玉米|C2305核心观点:关注黑海粮食协议谈判短期玉米价格震荡为主一、供给①玉米购销:截止3月13日锦州港新粮主流价格维持2800元/吨,部分企业报价继续下调;南通区域报价2930-2950元/吨,报价稳定;南方港口报价2950-2980元/吨,报价持稳;华北深加工主流报价维持在2800-2850元/吨,部分企业报价上涨。②小麦购销:截止3月13日华北区域小麦价格维持3100-3150元/吨,报价稳定。当前小麦价格依旧没有替代优势。③进口谷物:当前黑海粮食走廊协议方案正在进行谈判,关注谈判结果。另外,本周美玉米出口检验量环比增加,或利多美玉米。④稻谷方面:市场预期定向稻谷本周投放,继续关注稻谷
焦煤焦炭|JM2305&J2305核心观点:部分煤种价格回落焦化有所修复震荡偏强运行①焦企首轮提涨暂未落地,幅度100元/吨,焦钢博弈加剧。供给方面,焦化厂利润持续低位,提涨意愿较强。需求方面,本周铁水产量继续增加,考虑到目前钢厂利润继续回升,钢厂铁水产量将继续增加。现在随着下游成材消费的回暖和表需的大幅回升,钢厂利润也回暖至始终水平,给予焦炭提涨空间,此外原料库存结构低位,存在刚性的补库需求,目前原料矛盾并不突出,建议观望,激进投资者可逢低做多。②1-2月中国累计进口煤及褐煤6064.2万吨,同比增长70.8%。2022年12月份中国焦炭出口量为51.8万吨,出口量较11月份下降15.84%
鸡蛋|JD2305核心观点:现货窄幅上涨,正套兑利离场主要逻辑:①3月13日主产区平均鸡蛋出厂价格窄幅上涨,均价4.71元/斤,较10日上涨0.05元/斤,其中山东地区均价最高为4.77元/斤,河北地区均价最低4.60元/斤。②主产区平均淘汰鸡出场价格震荡为主,均价6.38元/斤,较10日持平,其中山东地区均价最高6.50元/斤,河北地区均价最低6.20元/斤。③主产区毛鸡均价10.37元/公斤,较10日下跌0.10元/公斤,其中最高价辽宁地区10.41元/公斤,最低价为山东地区10.35元/公斤。综合分析:当前市场需求较前期有所转好,但仍然偏弱,近两日蛋价上涨后,终端市场走货放缓,且当前存栏
沪铜|CU2304核心观点:海外宏观不确定性增大,铜价高位震荡主要逻辑:(1)供给:据Mysteel,3月2日-9日当周国内电解铜产量23.20万吨,环比增加1.10万吨;本周检修冶炼企业少,产量受到影响不大,其他冶炼企业正常高产。3月10日当周国内97%国产粗铜加工费扣减均价1250元/吨,周环比增50元,粗铜供应缓和。(2)需求:据SMM,3月10日当周国内主要大中型铜杆企业开工率69.45%,周环比回升7.35个百分点。3月13日,华北电解铜贴水150元/吨,日环比涨50元。华南电解铜升水30元,日环比跌5元。铜价下跌部分下游企业借机补货。(3)库存:截至3月13日,LME铜库存7.13
沪铝|AL2304核心观点:多空因素交织,铝价震荡运行主要逻辑:(1)供给:据SMM,2023年2月国内电解铝产量309.2万吨,同比增长4.8%。国内电解铝运行产能回落至3987.7万吨,开工率88.1%。预计3月底国内电解铝运行产能修复至4019万吨左右,3月产量340万吨左右,同比增长2.2%。(2)需求:3月10日当周,国内铝下游加工龙头企业开工率环比上涨0.2个百分点至63.2%,但同比去年下滑6.7个百分点。其中,周内铝型材、再生铝合金板块开工率小幅抬升,但再生铝下游订单增长不及预期。(3)库存:截至3月13日,LME铝库存54.35万吨,日环比减0.49万吨;上期所仓单22.46
