今天来聊一下医药反腐这个事情。这个消息把医药板块短期打压了不少，本质上来说反腐不是为了打压医药企业，而是为了省去中间这个走关系的环节，实现公平，但国内的医药环境确实一般，之前的医药销售代表之类的基本上都是以走关系为主，实现销量增加，但这次的打击力度要比以前高很多，因此市场就担忧，然后开始抛售。这里的话，伏牛要说一下影响比较大的是哪些？比如一些医药制药企业他们的销售费用非常高，几乎占到的营收的三分之一甚至一半以上，这些企业确实有问题，这么一大笔的销售费用确实是值得思考。比如说这家中成药的企业（名字就不透露了，我们学习即可）一年营收大概150亿左右，但是一年的销售费用是74个亿，而研发费用仅有可怜
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今天来聊一下医药反腐这个事情。
这个消息把医药板块短期打压了不少，本质上来说 反腐不是为了打压医药企业，而是为了省去中间这个走关系的环节，实现公平，但国内的医药环境确实一般，之前的医药销售代表之类的基本上都是以走关系为主，实现销量增加，但这次的打击力度要比以前高很多， 因此市场就担忧，然后开始抛售。
这里的话，伏牛要说一下影响比较大的是哪些？
比如一些医药制药企业他们的销售费用非常高，几乎占到的营收的三分之一甚至一半以上，这些企业确实有问题，这么一大笔的销售费用确实是值得思考。
比如说这家中成药的企业（名字就不透露了，我们学习即可）
一年营收大概150亿左右，但是一年的销售费用是74个亿，而研发费用仅有可怜的2.8亿，说明什么？说明这是一家重销售，轻研发的企业，中间医药代表肯定花了很多的费用，这个费用极有可能是买通关系的钱，这样的企业大概率是会在这次反fu的情况下受影响的。
但一些医疗机构，本身也不是面对公立医院，自己也比较独立，这些根本上就没有什么影响，那么这次打压其实也仅仅是情绪上的，而不是逻辑上的，两者的区别就是一个跌下去就起不来了，一个跌下去就是机会。
注：伏牛是证券行业从业7年+的老干部，也待过各大上市证券公司和投资顾问公司，证券从业资质，证券投资顾问资质齐全，也算是一个证券专业人士了。
最近的白酒板块前段时间反弹一波以后，触及压力位开始调整了，反弹的原因是：促销费，白酒是消费，预期好，股价反弹。近期下跌的原因：反弹比较多，触及到压力位了，再加上各行业反腐，有人担心会蔓延到白酒里面来，又开始调整。中长线来砍，白酒板块是一个生命力比较强的行业，历史也比较悠久，也不可能因此消失，因此这样的打压，但凡造成股价跌幅比较深的话那就是机会了。
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最近的白酒板块前段时间反弹一波以后，触及压力位开始调整了，反弹的原因是：促销费，白酒是消费，预期好，股价反弹。
近期下跌的原因：反弹比较多，触及到压力位了，再加上 各行业反腐，有人担心会蔓延到白酒里面来，又开始调整。
中长线来砍，白酒板块是一个生命力比较强的行业，历史也比较悠久，也不可能因此消失，因此这样的打压，但凡造成股价跌幅比较深的话那就是机会了。
会议点评:1)承认经济压力大(现实)2)回应市场关切(引导预期)3)能不能起作用，具体落地情况，未知。具体预期引导:1)总基调:加大宏观政策调控力度，积极扩大内需;2)货币政策:提到总量和结构;提到汇率要稳定。财政无太大新增边际。3)房地产:“供求关系发生重大变化的新形势”取代“房住不炒”，各种调控政策，包括一线将逐渐放松。(资本市场可以短期炒一波，但很快将被证明是“死猫跳”)4)地方债:“制定实施一揽子化债方案”，这是真的利好。这点比地产政策更重要。5)股市:“活跃资本市场”，支持之心溢于言表。很多人觉得是大利好，超预期，我的看法是中性偏多是肯定的，但不至于那么夸张，而且实质性政策的工具箱也
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会议点评:
