投资一直是很多人想要攻克却一直攻克不了的一道难题,简单来说谁都可以投资,但是要做到成功的投资是不容易的。 现在很多叫的上名字的投资大神,他们清一色的都是价值投资者,巴菲特、彼得·林奇,查理·芒格等等。大家想要成为跟他们一样的人,首先一定要弄清楚什么是价值投资,以及了解他们怎么取得这些成绩。 价值投资的四个理念 那么什么是价值投资呢?价值投资最早是由本杰明·格雷厄姆在八、九十年前左右最先形成的一套体系。在价值投资中,今天重要的领军人物、代表人物当然就是我们熟知的巴菲特先生了。 价值投资的理念只有四个。大家记住,只有四个。前三个都是巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆的概念,最后一个是巴菲特自己的独特贡献。 第一,股票不仅仅是可以买卖的证券,实际上代表的是对公司所有权的证书,是对公司的部分所有权。 这是第一个重要的概念。投资股票实际上是投资一个公司,公司随着GDP的增长,在市场经济持续增长的时候,价值本身会被不断地创造。那么在创造价值的过程中,作为部分所有者,我们持有部分的价值也会随着公司价值的增长而增长。 那么如果我们以股东形式投资,支持了这个公司,那么我们在公司价值增长的过程中分得我们应得的利益,这条道是可持续的。 什么叫正道,什么叫邪道?正道就是你得到的东西是你应得的东西,所以这样的投资是一条大道,是一条正道。可愿意这样理解股票的人少之又少。 第二,理解市场是什么。 股票一方面是部分所有权,另一方面它确确实实也是一个可以交换的证券,可以随时买卖。这个市场里永远都有人在叫价。那么怎么来理解这个现象呢? 在价值投资人看来,市场的存在只是为了你来服务的。能够给你提供机会,让你去购买所有权,也会给你个机会,在你很多年之后需要钱的时候,能够把它出让,变成现金。所以市场的存在是为你而服务的。这个市场从来都不能告诉你,真正的价值是什么,它告诉你的只是价格是什么。 第三,投资的本质是对未来进行预测,而预测能得到的结果不可能是百分之百准确,只能是从零到接近一百。 当我们做判断的时候,就必须要预留很大的空间,叫安全边际。因为你没有办法分辨,所以无论你多有把握的事情都要牢记安全边际,你的买入价格一定要大大低于公司的内在价值。这个概念是价值投资里第三个最重要的观念。 比如说你有80%、90%的把握,但因为不可能达到100%,当那10%、20%的可能性出现的时候,这个结果仍然对你的内生价值是不利的,但这时如果你有足够的安全边际,就不会损失太多。你每次投资的时候都要求一个巨大的安全边际,这是投资的一种技能。 第四,巴菲特经过自己五十年的实践增加了一个概念:投资人可以通过长期不懈的努力,真正建立起自己的能力圈,能够对某些公司、某些行业获得超出几乎所有人更深的理解,而且能够对公司未来长期的表现,做出高出所有其他人更准确的判断。在这个圈子里面就是自己的独特能力。 能力圈概念最重要的就是边界。没有边界的能力就不是真的能力。如果你有一个观点,你必须要能够告诉我这个观点不成立的条件,这时它才是一个真正的观点。 如果直接告诉我就是这么一个结论,那么这个结论一定是错误的,一定经不起考验。能力圈这个概念为什么很重要?是因为“市场”。 市场存在的目的是什么? 对于市场参与者而言,市场存在的目的就是发现人性的弱点。你自己有哪些地方没有真正弄明白,你身上有什么样的心理、生理弱点,一定会在市场的某一种状态下曝露。所有在座曾经在市场里打过滚的一定知道我说这句话的含义。 价值投资是一个正道、大道 以上四个方面合起来就构成了价值投资全部的含义、最根本的理念。价值投资的理念,不仅讲起来很简单、很清晰,而且是一条大道、正道。 正道就是可持续的东西。 什么东西可持续?