摘要:种种迹象表明,当下情绪已经过于悲观。短期不宜追空,单边不建议参与,观望为主。一、热点新闻分析1.1美联储加息25个基点,决议删除关于继续加息的暗示,六月或暂停加息。国外方面,美国第一共和银行倒闭,美国银行股大跌,市场对银行危机的担忧再次上升。美联储如期加息25个基点,但鲍威尔的讲话中剔除了关于进一步加息的暗示,六月的加息会议可能会停止加息。1.2我国需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解。高层会议定调一季度经济运行情况,表示我国需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解。同时也认为,当前经济好转主要是恢复性的,内生动力还不强,需求仍然不足。二、产业分析3.1焦炭现货偏弱,期货下行
摘要:上周铁水产量加速下滑,炉料需求回落,负反馈开启。五一假休完了,人是休息了,可惜市场没休息。前几天第一共和银行倒闭,美银行股闻声大跌。刚刚美联储再宣布加息!市场风云再起,今天来看看黑色板块有些什么机会?休假的这几天,国内外宏观均有较大变化,总体来说,国内强于国外。国外方面,美国第一共和银行倒闭,美国银行股大跌,市场对银行危机的担忧再次上升。今日美联储如期加息25个基点,这已经是连续第10次加息,但鲍威尔的讲话中剔除了关于进一步加息的暗示,六月的加息会议可能会停止加息。国内方面,高层对一季度超预期的经济数据定性为恢复性好转,内生动力仍不足,为后续出台刺激性政策留下了空间。另外,五一期间,国内
摘要:宏观潜在压力+供需紧平衡,铜价抵抗式下跌为主,下方有一定支撑。一、铜品种分析宏观偏利空。五月加息25bp已成定局,市场也已消化了这一利空。五月的宏观逻辑可能维持在略微偏空的状态,主要表现在加息落地带来的定价压力和市场对海外经济的阶段性担忧。供需维持紧平衡。加工费近期持续上涨,当前维持在84.9美元/干吨的相对高位,料后续供应逻辑将转为矿略紧冶炼更紧的状态,随着国内旺季结束,冶炼厂检修规模增大,供应预计维持偏紧态势。五月消费预计将环比走弱,除铜管开工有望维持增长外,铜杆、铜板带等开工率预计环比走弱,汽车、基建等消费增量难以出现新的增长点。投资建议:宏观潜在压力+供需紧平衡,铜价抵抗式下跌为
摘要:短期市场预期落地叠加主题投资回落,各期指进入再调整阶段,风险偏好低的短线投资者转攻为守,观望等待企稳!一、盘面回顾(上个交易日)A股延续调整。在前几日的下跌惯性下,昨天四大指数开盘分化,随即盘面空方力量再度转强,各指数陆续迎来一波快速下冲探底的动作。期间,市场多空分歧展开,大盘小幅反抽但整体力度偏弱,尾盘各指数小幅回升。具体来看,昨日石油天然气、互联网等板块涨幅靠前,精细化工、通信设备等相对落后,银行、食品等传统蓝筹概念上行带动上证50全天逆势收红,个股下跌超过4200家。抛压集中释放的背景下,昨日A股赚钱效应降至冰点,板块间分化轮动特征依然显著。二、热门消息分析昨夜美股三大股指走低,其
摘要:总体来说,我们对于未来的消费预期并不乐观,认为市场情绪过分乐观。一、行业消息3月中国精炼镍进口量同比减少78.85%,而镍铁进口量环比降幅达5.6%。据海关总署数据,3月中国精炼镍进口量3972.794吨,同比减少78.85%;而镍铁进口量为52.6万吨,环比减少3.1万吨,降幅5.6%;同比增加9.6万吨,增幅22.3%。其中,自印尼进口镍铁量142.2万吨,同比增加41.3万吨,增幅40.9%。从进口的镍元素来看,国内镍元素的进口增量极大,与此前我们预估的别无二致。二、技术分析技术面上,本周镍价反弹触顶后快速回落,至昨日晚间小幅反弹。小时图上筑顶迹象明显,但从回落后反弹的位置来看,预
