从供需平衡表来看,预计2022年工业硅产量308万吨,出口量88.3万吨,需求量246万吨,全年供需偏紧,供应缺口约为11.8万吨。今年上半年,工业硅产量受能源季节性影响及能耗双控政策限制,开工率较低,预计产量相对较少;下半年新增产能集中投产,但政策端产能扰动持续存在,预计全年供应情况难言明显改善。需求端,5G基站等新兴产业带动有机硅需求稳步增长,同时得益于光伏行业景气度持续上升,多晶硅材料需求量进一步提升,需求端整体趋于上行。因此,综合来看,2022年将呈现供需紧平衡的局面。
#首个品种已定,工业硅来了!#
工业硅本周继续表现疲软,虽然供应端有西南地区枯水期带来的成本支撑,但新疆供应趋增的预期抵消了这部分利多效应,此外,下游有机硅、铝合金及出口方面均呈低迷之态,终端采购意愿不佳对价格形成了打压。从市场交易的角度来看,西南地区枯水期市场早有预期,而新疆硅厂复产以及终端需求表现才是当前以及之后一段时间市场博弈的焦点,预计短期市场对于供应增加以及需求趋缓的交易持续,工业硅价格或继续震荡偏弱运行。这是我的看法供参考,不具备投资建议
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我们今天讲一下工业硅下游方面下游需求受益于光伏行业的快速发展,工业硅的下游需求特别是多晶硅需求旺盛,多晶硅价格从2020年的6万/吨在一年半时间里涨到了30万/吨,下游企业利润高,产能扩张迅速,转而去上游抢占原材料,给工业硅价格带来了极大的上升空间,这也是造成2021年9月份工业硅现货价格暴涨的原因之一。所以下游需求旺盛也是能影响工业硅的本质逻辑之一,非常关系,供需关系,决定商品的价格!共和需求其中一个就行
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#首个品种已定,工业硅来了!#在过往,2021年硅料厂家的利润水平随着硅料涨价持续上升,以大全跟新特为例,21年一季度约45%的毛利率在三季度达到65-75%的区间,在2022年三季度价格达到顶峰的时候,大全毛利率甚至达到80%的水平。整体硅料利润处在高位,然而相反的在组件部分,随着原物料的价格上行,仅部分转嫁到售价上,整体电池与组件毛利率水平在2021-2022年间落在10-20%区间,其中垂直整合厂家,例如有庞大硅片产能的隆基,由于能控制自身的上游成本,能拥有相对更好的利润表现。随着2022下半年上游涨势趋缓,电池片环节却因为大尺寸与高效电池供应短板,价格持续突破上行,渐渐脱离与上游价格的挂勾,然而组件厂家受到
#首个品种已定,工业硅来了!#硅料作为上游材料,其价格将很大程度的影响下游的定价策略,2018年初硅料价格落在每公斤125元人民币价格区间,在5月31日《关于2018年光伏发电有关事项的通知》横空出世后,光伏需求一落千丈,硅料价格在2019年维持每公斤75元人民币的水平,在2020年甚至因为硅料库存的堆积,受到下游厂商的压抑,低点只有每瓦60元人民币左右,以当时价格测算,硅料占组件每瓦制造成本约10%。随着2021年开始中国以及海外光伏市场需求起量下,扩产速度浮现供需错配的问题,迭加硅片厂家产能扩张快速,硅料价格开启上行信道,伴随着后续出现的问题,像是能耗双控、乌俄战争推升需求、中国四川地震灾情与境内疫情管控纷扰影
目前,工业硅价格仍处于历史相对高位,在行业高利润刺激下,企业投产意愿较强,预计2022年工业硅项目开工率将整体高于往年。自去年四季度起,国内煤炭保供稳价政策落地之后,煤炭供应明显改善,预计前期受限电影响的工业硅产能将逐步启动复产,2022年,工业硅供应偏紧局面有望改善。SMM数据显示,2022年,东方希望、合盛硅业及浙江新安化工集团将陆续进行工业硅项目投产扩产,预计将新增加123万吨产能。考虑到政策调控及季节性影响,实际落地产能可能减少。预计工业硅产量增速可能在2023年逐步放缓,2023年,产量增速将下降至20%,较2021年下降7%。主要在于工业硅项目新投产产能主要集中在2021年和202
目前,国外工业硅供应增长缓慢,中国终端需求增长明显,全球工业硅市场向中国转移。自2011年起,中国成为全球范围内最大的工业硅生产及消费国。2020年,全球工业硅供应主要来自中国,占比约为79%;其次,分布在巴西、美国、挪威及法国,占比分别为5%、4%、3%及2%。尽管目前中国已处于全球工业硅供应格局中的重要地位,但与海外相比,中国工业硅生产技术仍存在连续性、稳定性较差的问题,有较大的发展空间。SMM数据显示,近10年来,随着下游需求的不断增长,全球工业硅呈平稳增长态势,且供应格局较为稳定。2021年,全球工业硅产能达到662万吨,同比增长2%。其中,中国工业硅产能为529万吨,占比约为79%。
工业硅生产成本主要由电耗、硅石及还原剂构成。由于全国各地价格有所差异。以新疆Si553为例做成本模型分析,每吨硅的电力消耗约为13500千瓦时,占总成本的32%;硅石及还原剂等原料消耗约占总成本的56%。电力成本是工业硅生产的主要成本之一,企业从降低成本方向考虑,倾向于在电价更低廉的区域进行产能布局。近年来,硅料产能陆续向新疆、云南、四川等低电价地区转移或是扩产。新疆煤炭资源丰富且煤电价格低廉,因此,当地硅企生产以火力发电为主。云南及四川的企业则以水力发电为主。每年6月-11月是云南、四川的丰水期,电力供应充足,期间执行优惠电价,工业硅电耗成本下降,开工率明显提升;每年12月至次年5月为枯水期
2021年,工业硅价格走势波动剧烈,半年涨幅一度超过400%,而后又大幅下跌。其价格走势大致可分为三个阶段。第一阶段:去年1月-8月,工业硅平稳运行,价格运行区间位于1万~2万元/吨。第二阶段:去年8月-10月,工业硅价格持续上涨,至6.7万元/吨左右,主要原因是新疆、云南及四川等工业硅主产地受能耗双控影响,关停了部分产能,尤其云南工业硅项目在去年第四季度减产达90%,引发市场强烈的看涨情绪;其次,受丰水期延期影响,云南、四川电站水量较少,电力供给较为紧张,导致工业硅企业开工率低于正常水平,市场预计工业硅供应将持续偏紧。第三阶段:去年10月初至去年年末,工业硅价格大幅下降,最终跌至1.95万元
多晶硅位于工业硅的下游,同时位于整条光伏及半导体产业链的上游,地位十分重要。光伏产业链大体为多晶硅-硅片-电池片-组件-光伏装机,半导体产业链大体为多晶硅-单晶硅片-硅晶圆片-芯片。不同用途对多晶硅的纯度要求存在差别,光伏行业主要使用太阳能级多晶硅,半导体行业则使用电子级多晶硅,前者的纯度范围为6N-8N,而后者要求纯度在9N以上。多年来全球及国内多晶硅的主流生产工艺是改良西门子法,近几年有企业积极探索成本更低的硅烷流化床法,或将对生产格局产生影响。改良西门子法生产的棒状多晶硅能耗高、成本高、纯度高,硅烷流化床法生产的颗粒硅则具有能耗低、成本低、纯度相对较低的特点。国内已有保利协鑫等企业实现了