铁矿石:上周矿价继续小幅反弹,主力期价周度累计上涨超5%至840元/吨。尽管对矿价绝对估值出现分化,市场继续追高情绪不足,但短期预计维持高位震荡,下行压力也并不明显。下游方面,经历持续6、7月份订单尚可后,市场对年度需求预期和铁水中枢集体出现改观。且现有制造业、出口订单整体并未趋势性回落,成材等季节性略有累库但幅度尚可。基本面短期有支撑,趋势性压力不大。供应方面,按照粗钢小幅增长,废钢不增,对应年度铁水均值将维持在235万吨以上。全球铁矿石供应端有增量,但在国内铁水保护下,平衡表压力并不大。而经历前期持续复产后,铁水已经回到247万吨高位,钢厂短期成材库存压力并不明显。基本面维持震荡市,但铁水
钢材:上周钢材期价继续震荡回升,基差走弱。盘面利润小幅收缩,钢矿比价回落,钢焦比价略有回升。五大品种库存开始累积,本周螺纹表需回落到256万吨左右。不过考虑到端午假期的影响,市场对于累库和需求下降的担忧程度不高。不过与去年端午假期相比,螺纹需求降幅也在10%以上。结合近期水泥出货,建材需求依然较为疲弱。近期卷板需求还有一定韧性,钢厂出口接单情况不错,不过从终端看,需求也仍有边际回落的风险。本周铁水日产进一步小幅回升到247万吨,电炉也还在缓慢复产。目前基本面矛盾依然不大,但后续仍有累积的风险。此外,市场依然对7月政策端进一步加码存在较高预期,包括地产政策的进一步放松。我们认为在地产政策放松过程
看空逻辑兑现,浆价快速下滑美联储的持续加息对外需造成了明显打压,进而使得浆厂将更多货源发往中国。而阔叶浆产能的大量投放也使得中国阔叶浆价格大跌进而对针叶浆价格形成了拖累。在这两个因素的共同作用下,中国漂针浆价格在2023年上半年出现了1900元/吨的巨幅下挫。加针减量不敌外需下滑,中国漂针浆进口恢复超预期虽然作为中国漂针浆最大进口来源国的加拿大,受木片短缺的影响,对中国的漂针浆出口环比回升幅度有限。但由于其他地区受外需下滑的拖累,大大加大了对中国的漂针浆出口,使得中国漂针浆总进口量大幅回升。这超出了我们之前的预期。造纸环节的修复告一段落,纸浆高估值也不复存在在浆价下跌的前期,造纸利润改善,开工
下半年纯碱供应端分析:下半年国内纯碱供给端最大的增量来自远兴能源一期500万吨天然碱产能的逐级投放,目前项目在逐步推进,预计四季度实现满产。此外,金山化工200万吨纯碱新装置计划8月份开车,四季度实现满产。开工率方面,每年夏季高温时节,纯碱行业会迎来检修旺季。结合往年情况,在没有生产意外事件扰动的情况下,估算今年6-8月份纯碱行业的检修损失量或在70-80万吨。往年从9月份开始,随着前期检修装置陆续恢复生产,行业开工率会环比明显回升。今年四季度,由于供需环境恶化,行业开工率预计将有所承压,恐难回到上半年高位水平。综合考虑下,我们估算今年国内纯碱产量预计会比去年大幅增长8.6%左右。下半年纯碱需
动态跟踪,乘联会口径,6月1-18日,乘用车市场零售82.8万辆,同环比-6%/-8%;今年以来累计零售846万辆,同比+3%;全国乘用车厂商批发88.3万辆,同环比-1%/+15%;今年以来累计批发971.5万辆,同比+9%。6月1-18日,新能源车市场零售32万辆,同环比+1%/+5%,对应渗透率38.6%;今年以来累计零售274.1万辆,同比+35%,对应渗透率32.4%;全国乘用车厂商新能源批发30.8万辆,同环比-8%/+7%,对应渗透率34.9%;今年以来累计批发309.2万辆,同比+38%,对应渗透率31.8%。政策端,近期多部利好政策发布,新能源汽车下乡、建设高质量充电基础设施