可持续的东西都具有一个共同的特点,就是你得到的东西在别人看来,在所有其他人看来,都是你应得的东西,这就可持续了。如果当把你自己赚钱的方法一点不保留地公布于众时,大家都觉得你是一个骗子,那这个方法肯定不可持续。 如果把赚钱的方法一点一滴毫无保留告诉所有的人,大家都觉得你这个赚钱的方法真对,真好,我佩服,这就是可持续的。这就叫大道,这就叫正道。 为什么价值投资本身是一个正道、大道? 因为它告诉你投资股票,其实是在投资公司的所有权。投资首先帮助公司的市值更接近真实的内在价值,对公司是有帮助的。 你帮助公司的同时也在不断地增长自己的内在价值,最后既帮助了经济,帮助了公司,帮助了个人,也在这个过程里面帮助了自己,这样你得到的回报是你应得的,大家也觉得你得到的是你应得的。所以这是一条大道。 价值投资听起来简单做起来难 这就是价值投资全部的理念。听起来非常地简单,也非常合乎逻辑。可是现实的情况是什么样的? 在真正投资过程中,这样的投资人在整个市场里所占的比例少之又少,非常少。几乎所有跟投资有关的理论都有一大堆人在跟随,但是真正的价值投资者却寥寥无几。于是投资的特点就是,大部分人不知道你做的是什么,投资的结果变成财富杀手。 而投资的大道上却根本没人,冷冷清清。人都去哪了呢?旁门左道上车水马龙!为什么走小道呢?因为康庄大道会走的很慢。我们在生活里也知道,一个公司的成功需要很多人,很多时间,需要不懈的努力,还需要一些运气。所以这个过程是一个很艰难的过程。 另外一个很难的地方是你对未来的判断也很难。 投资的本事是对未来进行预测,真正要理解一个公司、一个行业,要能够去判断它未来5年、10年的情况。不确定因素太多,绝大部分行业、公司没有办法去预测那么长。 但是不是完全没有?也不是。其实你真正努力之后会发现在某一些公司里面,在某一些行业里,你可以看得很清楚,十年以后这个公司最差差成什么样子?有可能比这好很多。但这需要很多年不懈的努力,需要很多年刻苦的学习,才能达到这样的境界。 当你能够做出这个判断的时候,你就开始建立自己的能力圈了。这个圈开始的时候一定非常狭小,而建立这个圈子的时间很长很长。这就是为什么价值投资本身是一条漫漫长途,虽然肯定会走到头,但是绝大部分人不愿意走。它确实要花很多很多时间,即便花很多时间,了解的仍然很少。 凡是把圈画得超过自己能力的人,最终一定会在某一个市场环境下把他自己彻底毁掉。市场本身就是发现你身上弱点的一个机制。 做这个行业最根本的要求,是一定要在知识上做完完整整、百分之百诚实的人。千万不能骗自己,因为自己其实最好骗,尤其在这个行业里。只要屁股坐在这儿,你就可以告诉别人假话,假话说多了连你自己都信了。但是这样的人永远不可能成为优秀的投资人,一定在某种市场状态下彻底被毁掉。 康庄大道是留给坚持的人的 价值投资这条路看起来是一条康庄大道,但实际上它距离成功非常地遥远。 因为这个市场总是让人感觉到短期可以获利,这样大家会更倾向于希望把自己的时间、精力、聪明才智放在短期的市场预测上。这就是为什么大家愿意去抄近道,不愿意走大道。而实际上几乎所有的近道都变成了旁门左道。 所以我们看到在长期,至少在美国的交易记录,几乎所有以短期交易为目的的各种各样的形形色色的所谓的战略、策略,几乎没有长期成功的记录。而那些真正长期的、优秀的投资记录中,几乎人人都是价值投资者。 短期的投资业绩常常受到整个市场运气的影响,和你个人能力无关。在短期永远都可以有赢家输家,但是长期的赢家就很少了。这是判断价值投资的一个核心问题,是运气还是能力。 市场可以在连续15年的时候,平均累计回报是14%。这时你根本不需要做一个天才,只要你在这个市场里,你的业绩就会非常好;可是也会有时候在市场里连续十几年,回报是负的,如果你在这个时候回报会非常优秀就又不一样了。 虽然这条康庄大道一定会通向成功,而且交通一点都不堵塞,但是走的人寥寥无几,那些走下来的人得到的成功确确实实在别人看来就是他们应得的成功。
