镍:交易所精炼镍库存整体下降,上期所库存由增转降,LME库存继续下降,保税区库存由持平转为下降,国内库存开始边际下降,缓解了此前库存趋势性累积状况,镍价短期下行压力减弱,产生阶段性支撑。消息面上,上期所通过6000吨华友电积镍注册交割对当前镍价形成短期利空,同时电积镍扩容会进一步强化市场对电积工艺疏通红土镍矿-纯镍产线供给预期,带动纯镍相对电解镍、镍铁的溢价回归合理区间。此外,印尼与美国建立镍自由贸易协定,继续关注印尼镍矿禁令政策变化。供给角度,国内精炼镍产量继续维持高增速,6月国内精炼镍总产量21380吨,环比增加13.66%,7月青山电积镍项目预计建成投产,供给过剩压力日益显现。进口方面,
铜:交易所显性库存整体回升,上期所库存由降转增,LME库存下降,COMEX库存回升,保税区库存继续下降,国内库存去化速度放缓,而海外库存整体回升,库存边际变化对铜价支撑继续减弱。供给角度,海外铜矿新增产能释放压力较大,铜矿供需转宽松预期较强,推动铜精矿加工费继续走高,消息面上,中国冶炼厂与Antofagasta就2024年长单TC达成谈判为88美元/吨,较去年上涨12美元/吨,前期日韩冶炼厂与其长协价较去年上涨13美元/吨。冶炼角度,国内冶炼厂下半年扩产预期较强,检修将逐步减弱,国内精铜产量料将持续回升,进口方面,继续关注比价变化及非洲铜流入情况。海外方面,冶炼厂整体复产速度偏慢,继续观察供给
中国:玉米——本周春玉米处于拔节期,东北大部分地区天气良好,不过天气预报显示未来一周东北降水较多,并有冰雹、大风天气,或有一定倒伏风险;夏玉米逐步拔节,其中华北地区出现缺墒现象,且天气预报显示未来一周华北东部、黄淮北部的高温将持续,降水也无明显改善。当前市场暂未将单产下降的风险计价,继续关注东北、华北两大产区的天气变化。棉花——据新疆气候中心预测:7月,全疆大部地区气温较常年偏高,降水量较常年特少。3日-9日,天山北坡、南疆、东疆等地的部分区域有35℃~37℃的高温天气,吐鲁番市、哈密市的局部区域可达40℃以上。关注高温的持续性,若持续时间较长,可能对棉花生长不利。糖——广西:接下来1-2周,
美国:大豆——截至6月27日一周美豆干旱比例继续升至63%(严重干旱比例32%),干旱严重程度超过2012年。上周五USDA大幅下调美豆播种面积后,美国23/24年度平衡表趋紧,后期天气及其影响下的单产将更加重要。美豆已经陆续进入结荚期,截至7月2日一周开花率24%,结荚率4%,优良率由51%降至50%。上周降水情况不错,气象预报显示未来7天产区气温偏低、仍将迎来降水,但部分区域可能雨量仍略显不足,继续密切关注天气及作物生长情况。玉米——降水和气温的改善暂时未使干旱比例下降,截至6月27日当周,美玉米干旱比例约70%,前一周为64%,去年同期为12%;但优良率略有改善,截至7月2日当周,美玉米
黄金:伦敦金跌0.1%至1919美元/盎司。10年期美债收益率升至3.84%,通胀预期2.23%,实际利率升至1.6%,美元指数涨0.01%至102.9,标普500指数涨2.35%,离岸人民币跌至7.279,沪金维持溢价。金价周中波动加剧一度短暂跌破1900美元/盎司关口。一方面是货币政策延续鹰派基调,欧洲央行年会上,鲍威尔表示更多限制性政策即将到来,暗示7月和9月可能连续加息两次;拉加德表示7月将继续加息抗通胀,9月则会进一步观察经济表现;英国央行行长贝利表示通胀持续走高的迹象明显,核心通胀变得更持久,政策基调维持紧缩;日央行行长植田和男则表示2024年可能考虑改变货币政策。美联储官员陆续发