风电行情回顾,上周风电设备板块下降2.3%,跑赢沪深300指数0.2个百分点,跑赢创业板指数0.3个百分点。行业数据回顾国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。1-5月份全国风电新增装机容量1636万千瓦,同比增长554万千瓦。5月份风电新增装机216万千瓦,同比增长74.2%;1-5月份,全国风力发电设备累计平均利用1081小时,比上年同期增加105小时。原材料方面,本周铸造生铁/废钢/中厚板现货价格分别为3421/2480/4190元/吨,环比上周变化1.1%/0%/-0.2%,电解铜现货价格69560元/吨,环比上周上涨1.1%,环氧树脂12200元/吨,钕铁硼现货价格220元/千
鸡蛋:上周鸡蛋现货价格持续下跌。据卓创资讯,本周主产区鸡蛋均价4.03元/斤,周环比下跌3.59%;主销区均价4.23元/斤,周环比下跌2.31%;销-产区价差走缩至0.20元/斤(前值0.15元/斤)。期货市场,截至周五主力合约JD2309收盘4,142元/500千克,主力基差走扩至-370元/500千克。一、基本面情况1、产能:据卓创资讯,2023年5月全国在产蛋鸡存栏量11.79亿只,环比下降0.59%,同比增加0.08%,整体存栏量维持偏紧水平;淘鸡出栏略缩减至1,843万羽(前值1,914万羽),周环比下跌3.71%;淘汰鸡周度均价下跌至5.43元/斤,周环比下跌0.55%;淘鸡日龄
生猪:一、行情回顾,1、期货市场节前最后一个交易日LH2309合约收盘15,915元/吨,主力与河南现货基差走扩至-1,715元/吨(前值-1,435元/吨,周初-1,560元/吨)。7-9月差走扩至-1,320元/吨(前值-1,175元/吨)、9-1月差走扩至-1,985元/吨(前值-1,800元/吨)。2、现货市场1)养殖盈利:据卓创资讯监测,国内外三元交易价格周均价14.25元/公斤(前值14.27元/公斤),周均价环比下跌0.18%。养殖行业亏损持续,本周自繁自养头均亏损138.15元,利润周环比减少1.27元/头;外购仔猪育肥头均亏损151.77元,利润周环比改善24.07元/头。2
玉米:一、行情回顾,上周,玉米现货价格继续走强,6月25日鲅鱼圈现货价2760元/吨,周环比上涨3%。期货价格偏强震荡,端午节前一日主力收盘价2688元/吨,与上周五相比上涨了0.7%;9-11价差继续保持震荡,现为65元/吨。CBOT玉米则因主产区降水预期改善,从大涨转为大跌。二、供需分析,1、供给小麦主产区收割已结束,但小麦供应释放节奏并不快,钢联统计6月23日华北黄准地区小麦售粮进度10%,去年同期为12%,产量不及预期导致价格相比前低明显上涨,同时也提升了市场持粮的信心。进口玉米方面,5月进口量166万吨,环比增长66%,同比下降20%,本月进口来源仍以美国和乌克兰为主,进口量仍然不高
棉花:ICE棉价上周走弱,主力12月合约重回区间下沿位置。基本面利多不足,外部金融市场偏空的氛围及美元走强为市场带来压力。截至6月18日当周,美棉种植率89%,较去年同期慢6个百分点,较五年均值慢5个百分点,此前潮湿的天气令美棉播种进度受阻。6月30日将公布实播面积报告,市场平均预期美棉实播面积料为1111.9万英亩(预估区间为1050-1200万英亩),低于3月底的意向面积报告预估的1125.6万英亩。实播面积报告或给市场带来一定的利多影响,但预计影响有限,新作产量影响主要还是在后续天气和作物优良率变化。截至6月18日当周作物优良率降至47%,已连续两周下滑,处于往年同期中等略偏下水平;差苗