01 重点关注
周一,美元和国际金价小幅回落,因市场对瑞银以低价收购其陷入困境的竞争对手瑞士信贷作出反应,股市和国债收益率因各国央行支撑金融业信心的努力而反弹,道琼斯工业指数反弹超1%。国际油价在触及15个月最低后反弹幅度近2%,市场担心全球银行业的风险可能引发经济衰退,从而削弱燃料需求。
周一夜盘时段,国内期市整体走弱,钢铁和煤炭板块跌幅榜居前。
02 市场总览
1.国外金融市场
周一,美元和国际金价小幅回落,因市场对瑞银以低价收购其陷入困境的竞争对手瑞士信贷作出反应,股市和国债收益率因各国央行支撑金融业信心的努力而反弹,道琼斯工业指数反弹超1%。国际油价在触及15个月最低后反弹幅度近2%,市场担心全球银行业的风险可能引发经济衰退,从而削弱燃料需求。
2.国内金融市场
周一夜盘时段,国内期市整体走弱,钢铁和煤炭板块跌幅榜居前,其中,铁矿石2305跌幅1.95%、纸浆2305跌幅1.85%、沪镍2304跌幅1.50%、淀粉2305跌幅1.19%。
03 国际要闻
1.据船运调查机构ITS数据显示,马来西亚3月1-20日棕榈油出口量为939379吨,上月同期为784105吨,环比增加19.80%
2.农业咨询机构Agrural表示,截至上周四,巴西2022/23年大豆收割面积占总播种面积的62%,此前一周为53%。
3.国际铝业协会(IAI)发布数据显示,2023年2月份全球原铝产量为527.3万吨,去年同期为513.5万吨,前一个月修正值为582.3万吨。
国内要闻
1.郑商所相关负责人表示,严厉打击市场违法违规行为,有力保障苹果期货稳定运行、健康发展。
05 经济数据日程
数据来源:彭博、汇通财经、文华财经、金十数据、期货日报
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【美欧银行系统性风险仍未消除,继续关注风险的蔓延进展】欧美银行业风波仍在延续,第一公民银行仍然有意整体收购硅谷银行;纽约社区银行称,将收购签名银行约380亿美元资产;标普将瑞银的前景展望从稳定下调至负面,确认评级为A-;并再次下调第一共和银行评级;美国联邦住房贷款银行在上周发行了3040亿美元的债券;据悉PIMCO是瑞信AT1债券最大持有人,规模约8亿美元;市场认为瑞信AT1债券或成索偿凭证,遂以几美分的价格买入面值1美元的该债券;美国货币监理署批准旗星银行购买签名银行过渡银行的资产并承担一定的债务。美国联邦储蓄保险公司发表声明,宣布延长硅谷过渡银行的竞购窗口期,联邦储蓄保险公司和竞标者需要更多时间来探索所有选项,以便最大限度地提高其价值并实现最佳结果,竞购截止时间设置为美东时间3月24日20时。美欧银行系统性风险仍未消除,继续关注风险的蔓延进展,美欧央行或被迫政策转向应对危机,未来仍需谨慎。以上分享仅供参考,不作任何买卖依据。
在一个充斥着数字游戏的资本市场中,没有永远的赢家,只有懂得“舍得”的要义,身体力行之,方能成不败金身。 近期由于国际避险情绪的影响,黄金一路走高,原油一路走空,两个极端直接把我们内盘很多期货主力合约直接拉爆,跌的跌成鬼,涨的涨成神,一步踏错就是万丈深渊! 聊聊部分主力合约的看法: 第一纯碱:纯碱目前多空比还是保持高位,技术面年后确实是处于下跌形态,但是大幅度的走空迟迟没有,主要还是低库存的影响,目前2800附近震荡,估计05合约后期可能也不会的很多了,操作上2700-2900高沽低渣即可,围绕着两百个点的空间操作即可!预计到下个月中旬可能都是如此,短期建议等反弹还是做空2850-2900区间找机会做空!第二玻璃:上图是玻璃主力合约2305日线走势分析,谈谈个人核心逻辑以及观点!1,现货价格上涨,没有下跌2,库存去库存,需求不减3,价值低估,不管是同期还是历史价格走向,确实处于低位4,技术面,资金面来看也是有一定的反弹需求综合来看还是逢低做多,1550就是做多机会,操作上建议控制仓位介入多单即可,耐心等待上看1600-1650!以上内容仅供参考,不作为任何投资建议。
