鸡蛋|JD2305核心观点:鸡蛋交易年后预期,盘面利空持续主要逻辑:产能结构:据Mysteel数据,上周淘汰鸡出栏量为56.80万羽,环比增加21.37%,淘鸡日龄为541天,环比持平。北方销区到车量为103车,环比增加14.44,广东市场到车348车,环比增加23.4%。生产环节库存为0.90天,环比增加23.29%,流通环节库存为1.31天,环比增加37.89%。供需情况:供应方面,全国在产蛋鸡存栏量仍处于近年来低位水平,本周新开产蛋鸡数量增幅依旧有限,淘鸡方面,蛋价下滑,养殖户出栏积极,运输恢复后,多产地淘汰鸡出栏增加,而终端活禽需求偏弱,同时屠宰企业开工不足,或抑制淘汰鸡出栏量,预计本
生猪|LH2303核心观点:生猪消费启动,盘面依然偏弱主要逻辑:产能结构:据Mysteel数据,上周生猪出栏体重为125.94kg,环比下降0.39kg。屠宰开工率为30.37%,环比上升2.15个百分点,鲜销率93.51%,环比上升0.02个百分点。屠宰加工利润为55.59元/头,环比增长42.61元/头。重点屠宰企业冻品库容率16.69%,环比下降0.21个百分点。供需情况:供应方面,年底集团场出栏节奏加快,目前主流完成本月计划一半左右,下半月预期仍维持积极出栏。北方北猪南调不畅,部分肥猪低于标猪,散户被动灵活出栏,月底前散户出栏压力偏大,但局部在低点关口上也有弱势的抗价。需求方面,封控局
玉米|C2303核心观点:北港玉米报价持稳玉米期价继续震荡一、供给①玉米购销:截止12月18日,锦州港新粮主流价格维持2840-2870元/吨,报价持平;南通区域报价2950-3000元/吨,南方港口报价3050元/吨,报价持稳;华北深加工主流报价维持在2870-2900元/吨。②小麦购销:截止12月18日华北区域小麦价格维持3200-3250元/吨,报价持稳。当前小麦价格依旧没有替代优势。③进口谷物:USDA12月供需报告,对玉米暂未作出明显调整,仅出口小幅下调。另外,巴西玉米出口到中国的数量和节奏或加快,依旧需要重点关注。④仓单情况:截止12月16日玉米仓单合计7.0万张,仓单环比(+0)
"钢材|RB2301、2305&HC2301、2305核心观点:坚持“房住不炒”不及预期但整体利好政策有望继续加码震荡运行主要逻辑:①周末唐山钢坯下跌50。上周螺纹产量下降表需回升,库存重新回落。上周247家钢厂日均铁水222.88万吨,环比增加1.72万吨。房企融资“三支箭”均已发出,地产资金流或将好转。中共中央、国务院印发扩内需战略规划纲要,明年扩内需政策或陆续出台。中央经济工作会议强调“房住不炒”,不及市场预期。②1-11月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降,但利好政策频出,预期非常好。1-11月地产销售同比下降23.3%、投资同比下降9.8%,1-11月施工同比降6.5%,新开
油脂|Y2305&P2305核心观点:短期偏多,中长期震荡偏空重要信息:1、据外电,印尼棕榈油协会(GAPKI)周四发布的数据显示,该国10月棕榈油产品出口量为365万吨,高于上年同时的321万吨,10月毛棕榈油和棕榈仁油产量为500万吨,截至10月底印尼棕榈油库存为338万吨,低于9月底时的403万吨2、印尼统计局:11月棕榈油出口273万吨,较10月减少3、船运机构:11月前1-15日马来出口转弱,不及上月同约5%4、SEA:印度11月棕榈油进口量为114万吨。这个量是比较大的,偏多5、原油止跌回升,但不能确定已经完全企稳6、美豆油的风险基本释放完毕,可能短期进入震荡走势策略建议:单边:短