1)承认经济压力大(现实)2)回应市场关切(引导预期)
3)能不能起作用，具体落地情况，未知。
具体预期引导:
1)总基调:加大宏观政策调控力度，积极扩大内需;
2)货币政策:提到总量和结构;提到汇率要稳定。财政无太大新增边际。3)房地产:“供求关系发生重大变化的新形势”取代“房住不炒”，各种调控政策，包括一线将逐渐放松。(资本市场可以短期炒一波，但很快将被证明是“死猫跳”)
4)地方债:“制定实施一揽子化债方案”，这是真的利好。这点比地产政策更重要。
5)股市:“活跃资本市场”，支持之心溢于言表。
很多人觉得是大利好，超预期，我的看法是 中性偏多是肯定的，但不至于那么夸张， 而且实质性政策的工具箱也没拿出来，但在往好的方向发展是肯定的，下半年肯定不会比半年差了。
菜粕继续空！菜粕t掉一部分，底仓继续持有！（以上观点仅供参考）
7月10号-7月11月纯碱主力合约连续增仓突破近1个月来的震荡区间，放大了市场波动。1.在基本面因素方面，7-8月是纯碱检修高峰期，虽然有新增产能投产，7月检修量较大，新增产能无法弥补缺口，7月大概率降库基本成为市场共识。据我们测算市场检修带来的供应减量极限在7月底8月初左右。一方面是检修产能主要集中在7月下旬，另一方面新增产能提量更多在8月。2.对多头另一大有利因素在于目前纯碱仍有近10%左右的期货贴水。但纯碱市场的中期隐患仍然较大，一方面目前08合约已经接近了平水现货，另一方面，在当前纯碱现货低库存、高利润背景下检修产能可能会低于预期，从而导致8月可能会开始累库，对09合约补贴水形成冲击。
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7月10号-7月11月纯碱主力合约连续增仓突破近1个月来的震荡区间，放大了市场波动。
1. 在基本面因素方面，7-8月是纯碱检修高峰期，虽然有新增产能投产，7月检修量较大，新增产能无法弥补缺口，7月大概率降库基本成为市场共识。据我们测算市场检修带来的供应减量极限在7月底8月初左右。一方面是检修产能主要集中在7月下旬，另一方面新增产能提量更多在8月。
2. 对多头另一大有利因素在于目前纯碱仍有近10%左右的期货贴水。但纯碱市场的中期隐患仍然较大，一方面目前08合约已经接近了平水现货，另一方面，在当前纯碱现货低库存、高利润背景下检修产能可能会低于预期，从而导致8月可能会开始累库，对09合约补贴水形成冲击。
3. 总之，短期交易性因素、检修高峰期补贴水等因素支撑，纯碱偏强。但纯碱中期趋势仍偏弱，未来核心关注：纯碱厂家检修进度。
随着进入夏季检修兑现期，企业开工逐步下降，目前已下滑至83.34%（前值90.3%）。按照已公布检修产线推算，7月、8月预计损失量在32-37万吨左右。在检修均能兑现的情形下，远兴7、8月新增供应量大概率能与检修损失量相抵消，甚至7月可能出现供应偏紧的情况，后续持续关注远兴二线及金山新增投产进度、检修实际兑现情况。中短期来看，当前现货价格大多维持平稳、多数库存水平不高，叠加碱厂集中检修对于产量的影响，盘面预计震荡偏强运行。另外需注意消息传闻（进口碱）对于盘面的扰动以及资金面动向。（以上观点仅供参考，不具备投资建议）
顶流的基金经理发声：“新能源是机会！”在下半年策略会上，顶流的明星基金经理李晓星发声：虽然今年上半年新能源是表现最差的板块之一，但它从估值合理逐步跌到了被低估的区间，这在景气度依然持续上行的板块中非常少见。我认为新能源板块也迎来了机会，有以下几点。1.成本下降，碳酸锂，锂矿价格下降超过60%，很多中游企业原材料压力大大缓解，造车企业也是如此，公司利润得到了一定的增长，未来相关企业还会持续受益，净利润增长有希望得到延续。2.估值低，经过漫长的下跌，新能源板块估值已经不高了，跌幅大，估值低，性价比已经出现了。3.政策扶持力度不断，新能源汽车税收减免政策还在延续，补贴还在进行，会加速行业的增长，整个