做交易需要耐心和意志力(1)用交易系统操作的长处:1.消除人的情绪2.明确的进出场点3.一致性交易成为可能4.让利润充分增长,让损失减到最低(2)用交易系统操作的短处:1. 只能跟随在趋势之后2. 无趋势时容易造成亏损法国文艺复兴后期的代表人物蒙田说过:"人最难做的是始终如一,而最易做的是变幻无常,做个一成不变的人是一件了不起的大事。"在交易时,交易者一定要按照系统信号去进行交易.如果连续遭受挫折,也不应对系统的有效性产生任何怀疑,并且应坚定不移地执行新的交易信号。比如:当你按照系统信号进行交易而连续两次作错,这时系统产生了第三次交易信号,你开始对系统产生怀疑,仍对做错的交易耿耿于怀,而对下一笔交易又顾虑重重.因此你没有去执行第三次交易信号,但此时却产生了一轮轰轰烈烈的行情,由于你对系统的怀疑,使你错失了行情。任何系统都不是绝对完美的,我们不是神,假如一个交易者能够准确把握入市和离场的时机,投资不就轻而易举了吗事实上,世界上最成功的投资人也做不到这一点.我们所能做到的就是把握市场的大势,在市场逆转之前,获利出局。没有失败的交易信号是不可信的,没有任何"噪音"的交易系统也是不可信的,因此当我们把刚才所说的前两次错误交易看成是捕捉第三次大行情信号的成本和代价,你就不难理解了.我认为在交易时出现亏损是无可厚非的,但错过行情却是不可原谅的致命错误!成功的交易者就是那个连续失败后,还对后续信号充满信心并果断执行。放弃预测,放弃恐惧,也放弃贪婪和欢喜,一切由交易系统决定出入市.而在受到挫折后绝对不可放弃,因为成功是最后一分钟来访的客人.投资者问到价格走势问题。一般都是如下两种形式:1、持多仓的人一般会问"请问,价格会涨吗 ";2、持空仓的人一般会问"请问,价格会跌吗 "。对于此类问题,我们的核心理念之一就是"不对价格走势进行任何预测".我们只对价格变动做出反映.我们恪守交易原则,系统怎么说我们就怎么做。如果事后市场证明你是错误的,修改自己的交易系统就可以了.交易系统本来就需要在实践中修整在实践中完善的,不可能有永远有效的且放之四海皆准的系统。交易系统的建立是人性化的,而系统的执行从某种意义上来说是非人性化的.紧跟计算机的交易指令,是一种机械的,单调的,枯燥的,寂寞的工作,需要交易者具有极大的耐心和意志。
古人有云:“行成于思,毁于随。"
警醒着日常漂泊的人们,一日之计在于晨,睁眼便开始自省。
在市场中要勤于找原因,通过原因确定结果。万物都有规律,规律就在那不动,等待着你的发现。
2023.3.21宏观金融衍生品:指数区间震荡股指期货。周一市场午后集体下行悉数翻绿,创业板指跌幅较小,个股 3100 家下跌。近期 海外风险事件冲击尚未完全结束,美联储加息的不确定性增大,影响市场风险偏好,短期市场预 计延续震荡走势,操作上建议高抛低吸为主。待海外波动回落后,或是更好的配置时点。黑色系板块:关注正套行情螺卷。钢价继续回落,成交也在下降,考虑到天气和情绪因素,本周钢材表需有环比下降的 压力,加大市场对价格担忧,在没有明显看到需求好转的情况下,弱势局面还会维持,操作上建 议观望,多单不建议继续再持有。铁矿。铁矿发运环比略有回落,但同比保持增加。需求端,短期钢材需求环比有所走弱,加 大市场对价格的担忧。因此虽然港口铁矿还在去库,但有逐步放缓预期,操作上建议多单回避。