沪铝|AL2301核心观点:多空因素交织,铝价震荡运行主要逻辑:(1)供给:贵州限电减产。SMM数据显示,贵州省内目前建成电解铝产能165万吨,11月底运行产能135万吨,本次限电减产或将影响40万吨电解铝产能,同时18万吨的新增产能投产计划或将延迟。(2)需求:截至12月16日当周,国内铝下游加工龙头企业开工率环比下跌0.3个百分点至65%,其中铝板带、铝线缆开工率下滑,主因需求进入淡季,企业新增订单较少。1—11月份全国房地产开发投资下降9.8%,竣工面积下降19%。(3)库存:截至12月15日,LME铝库存报48.38万吨,日环比下降5450吨;上期所仓单3.75万吨,日环比回升5231
鸡蛋|JD2305核心观点:蛋价稳中偏弱,盘面继续下挫主要逻辑:①12月15日主产区平均鸡蛋出厂价格继续震荡,均价5.22元/斤,较14日下跌0.01元/斤,其中山东、河南地区均价最高为5.40元/斤,辽宁地区均价最低5.00元/斤。②主产区平均淘汰鸡出场价格稳中偏弱,均价5.75元/斤,较14日持平,其中辽宁地区均价最高5.90元/斤,河北地区均价最低5.30元/斤。③主产区毛鸡均价9.10/公斤,较14日下跌0.08元/公斤,其中最高价辽宁地区9.50元/公斤,最低价为江苏地区8.95元/公斤。综合分析:近期终端消费持续偏弱,家庭备货减少,市场走货不快,目前食品厂备货尚未开启,各环节库存增
沪铜|CU2301核心观点:海外担忧情绪上升,铜价震荡偏弱主要逻辑:(1)供给:据SMM消息,LasBambas铜矿正在耗尽库存储存空间,这增加了生产放缓或停止的风险。(2)需求:据SMM,截至12月15日,华南铜现货均价升水310元/吨,日环比涨50元,广东库存十连降,货源偏少下持货商挺价出货;华北铜现货均价贴水240元/吨,日环比跌20元,受疫情快速扩散影响部分工厂开工率维持低位,补货意愿较低。1-11月全国固定资产投资同比增长5.3%,低于预期的5.6%。(3)库存:截至12月15日,LME铜库存8.37万吨,日环比回落1800吨;COMEX铜库存3.51万短吨,日环比增加392短吨;仓
生猪|LH2303核心观点:现在稳中整理,盘面底部震荡主要逻辑:①12月15日全国外三元出栏均价在18.99元/公斤,较14日价格上涨0.02元/公斤;与江西19.00元/公斤接近,最低价云南17.98元/公斤,最高价广东20.38元/公斤。②据Mysteel农产品监测的81家样本屠宰企业总屠宰量为154630头,较14日增加1.43%。③全国2-3cm膘厚白条猪肉价格为25.08元/公斤,较14日下跌0.30元/公斤。部分白条批发市场到货4731头,较14日增加148头。综合分析:屠企降价采购意愿较强,规模养殖场价格呈现跌涨调整,北方以涨为主、华南地区趋稳、华东涨跌调整、西南下跌。北方出现挺
铁矿石|I2305核心观点:房地产是国民经济的支柱产业铁水产量微降铁矿石易涨难跌①发运减少,到港增加,港口累库。澳巴发运2426.7万吨(-186.5),全球发运2936.7万吨(-231.2)。45港到港量2408.4万吨(+89.8),在港船舶103条(+12),45港库存13384.62万吨(+106.81)。②铁水产量微降,港口成交较好,钢厂进口矿库存小增。进口矿周消耗1920.59万吨(-16.5),以疏港量推算的铁矿石需求为2122.75万吨(+25.76),以铁水产量推算的铁矿石需求为1548.12万吨(-11.55),钢厂铁矿石库存9181.69万吨(+33.46)。③综合来看