摘要:短期市场结构性特征仍然明显,预计后市股指震荡中重心上移
一、热点消息解读
本周我国一季度GDP公布报4.50%,处于市场预期偏高水平,结合去年二三季度低基数的背景,目前市场对于2023年GDP完成5%的目标保持乐观态度。
从“三驾马车”的修复情况看,3月除固定资产投资增速小幅收窄外,其余包括出口、消费等数据口径均呈现加速好转态势,其中服务消费引领高增,基建投资托底特征尚强,地产端相对弱势但基本符合预期。
值得注意的是,上周我国通胀报告同步发布,内容显示3月中国CPI同比上涨0.7%,显著低于市场预期,环比下降0.3%,食品价格下行为主要拖累因素。
供给增加的背景下,后续经济需求端的可持续表现是关键。
流动性方面,央行一季度例会对经济修复表现乐观态度,预计总量宽松政策后续边际递减,但结构性拖地力度不变,呵护本月资金面延续稳定运行。
综合来看,隔夜消息面对市场情绪影响呈中性。
二、盘面分析
3.1 行业方面
昨日电脑硬件、文化传媒等板块涨幅靠前,电信、家居用品等相对落后,传媒、算力等概念回归带动科创50等大盘成长类指数相对强势,全天个股上涨超过1500家。
经济分化式复苏的背景下,短期板块间分化轮动特征依然显著,昨日市场赚钱效应延续波动。
3.2 技术方面
继3月初上证指数一举突破3300点压力后,A股经历了连续调整,目前大盘在年初密集成交区的下边界处获得支撑上攻,沪指本月录得六连阳并再度站上3300点心理关口。
短期预计该区域压力转化为支撑且力度偏强,中期技术面上行趋势依旧。
3.3 资金面上
昨日两市成交金额10833亿元,继续维持在万亿级别以上,暗示投资者风险偏好回归。
4. 投资建议
短期来看,伴随着前期大会的顺利闭幕,部分政策端超预期表现逐渐展露,市场对后市经济修复的想象空间再度打开,人民币汇率触底回升的背景下,投资者风险偏好正在回归。
中期来看,四月A股估值修复行情尚有接续展开的空间,其中海外美联储加息预期摇摆与国内经济数据的阶段性波动需作重点防范。
操作上,PMI等经济先行指标指向短期市场结构性特征仍然明显,预计后市股指震荡中重心上移,建议期货端继续以逢低做多思路对待。
品种选择上,数字经济叠加大国博弈的大环境下,科创50、双创50等大盘成长指数接下去仍有阶段性机会,短期防范情绪过热后造成的行业赛道拥挤。
伴随着经济基本面拐点与财报业绩逻辑的逐步确认,上证50、沪深300等传统蓝筹指数上半年仍有上行空间。
策略建议:经济分化式修复,目前股指仍有上行空间。短期市场结构性特征仍然明显,预计后市股指震荡中重心上移,建议期货端继续以逢低做多思路对待。
【信达期货研究所】
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