏紧,短期价格存在支撑。
宏观分析国内:商务部新闻发言人束珏婷介绍,25日至26日,中国商务部部长王文涛将参加APEC贸易部长会,期间将与美国商务部长雷蒙多和贸易代表戴琪会谈,就中美经贸关系和双方共同关注的问题和美方交流。央行5月25日开展70亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。Wind数据显示,当日20亿元逆回购到期,因此单日净投放50亿元。国际:美国第一季度实际GDP增长率上修至1.3%,较初值上调0.2个百分点。一季度核心PCE物价指数年化环比上修至5%,较初值上调0.1个百分点。美国至5月20日当周初请失业金人数新增22.9万人,低于预期的24.5万人,前一周数字下修1.7万人至22.5万人。贵金属上一个交
整体来看,周初铜价回落有所提振下游企业买兴,加之由于近期精废价差持续收窄,部分再生铜消费转向精铜,随着后续铜价与升水双双走高,下游市场畏高情绪明显,日内接货需求稍显谨慎,以驻足观望或刚需采购为主。
宏观分析国内:国家领导人在会见俄罗斯总理米舒斯京时强调,双方要继续深挖潜力,提升经贸投资合作水平,健全双边合作体制机制,巩固和扩大能源、互联互通等合作基本盘,打造更多新的增长点。此外,央行5月24日开展20亿元7天期逆回购操作,当日20亿元逆回购到期,因此完全对冲到期量。国际:美联储会议纪要显示,美联储官员一致认为通胀过高且下降速度慢于预期,但对6月是否暂停加息存在意见分歧,强调行动取决于数据,且不太可能降息。美国众议院议长麦卡锡表示,债务上限谈判取得了一些进展;一些问题仍未解决,谈判将在当地时间周三晚继续进行;本周末可能就债务上限问题达成原则性协议。贵金属上一个交易日黄金普遍下跌,COMEX
美联储对于货币政策的偏鹰表态以及美国债务上限谈判进程中的结果反复对市场情绪仍有压制,产业上随着国内需求释放,短期需求预计难进一步走强,对应铜价上涨难度加大。
宏观分析国内:央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作,完全对冲到期量。央行、财政部同时开展500亿元国库现金定存招标,中标利率为2.75%,上期中标利率为2.76%。此外,广东、江苏、浙江、上海、北京、山东等外贸重镇已公布前4月进出口数据,四省两市进出口总值均突破万亿元,总值之和约占全国近七成,其中广东进出口总值为2.52万亿元。国际:美国财政部长耶伦5月22日第三次就美国濒临债务违约向国会民主、共和两党领导人致函警告,但民主党籍总统拜登与共和党籍国会众议长麦卡锡当天在白宫的一对一谈判仍是无果而终,围绕“债务上限”的政治僵局持续。此外,美国5月Markit制造业PMI初值为48.5,不及预期
价格层面,美联储对于货币政策的偏鹰表态以及美国债务上限谈判进程中的结果反复对市场情绪仍有压制,产业上随着国内需求释放,短期需求预计难进一步走强,对应铜价上涨难度加大。
新湖有色铝:★☆☆(库存去化不止,短期铝价仍以震荡为主)美国债务上限问题萦绕市场,隔夜外盘下跌。LME三月期铝价跌0.9%至2263.5美元/吨。国内夜盘表现抗跌,沪铝2307合约小幅收高于18065元/吨。早间现货市场成交一般,下游刚需少量采购,持货商多积极出货换现,贸易商之间交投谨慎,观望居多。华东市场主流成交价格在18360元/吨上下,较期货升水130左右。广东主流成交价格在18310元/吨上下。消费走弱,不过由于电解铝厂高铝水比例使得铝锭产量实际偏低,市场到货较少,铝锭显性库存继续去化,一定程度给予当前铝价支撑。短期铝价在消费走弱但库存继续去化的矛盾中反复震荡。短线建议区间操作。但弱消