美豆、豆粕|M2305核心观点:美银行忧虑拖累商品,美豆整数关口走弱主要逻辑:①夜盘美豆收盘下跌,05合约收于1491.5美分,下跌15.5美分,结束了一个因围绕美国银行业稳定性的全球经济忧虑升温而波动的交易日。在硅谷银行和Signature银行倒闭后,美国监管机构被迫介入,采取了一系列紧急措施,试图避免引发更大的危机。美国财政部、美联储和美国联邦存款保险公司(FDIC)联合发表声明称,正在采取果断行动,通过增强公众对银行系统的信心来保护美国经济。从3月13日开始,硅谷银行储户可以支取他们所有的资金。咨询机构Agrural周一表示,截至上周四,巴西2022/23年度大豆收割率触及53%,较此前
油脂|Y2305&P2305核心观点:短期震荡,中长期震荡偏空1.印尼将3月16日至31日毛棕榈油参考价格定在911.41美元/吨,此前为889.77美元/吨2.据外媒报道,马来西亚棕榈油协会(MPOA)首席执行官JosephTek称,马来西亚油棕种植行业的劳工困境问题已经得到缓解,许多种植园主预计,到今年年中将恢复正常3.据Mysteel,截至2023年3月10日(第10周),全国重点地区棕榈油商业库存约101.57万吨,较上周减少1.31万吨,降幅1.27%;同比2022年第10周棕榈油商业库存增加72.63万吨,增幅250.97%。全国重点地区豆油商业库存约74.25万吨,较上次统计增加
白糖|SR2305核心观点:糖价低开高走短期震荡加剧产业动态1.截止2月末,云南单月产糖55.91万吨,同比增加19.69万吨;单月销糖22.92万吨,同比增加9.95万吨。2.国内方面,22/23榨季全国食糖产量在2月份预估的基础下调30万吨。预计22/23榨季全国产量在910万吨左右,同比减产46万吨左右。2月底全国工业库存455万吨,同比略增10.34万吨。3.巴西方面,截至3月1日巴西中南部累计压榨甘蔗5.4254亿吨,同比增加3.78%;累计产糖3350.4万吨,同比增加4.5%;累计产乙醇282.49亿公升,同比增加3.69%。初步预计3月上旬将有18家糖厂开榨。市场分析原糖受油价
焦煤焦炭|JM2305&J2305核心观点:煤矿供应偏紧成材产量提升震荡偏强运行①焦企的首轮提涨仍未落地,目前焦煤价格上涨挤压焦化空间,焦企消极采购与生产。供给方面,焦化厂利润低位,中焦协称各企业可延长结焦时间,建议限产30%左右。需求方面,本周铁水产量继续增加,钢厂利润小幅回暖,预计铁水将继续增加但增幅将会放缓。总的来说,现在随着下游成材消费的季节性回暖,铁水产量持续增加,原料库存结构低位,存在刚性的补库需求,并且随着两会期间安检加严,产量难有增幅,给予原料价格支撑,目前双焦矛盾并不突出,建议观望为主。②1-2月中国累计进口煤及褐煤6064.2万吨,同比增长70.8%。2022年12月份中国
生猪|LH2305核心观点:现货偏弱调整,生猪反套持有主要逻辑:①3月9日全国外三元出栏均价为15.57元/公斤,较8日下跌0.18元/公斤,与湖南15.56元/公斤最近,最低价云南14.78元/公斤,最高价浙江16.68元/公斤。②据Mysteel农产品监测的81家样本屠宰企业总屠宰量为130941头,较8日增长0.03%。屠宰开工率为27.63%,较8日上涨0.23%。③全国2-3cm膘厚白条猪肉价格为19.54元/公斤,较8日下跌0.08元/公斤。重点批发市场到货量为8785头,环比增加12.28%。④Mysteel监测数据显示2023年2月能繁母猪存栏量环比下降0.17%,同比增长9.