双焦。短期避险情绪较浓,双焦价格受情绪影响较多,价格宽幅震荡偏弱。从基本面来看, 短期双焦仍处紧平衡状态,05 合约不建议追空。但澳煤进口全面放开,供应增量预计从 5 月开 始显现,需求 5 月也将逐步进入淡季,供需将逐步趋于宽松,可逢高逢反弹做空焦煤 09 合约。能源化工:隔夜油价反弹原油。原油盘中创去年以来新低,不过后半夜价格有所反弹。原油基本面在这轮下跌过程中几无变动,下跌主要由于银行业危机以及随之带来的硬着陆可能增加忧虑,反弹也同样是基于对 担忧情况变化的反应。当前油价基于基本面股指较低,但市场总体依然脆弱,无法确定风险持续 时间,建议根据自身承受能力买入虚值看涨期权。沥青。3 月第 3 周沥青产业数据显示炼厂开工率下降,不过出货量也出现回落,厂库维持低 位但社库库存上行节奏明显放缓。周度产业数据较前期略微偏空但依然乐观。导致沥青价格下跌 的最主要因素来源于在成本端原油暴跌期间前期多头集中离场,当前宏观面风险前景未知,期现 氛围偏空但基本面尚可,激进者可少量逢高沽空操作,远月 09 合约可逢低逐步布局多单。LPG。近期盘面弱势主要由于现货需求疲软,需求淡季即将来临,以及宏观因素等原因,而 目前期价已大幅贴水现货,季节性利空基本释放。当前 PDH 开工率正在见底,叠加调油路线刚 性支撑,深加工需求托底下 PG 价格下跌空间相对有限,能否持续上涨的动能则取决于利润修复 的速度和力度。近日原油市场大幅回落使得盘面短期压力增强,价格回调后等待合适买点。PTA。昨日连续触碰涨停板,增仓上涨,创年内新高,现货明显偏强,目前来看 PTA 和 PX 供需面驱动仍然向上,PX 价格对 PTA 成本强支撑,成本驱动上调油逻辑带动仍未结束。策略建 议:回调后逢低做多思路不变,59 正套逻辑不变。MEG。EG 近期依旧在底部震荡不变,相比 TA 驱动明显不足,装置变动存在停车检修的同 时也有装置准备重启,对平衡表变动不大,显性库存+隐性库存均进入去库周期,但绝对值水平 仍偏高,宏观及成本端的下跌给出了 05 合约的底部位置,但近期各因素扰动较大。策略建议: 短期建议规避风险保持观望,中长期可尝试逢低做多 09 合约,反弹高度可能受制于库存压力以 及 05 合约。PVC。自身供需缺乏明确驱动指引,跟随建材板块走势较弱,氯碱企业的检修周期本周到来, 卖空情绪快速扭转,对于价格有企稳支撑。PVC 春检也即将到来。策略建议:前期 6300 以上 空单可以止盈离场,估值给出低位,等待 09 合约做多的安全边际。甲醇。春检装置逐步兑现,但前期停车检修的气头和煤头装置恢复节奏偏慢,供应端的缩量 利好仍存。基差延续高位,且内地和港口的低库存结构对甲醇底部形成稳固支撑。然煤炭价格经 过企稳后近期开始阴跌,在煤制现金流仍有利润的情况下,需关注成本端下移所带来的风险。 MTO 利润扩张后单体经济性下降,中原大化、鲁西化工和江苏斯尔邦等多套 MTO 装置有望重 启,浙江兴兴的停车短期内尚无法兑现,甲醇仍有上行驱动,可轻仓逢低短多。但随着到港和新 产能投放后供应量的增加,4 月供需预计偏宽松,05-09 可考虑逢高反套。棉花棉纱。郑棉冲高回落,一方面与棉花替代性、关联性和较强的 PTA 强势上涨,带动棉 花大幅上行。另一方面,供需宽松格局短期无法扭转叠加宏观情绪扰动,棉价上方承压。宏观影 响仍具有较大不确定性,建议保持观望。有色金属:市场情绪继续修复沪铜。恐慌情绪略有缓和,铜价承压运行。周一伦铜收涨 1.15%,沪铜主力合约日盘收跌 0.07%,夜盘收涨 0.75%。市场恐慌情绪仍在,但较上周略有缓和,美联储 3 月加息仍有较多 不确定性,宏观面再度陷入僵持。