上周大厂现货报价与节前未涨价水平基本一致,成交量有所好转。截至6月30日,华东不通氧553#硅价12900-13100元/吨,价格中枢较上周下降100元/吨;通氧553#硅价在13000-13400元/吨,价格中枢较上周下降200元/吨;441#硅价位于13600-13800元/吨,价格中枢与较上周基本持平;421#硅价13800-14100元/吨,价格中枢较上周下降50元/吨;3303#硅价14200-14400元/吨,价格中枢下跌100元/吨。上周国内各牌号产品价格基本趋稳,跌价幅度多在100-200元/吨。主要原因系下游采购订单有所释放,一方面大厂报价已降至约涨价前水平,终端厂商采购订单
一、行情回顾1、期货市场截至周五LH2309合约收盘15,510元/吨,主力与河南现货基差走扩至-1,760元/吨(前值-1,715元/吨,周初-1,630元/吨)。7-9月差走扩至-1,995元/吨(前值-1,320元/吨)、9-1月差走扩至-2,080元/吨(前值-1,985元/吨)。2、现货市场1)养殖盈利:据卓创资讯监测,国内外三元交易价格周均价13.70元/公斤(前值14.25元/公斤),周均价环比下跌3.84%。养殖行业亏损持续,本周自繁自养头均亏损201.69元,利润周环比减少63.54元/头;外购仔猪育肥头均亏损194.85元,利润周环比减少43.08元/头。2)供给出栏:南方
基差跟踪,上周期债偏强运行,不同品种基差涨跌不一,30年基差小幅上行与10年与5年基差显著回落,整体基差位于季节性中枢之下。期债主要品种基差指标方面,30年主力合约基差上行0.02至0.39,净基差上行0.14至0.14,隐含回购利率IRR下行0.28%至1.32%;10年期主力合约本周基差下行0.23至0.33,净基差位于0.19附近,隐含回购利率IRR上行0.67%至0.97%,位于95%分位数;5年期主力合约基差下行0.09至0.19,净基差上行0.01至0.07,隐含回购利率IRR上行0.29%至1.59%,位于93%分位数;2年期国债期货基差位于0.02附近,净基差位于-0.06附近
集装箱运价:中国出口集装箱运输市场总体平稳,运输需求基本稳定,不同航线因各自的供需基本面不同,走势出现分化,综合指数上涨。本周SCFI综合指数收于953.60,环比下跌3.2%。6月欧元区制造业PMI为43.6,低于前值及市场预期,降至37个月以来的最低水平。欧元区6月的商业增长几乎陷入停滞,服务业活动也出现了停止扩张的迹象,最新公布的PMI初值数据令人担忧,经济衰退风险回升。美国5月零售销售环比增长0.3%,好于市场预期,显示消费端仍然存在一定韧性,但随着紧缩的延续、储蓄透支,经济前景仍然不容乐观。当前零售端库存去化不及预期,集装箱需求仍然表现疲软。美线旺季不旺或成定局。此前航商推涨运价延迟
焦煤:上周焦煤盘面震荡上行。现货价格涨跌互现震荡为主,周中中间贸易环节采购意愿降低,线上竞拍成交亦有所走弱,近两日竞拍流拍情况增多市场情绪有所降温。至周末临汾地区低硫主焦煤回调,现货价格回稳。供应方面,本周吕梁地区前期因股权问题停产的煤矿陆续恢复正常生产,产地整体供应有所恢复。蒙煤方面,口岸通关维持高位水平,市场多等待后续发展,成交较弱。库存方面,随着下游补库接近尾声,下游拉运积极性有所降低,补库采购节奏多有放缓,维持刚需补库为主。短期来看焦煤供需见面变化不大,震荡走势为主。但近期蒙煤三季度长协价格将公布,市场对此关注度较高,若后期调整幅度不及预期,预计将会对市场产生影响。动力煤:上周动力煤价