摘要:操作上,部分经济先行指标指向短期市场结构性特征仍然明显,预计后市股指震荡中重心上移,建议期货端继续以逢低做多思路对待。一、热点新闻解析联储加息迷雾未散,国内经济“分化式复苏”。国际方面,根据本月公布的数据显示,3月美国CPI同比增长5%,低于市场一致预期,但核心CPI同比上升5.6%,较前值5.5%延续上行,短期海外通胀问题依然顽固,市场捕捉美联储年内降息的可能性。我们复盘美联储过去五轮降息周期后发现:(1)自2000年以来每轮降息开始与上次加息停止之间的时间间隔均在半年以上;(2)经济增速、失业率、通胀水平是决定美联储降息窗口是否打开的关键。其中,相较于通胀的绝对水平,经济拐点的出现对
摘要:目前基差已经处于较高位置或有修复动能,建议短期观望为主,后续等待逢高空机会。一、行业热点消息今年粗钢产量调控政策定调“不增不减”,下半年将动态调整。上周五高层定调上半年粗钢产量平控,下半年动态调整,这无疑对于上游的原料是偏空的,相当于需求上限已定。金三银四之际,钢材需求处于不温不火状态一定程度上证伪了之前的预期。二、技术面分析JM05合约近期快速下行,距离前期低点仅剩2%的幅度,交割临近,基差收敛动能预期将发挥作用,继续下跌阻力较大。建议暂时观望。三、基本面分析产业方面,钢材产量结束之前是上升的趋势开始下滑,后续炉料需求面临下降。下游房地产成交未能延续节后回暖趋势开始回落,且螺纹表需也在
摘要:短期市场结构性特征仍然明显,预计后市股指震荡中重心上移一、热点消息解读本周我国一季度GDP公布报4.50%,处于市场预期偏高水平,结合去年二三季度低基数的背景,目前市场对于2023年GDP完成5%的目标保持乐观态度。从“三驾马车”的修复情况看,3月除固定资产投资增速小幅收窄外,其余包括出口、消费等数据口径均呈现加速好转态势,其中服务消费引领高增,基建投资托底特征尚强,地产端相对弱势但基本符合预期。值得注意的是,上周我国通胀报告同步发布,内容显示3月中国CPI同比上涨0.7%,显著低于市场预期,环比下降0.3%,食品价格下行为主要拖累因素。供给增加的背景下,后续经济需求端的可持续表现是关键
摘要:加息预期强化+供应缓慢回升+消费表现清淡,下方成本支撑,短期区间震荡偏弱,中期下跌。一、热门消息解读一季度中国房地产业GDP同比增长1.3%,竣工的回暖一定程度上有望支撑电解铝市场消费。昨日统计局一季度数据公布,一季度国内生产总值同比增长4.5%,预计二季度继续增长的概率较高,经济开局运行良好。地产开发投资同比下降5.8%,而竣工面基累计同比增长16.8%,商品房销售面积同比也出现明显修复。竣工的回暖有望给到电解铝市场消费一定的支撑,但目前的数据表现并不及年初的过热预期,因此电解铝市场消费一季度的表现相对清淡。二、技术分析沪铝从去年七月开始整体在17050-19575区间震荡运行,呈现箱
摘要:现阶段供需紧张,未来趋宽松,可逢高沽空。一、盘面回顾自三月中旬以来,黑色板块整体下行。煤焦钢矿均于三月中旬触及一季度内高点,随后进入下行通道。其中,原料品种跌幅最大,成材次之。铁矿主力I2309跌幅达-11.35%,不相上下。铁矿虽现阶段供需紧张,但未来逐渐宽松。单边逢高沽空。套利策略可逢低参与I9-1正套(即买I2309卖I2401)。图:铁矿主力I2309盘面二、热点新闻分析2.1西澳大利亚遭遇热带气旋,极端天气消息的利多影响已在铁矿石盘面兑现。4月11-13日,西澳大利亚遭遇热带气旋,黑德兰港短暂清港。黑德兰港是世界上最大散货出口港口,承担近六成铁矿石出口。通常11月至次年5月为澳