基本面,铜价下挫后,下游备货积极性较高,国内基本面仍有支撑,电解铜社会库存较上周五下降 0.75 万吨,库存去化较快。今日进口铜涌入使得现货升水 明显承压,较上一交易日下降 50 元/吨,近月月差稳于 200 元/吨附近。绝对价格方面,盘面仍 以宏观主导,避险情绪施压铜价,LME 以及 COMEX 投资净多头持续下滑,回调空间有限,等 待本周美联储加息后给出更多指引。结构方面,升水或因进口流入而有所承压。沪铝。成本支撑显现,铝价偏弱运行。周一伦铝收涨 0.26%,沪铝主力合约日盘收跌 0.74%, 夜盘持平。宏观面,风险偏好或出现小幅修复,但预计难以恢复得到暴雷前水平,宏观面预计将 持续承压,等待美联储加息后给出更多指引。基本面,在供应恢复有限而需求环比继续改善的情 况下,国内铝锭库存去化速度加快,周一 SMM 铝锭库存较上周四下降 3.8 万吨。目前铝冶炼高 位成本在万八附近,下方成本支撑凸显,日内电解铝进口窗口出现短期打开,需警惕俄铝进口流 入规模,另外宏观不确定性也使得向上突破压力加大,预计短期铝价维持窄幅震荡。农产品:反弹难改中长线下跌趋势油脂。昨日白天油脂延续跌势,但夜盘出现反弹,因宏观面情绪改善,原油等大宗商品普遍 反弹。不过油脂目前基本面利空的格局并没有改变,预计反弹时间和高度均有限,反弹反而是逢 高做空的机会。豆粕/菜粕。夜盘受宏观情绪略微好转影响,粕类有所回升,但上游大豆供应增加,以及油 脂跌势放缓从油粕套利方面对粕类形成打压,对豆粕仍持偏空的观点,操作上建议逢反弹做空。生猪。昨日 2305 合约下跌 1.22%。现货猪价整体偏稳,养殖端整体出栏积极性尚可,屠企 收购相对顺畅。样本屠企日度屠宰量较上周有所增加。目前供应相对稳定较充裕,下游端白条走 货一般。预计近期盘整,操作上建议观望为主。免责声明:本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写,本 公司力求但不保证该信息的准确性和完整性,所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,投资 者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权,不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、 修改、及用于其它用途。本报告在编写时融入了分析师个人的观点、见解以及分析方法,本报告所载的观点并不代表 东吴期货的立场,所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。
白糖|SR2305
核心观点:
产业动态:
1. 截至3月15日,印度本榨季已累计产糖2818万吨,同比减少30万吨。主产区马哈拉施特邦累计产糖1019万吨,同比减少71万吨。
2. 印度全国合作制糖厂联合会(NFCSF)分析认为,该国2023-24榨季糖的生产受到不利影响的概率很小。该机构预计2022-23榨季糖产量将为3340万吨,但下榨季的糖产量或将再次回升。
3. 海关总署公布的数据显示,2023年1-2月份中国进口糖浆三项合计14.82万吨,同比增加2.29万吨。22/23榨季截至2月底我国累计进口糖浆及预拌粉等三项合计33.2万吨,同比减少2.35万吨。
市场分析
原糖受外围市场动荡有所补跌,05原糖收于20.5美分跌17点,但印度产量略偏低和集中收榨限制跌幅,短期宏观面主导交易节奏。技术上跌破20日线,下方关注20美分支撑有效性。随着巴西开榨,预计盘面偏弱震荡。郑糖表现较强,夜盘回到6150上方,相对其他商品明显偏强。现货报价持稳但成交量偏低,基差基本平水,对盘面有所支撑,关注现货端成交能否回暖。进口数据中印度韩国糖占比较高,预计配额内白糖进口处于高位。但后续原糖发船较少。
