摘要:短期市场预期落地叠加主题投资回落,各期指进入再调整阶段,风险偏好低的短线投资者转攻为守,观望等待企稳!
一、盘面回顾(上个交易日)
A 股延续调整。在前几日的下跌惯性下,昨天四大指数开盘分化,随即盘面空方力量再度转强,各指数陆续迎来一波快速下冲探底的动作。
期间,市场多空分歧展开,大盘小幅反抽但整体力度偏弱,尾盘各指数小幅回升。
具体来看,昨日石油天然气、互联网等板块涨幅靠前,精细化工、通信设备等相对落后,银行、食品等传统蓝筹概念上行带动上证 50 全天逆势收红,个股下跌超过 4200 家。
抛压集中释放的背景下,昨日 A 股赚钱效应降至冰点,板块间分化轮动特征依然显著。
二、热门消息分析
昨夜美股三大股指走低,其中以科技股为主的纳斯达克指数收跌 1.98%,标普 500 收跌1.58%,第一共和银行财报显示其一季度存款大面积流失,国际投资者捕捉财报披露季中更多有关于美国经济前景的信号。
从前期数据端情况看,3 月美国 CPI 同比增长 5%,低于市场一致预期,但核心 CPI 同比上升5.6%,较前值 5.5%延续上行,短期海外通胀问题依然顽固,市场押注美联储5月延续加息。
国内方面,一季度我国 GDP 公布报 4.50%,处于市场预期偏高水平,结合去年二三季度低基数的背景,目前市场对于 2023 年 GDP 完成 5%的目标保持乐观态度。
从“三驾马车”的修复情况看,3 月除固定资产投资增速小幅收窄外,其余包括出口、消费等数据口径均呈现加速好转态势,其中服务消费引领高增,基建投资托底特征尚强,地产端相对弱势但基本符合预期。
值得注意的是,此前我国通胀报告同步发布,内容显示 3 月中国 CPI 同比上涨 0.7%,显著低于市场预期,环比下降 0.3%,食品价格下行为主要拖累因素。
供给增加的背景下,后续经济需求端的可持续表现是关键,本周关注 4 月制造业 PMI 等先行指标给予更多确定性指引。
综合来看,隔夜消息面对市场情绪影响呈中性。
三、大盘分析
技术上,继 4 月初沪指录得六连阳并再度站上 3300 点心理关口后,近期 A 股多空分歧再度展开。
期间,大盘在年初密集成交区域内多次试探性上攻,预计该区域压力转化为支撑且力度偏强,中期技术面上行趋势依旧。
资金面上,昨日两市成交金额 11352 亿元,继续维持在万亿级别以上,投资者交易活跃度尚未退潮。
四、投资建议
短期来看,前期经济数据超预期恢复后,近两周市场进入再调整阶段,尤其是科创 50、双创 50 等大盘成长指数出现情绪过热后的获利盘集中回吐,拖累各期指阶段性趋势向下。
中期来看,伴随着经济基本面拐点与财报业绩逻辑的逐步确认,A 股估值修复行情尚有接续展开的空间,预计后市股指震荡中重心上移,上证 50、沪深 300 等传统蓝筹指数上半年仍有上行空间。
短期市场预期落地叠加主题投资回落,各期指进入再调整阶段,风险偏好低的短线投资者转攻为守,观望等待企稳;中期指数估值修复尚有空间,整体趋势仍以看多对待。
【信达期货研究所】
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