钢材|RB2401&HC2401核心观点:多地全面取消限购今关注钢谷样本数据主要逻辑:①昨唐山钢坯涨20,上海热卷涨10,上海螺纹涨30。上周螺纹产量下降消费回升,库存持续下降。上周247家钢厂日均铁水248.24万吨,增1.32万吨。一线城市均出台认房不认贷政策,南京、济南、郑州等城市全面取消限购政策,但后市成交需观察。发改委、证监会加强对矿石价格监管,矿价高位区间需谨慎。今关注中午即将公布的钢材产量和库存数据。②地产销售、新开工和施工面积同比继续下降。7月地产新开工降26%,施工降22%。8月财新制造业PMI录得51,环比回升1.8%。7月挖掘机国内销量同比下降44.7%。1-7月规模以上
美豆、豆粕、菜粕|M2401、RM2401核心观点:美农月报数据中性,但市场解读偏空主要逻辑:①夜盘美豆收盘下跌,11月合约收于1344.75美分,下跌24.25美分;01合约收于1359.75美分,下跌24.25美分,交易商称,美国政府下调大豆收成预期,此前大豆在关键生长阶段遭遇炎热干燥天气。美农9月报数据,23/24年大豆单产预估为50.10蒲,收割面积为8280万英亩,产量预估为41.46亿蒲,年末库存预估为2.20亿蒲。②昨日白盘连粕趋弱运行,M01收于4057元/吨,下跌41元/吨,持仓177.52万手,日增仓0.45万手。沿海主流区域油厂报价为4780-4880元/吨,天津4880
沪铜|CU2310核心观点:美8月CPI公布在即,下游采购意愿仍偏谨慎主要逻辑:(1)供给:据Mysteel,8月国内样本电解铜实际产量95.99万吨,环比增加5.18%,同比增加9.01%。9月国内样本电解铜产量预计95.60万吨,环比减少0.41%,同比增加7.05%。(2)需求:据SMM,9月8日当周国内主要大中型铜杆企业开工率70.25%,周环比回升1.28个百分点。1-7月电网工程投资完成额2473亿元,累计同比增长10.4%(环比+2.6);1-7月电源工程投资完成额4013亿元,累计同比增长54.4%(环比+0.6);1-7月空调累计产量16348万台,同比增长17.9%(环比+
沪铝|AL2310核心观点:美8月CPI公布在即,现货市场成交偏弱主要逻辑:(1)供给:据SMM,云南复产180万吨带动国内运行产能达到4276万吨附近。8月电解铝产量362.3万吨,同比增长3.9%。1-8月国内电解铝产量2729.9万吨,同比增长2.8%。8月铝水比例环比增长0.2个百分点至72.8%,同比增长4.8%。8月铸锭量同比减少11.7%,1-8月铸锭量818万吨,同比下降12.2%。预计9月产能增至4290万吨左右。(2)需求:据SMM,截至9月8日当周,铝下游加工龙头企业开工率63.7%,周环比上升0.2个百分点,较去年同期下降2.3个百分点。1-7月竣工面积同比增长20.5
生猪|LH2311核心观点:生猪现货报价持续低位短期依旧保持观望为主一、能繁存栏:官方数据,7月份全国能繁母猪存栏量为4271万头,7月环比(-0.6%)。其他机构,7月能繁数据:涌溢环比(-0.22%)、钢联环比(+0.01%);二、市场情况①猪粮比:截止9月6日猪粮比5.8,目前猪粮比价重新回到5以上,国家收储动力趋弱。。②出栏体重::本周农业部宰后均重91.08公斤,周环比下降;涌溢统计数据,本周宰重维持在122.71公斤,周环比增加。需要继续关注生猪标肥价差导致的出栏均重变化。③出栏节奏:参照钢联数据,截止9月12日全国生猪宰量约为12.1万头,环比(-0.1)万头。④价格方面:参照钢
玉米|C2311核心观点:北港新作报价小幅下调玉米期货价格持续走弱一、供给①玉米购销:截止9月12日锦州港新粮主流价格维持2790-2810元/吨,主流报价下调;南通区域报价2900元/吨,报价稳定;南方港口报价2950-2980元/吨,报价稳定;华北深加工主流报价维持在2950-2980元/吨,报价下跌。②小麦购销:截止9月12日华北小麦报价稳定,主流报价在3000-3050元/吨。随着小麦价格上涨,普麦饲用优势有所下降,继续关注芽麦消化速度。③进口谷物:截止9月10日巴西玉米装船到中国数量约为122万吨,全月预计到港为300万吨,进度有所加快。另外,需要关注中国采购美玉米情况。④稻谷方面:
白糖|SR2401核心观点:郑糖高位震荡,窄幅调整产业动态:1、菲律宾:根据菲律宾糖业管理局,受厄尔尼诺影响,23/24榨季糖产量料减少10-15%。2、法国:法国2023年糖用甜菜产量降至3120万吨,同比下降0.9%。3、巴基斯坦:巴基斯坦旁遮普省糖价达到200卢比/公斤,该地区糖厂同意从10月28日开始甘蔗压榨。4、美国:根据USDA,美国23/24榨季糖库存/使用比预估为13.5%,上月预估为15.2%。市场分析:纽糖10月合约上涨38个点,收于26.77美分。伦敦白糖12月合约上涨9美元,收于728.4美元/吨。经过周初调整,原糖重回上行区间,投机买盘增加,盘中触及27.26美分。昨
油脂|Y2401&P2401核心观点:USDA美豆报告偏中性,马棕出口再下滑1.SGS:据船运调查机构SGS公布数据显示,预计马来西亚9月1-10日棕榈油出口量为334100吨,较上月同期出口的392396吨减少14.86%。2.USDA:2023/24年度全球棕榈油产量预计为7,946.4万吨,与8月报告预估持平。2023/24年度全球棕榈油期末库存预估为1,610.1万吨,8月预估1,666.8万吨。2023/24年度印尼棕榈油产量预估维持在4,700万吨,马来西亚棕榈油产量预估维持在1,900万吨。3.USDA:9月供需报告显示美豆23/24单产为50.1蒲/英亩,市场预期50.2蒲/英
铁矿石|I2309核心观点:港口库存持续下降盘面震荡偏强主要逻辑:①现货价格:青岛港PB粉927(+7),金步巴粉82(+8),超特粉800(+13)。铁矿今日普遍上涨4-13,全国港口现货成交156.2万吨,环比上涨37.6%,进口矿成交54笔,今日现货市场交投情绪尚可,贸易商报价积极性一般,随行就市为主,钢厂刚需补库为主,个别钢厂有招标采购计划。②2023年9月4日-9月10日期间,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1230.1万吨,周环比增加63万吨,结束连续三期稳步下降态势,目前库存绝对量基本接近今年以来的平均水平。钢厂的螺纹钢盘面利润为-174.02元/吨,较上个交易日减少4.
白糖|SR2401核心观点:低库存下,郑糖强势整理产业动态:1、德国:德国第二大糖生产商Nordzucker9月5日表示,计划于9月8日开启新榨季的甜菜压榨工作。2、法国:法国制糖商Tereos公司9月5日宣布提高2022/23甜菜收购价格,平均价格达到每吨46.26美元。3、中国:2023年截至8月底,全国累计销售食糖809万吨,同比增加20万吨;累计销糖率90.1%,同比加快7.7个百分点。市场分析:纽糖10月合约下跌39个点,收于26.2美分。伦敦白糖12月合约下跌19美元,收于711.8美元/吨。宏观上,美元在ISM制造业PMI公布后走强,商品承压。三季度白糖贸易流较原糖偏紧,需关注伦