操作策略
日内参考区间6130-6180,震荡思路操作。
投资咨询:
刘永华(F3050242,Z0013694)
(本报告蕴含信息均来自于公开资料,我公司对报告中的信息、数据及观点的准确性、可靠性、完整性及时效性不作任何保证,不构成任何投资咨询建议,据此入市,风险自担,与本公司和作者无关。)
花生行情解析现货方面,主力油厂停收情况下,后期输入米销量去向成为市场关注焦点,天气转热不利花生存储,部分现货库存持货商销售意愿转强,现货成交出现高报低走现象,现货价格由单边上涨改为宽幅振荡模式。总体来看,近月期价已经连续两周出现减仓大跌,总体来看,随着天气的逐步升温,东北产区水分偏大货源储存问题逐步显现,短期供应呈现抗压局面,贸易商小幅让利出货意愿增加。目前产区余量与往年相比仍然有限,近期低迷情绪或将导致农户库存余粮抛售,油料花生逐步流向油厂,将继续抑制花生行情,中长期食品花生可能会继续出现供应偏紧现象。后市关注油厂收购动向以及花生油以及花生制品消费情况。花生粕方面,现货受国内需求拖累,下游补货积极性不足,终端生猪猪瘟普遍存在,终端表现疲软,饲料端继续承压。声明:本文章仅代表个人观点,仅供参考,不做入市依据,盈亏自负!棕榈05 在7650附近多单 ,当前获利40-80个点设置保本上看。初步目标继续上看7820-7870附近。 超短线交易者,可自行把握利润。个人思路,仅供参考
现货市场方面,周一浮法玻璃市场价格主流走稳,部分交投放缓。华北整体氛围趋缓,暂不具备调整动力;华东个别厂价格调涨两元,落实情况待跟进;华中成交尚可,部分厂家出货稍有转淡;华南部分色玻产品有涨价计划,其他厂持稳出货。产线方面,沙河长城玻璃有限公司1200t/d七线冷修完成,3月20日点火复产;秦皇岛奥华玻璃有限公司1200t/d浮法新线3月17日点火,计划生产建筑超白玻璃。供给方面自2022年二季度末以来持续波动减量,近期产能拐点逐步显现。截至上周四,全国浮法玻璃生产线共计305条,在产239条,日熔量共计160530吨,较前一周持平。需求方面,上周国内浮法玻璃市场整体需求表现较好,加工厂订单较前期多有改善,原片消化速率提升,周内多数地区企业库存呈下降趋势。但终端资金压力依然较大,加工厂补货持续性受到影响,部分地区原片企业出货情况并不稳定,局部走货阶段性略有放缓。春节过后玻璃企业库存季节性上扬,市场情绪阶段性承压;近两周库存显著去化。截至上周四,重点监测省份生产企业库存总量为6160万重量箱,较前一周库存下降576万重量箱,降幅8.55%,库存天数约32.13天,较上周减少3.00天。建议关注因高库存而处于估值低位的玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值,择机参与。仅供参考不作为入市依据入市风险自担
美国银行业危机以及瑞信银行爆雷,导致长短美债大幅波动,本周银行股暴涨暴跌,盘中多次出现熔断现象,更令市场不可思议的是,美国时间周三,2年期美国国债收益率一度下跌54个基点至3.71%,为9月中旬以来最低,交易意外暂停影响了与有担保隔夜融资利率相关的6月、7月和8月期货,以及8月和9月联邦基金利率期货,这在债券市场上是极为罕见的。 一般来说,美国银行业发生危机美联储都会采取多种措施来应对。一是,美联储可以通过向银行提供流动性支持来缓解危机。这可以通过向银行提供贷款或购买其资产,如国债、商业票据等来实现。二是,美联储可以通过降低利率来刺激经济增长和提高信贷需求,从而缓解流动性危机。三是,美联储可以通过实施货币政策来影响货币供应量,从而影响银行的贷款和存款活动。四是,美联储可以与其他监管机构协调监管措施,以确保银行资本和风险管理水平得到充分保障。监管机构可以通过加强监管和执行措施来帮助银行维持稳定和流动性。 我们看到,硅谷银行危机爆发以后,美联储和美国财政部已经动用了一部分措施来应对,但是市场最关心的仍然是美联储是否会加息,如果加息会加多少等一系列问题。 根据我们统计,截止北京时间3月9日11时,芝商所FedWatch Tool显示本月加息50个基点的概率达到76.4%,而到了3月16日11时,芝商所FedWatch Tool显示本月加息25个基点的概率也仅有64.2%。以上内容仅供参考,不作为投资建议
颇有讽刺意味的是,大多数交易者不仅对未来考虑过多,对过去同样考虑过多。他们会念念不忘过去所做的事,过去所犯的错误,还有过去那些失败的交易。海龟们会从过去的经历中吸取经验教训,但不会为过去而烦恼。他们不会为过去所犯的错误而责备自己,也不会对过去的失败耿耿于怀。他们知道这只是游戏的一部分。海龟们会从整体角度观察过去,不会特别重视近期的事件。最近一段时期并不比历史上的其他任何时期更重要,只是会给人这种感觉罢了。海龟们会避免近期偏好。他们知道市场中的大多数交易者都有近期偏好,正因如此,市场往往会印证这种倾向。避免近期偏好的能力是成功交易的一个重要成分。在海龟计划结束多年后,我亲眼见证了近期偏好的危害。海龟计划结束后,每一个海龟都要等上6年才能把我们的方法告诉别人,因为我们的保密协议还有6年才到期。我有几个好朋友对我们的方法非常感兴趣,因为他们知道这个系统对我来说是多么有效的。1998年,我把我的方法教给了一个朋友,同时提醒他坚定不移地执行系统是成功的关键。我告诉他,他必须在所有的交易中都严格遵守我们的策略,否则他不会成功。结果呢?结果他成了近期偏好的牺牲品。
没有那个人是可以随随便便成功的,就像爱迪生的每一项发明都经过数百次失败与努力一样。每天一碗鸡汤来直面这惨淡的橡胶。
这个月以来橡胶已经持续震荡阴跌,主力合约由月初的12500元/吨左右震荡下跌至11550元/吨左右,幅度非常之高。其中16日跌幅达到最高,下跌幅度最大的一天。
原油期货,经历了空头大洗礼之后,昨天盘中再次创新低,不过尾盘受益于短期买盘推升,日线最终收了一根低位的T字K线。从收盘情况来看,国际市场两大原油期货均面临着一个小的支撑,加上欧佩克+成员国确认原油产量以求稳定原油价格,所以我们初步估计接下来一段时间内,原油系期货将会逐渐步入低位盘整期;如果本周美联储的议息会议结果打压美元的话,油价有可能会形成止跌反弹的行情!所以,乐空对原油的看法,目前偏于保守,建议大家不宜过分再去看空追空了;后半周的波动重点在动态基本面消息上。观点仅供参考!
纯碱2305:周一纯碱最高触及2871,十字阳线报收。形态上,昨日盘中冲击2860-2880一带未能突破,后续重心维持在2850一线,进入偏强震荡走势。相较于同板块其他品种,纯碱运行明显抗跌,预计盘中有望延续抗跌走势,短期关键支撑在2820一带,之上运行观察能否冲破2860-2880一带。建议:纯碱顺利进入预期抗跌反弹,盘中重点留意2860-2880一带,冲击该区域并且强势收高,则将确认进一步上扬,背靠2820一线择机多单跟进思路。玻璃2305:周一玻璃最低触及1551,上影阴线报收。形态上,昨日冲击1590一线遇阻回落,后续低点测试1550,进入预期震荡整理走势。预计玻璃大幅杀跌空间有限,回踩阶段可以重点观察1530-1550一带,参考短期强支撑区域。建议:玻璃顺利进入提示回调,盘中重点留意1530-1550一带,回踩可以考虑多单逐步跟进,止损参考1530一线下破,后续观察能否冲击1590-1610一带,下探回升预期。以上内容仅供参考,不作为任何投资建议。
时光 : 早上最清醒的时刻,适合理清思路