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顶流的基金经理发声：“新能源是机会！”
在下半年策略会上，顶流的明星基金经理李晓星发声：
虽然今年上半年新能源是表现最差的板块之一，但它从估值合理逐步跌到了被低估的区间，这在景气度依然持续上行的板块中非常少见。
我认为新能源板块也迎来了机会，有以下几点。
1.成本下降，碳酸锂，锂矿价格下降超过60%，很多中游企业原材料压力大大缓解，造车企业也是如此，公司利润得到了一定的增长，未来相关企业还会持续受益，净利润增长有希望得到延续。
2.估值低，经过漫长的下跌，新能源板块估值已经不高了，跌幅大，估值低，性价比已经出现了。
3.政策扶持力度不断，新能源汽车税收减免政策还在延续，补贴还在进行，会加速行业的增长，整个行业利好还在延续。
4.新能源汽车下乡，加快行业的发展，增加销售渠道，增加市场渗透率
综上所述 我认为新能源板块在下半年还会有很大机会，国内内循环，消费促进的情况下 还会有很大空间！
（以上观点仅供参考，不具备投资建议）
厂家库存处于低位，库存不多！从今年的库存看，纯碱的库存其实一直都输处在近今年的低位水平，虽然低位有波动，但整体仍然非常乐观，今日看从今年的第20周往后，纯碱的库存是呈现去库态势，也就是说本来就处于低位库存的纯碱，库存仍然再减少。最新一期的库存数据显示纯碱的库存仍出现比较明显的降库，据隆众数据，上周国内纯碱厂家总库存39.58万吨，环比下降3.27万吨，下降7.63%。开工率及产量双双大降！今年的纯碱的开工率和产量的一直是处于近几年的高位水平，这个因素也是压制纯碱价格处于低位的主要原因，如果这个问题能够得到解决那么纯碱的价格压制的因素或被彻底解除，最新数据开工率和产量数据显示，开工率和产量环比均
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厂家库存处于低位，库存不多！
从今年的库存看，纯碱的库存其实一直都输处在近今年的低位水平，虽然低位有波动，但整体仍然非常乐观，今日看从今年的第20周往后，纯碱的库存是呈现去库态势，也就是说本来就处于低位库存的纯碱，库存仍然再减少。最新一期的库存数据显示纯碱的库存仍出现比较明显的降库，据隆众数据，上周国内纯碱厂家总库存39.58万吨，环比下降3.27万吨，下降7.63%。
开工率及产量双双大降！
今年的纯碱的开工率和产量的一直是处于近几年的高位水平，这个因素也是压制纯碱价格处于低位的主要原因，如果这个问题能够得到解决那么纯碱的价格压制的因素或被彻底解除，最新数据开工率和产量数据显示，开工率和产量环比均出现大降，截至7月6日，周内纯碱整体开工率83.84%，环比下降6.46%。周内纯碱产量56.02万吨，环比下降4.32万吨，下降7.16%。
远兴虽有投产压顶，但停产检修或有对冲！
近期市场比较关注的焦点是远兴能的投产问题，远兴能源的投产产品已经出成品，根据远兴的产能看年产能在450万吨，也就是平均每天影响量在日均1.25万吨，根据目前浮法玻璃的日容量看，浮法玻璃的日融量保持在16.6万吨，而且日融量呈现上升局势，也就是说目前远兴的投产影响日融量在7%以下，但目前日融量是呈现上升态势，按这个趋势推测，后续的远兴的投产影响会更小，况且在7-8月时间里，部分纯碱的厂家会有检修计划，这进一步对冲了远兴投产所带来的增量。
（以上观点仅供参考，不具备投资建议）
TCL中环（002129.SZ）7月9日公布最新单晶硅片价格，较6月1日报价最高降幅近30%。相较于6月1日公示的价格，上述不同尺寸产品的降价幅度达25%-29.58%，相较于5月5日的报价，最新价格已经腰斩。早在几天前隆基绿能（601012.SH）更新硅片报价，单晶硅片P型M10150μm厚度（182/247mm）最新报价为2.93元/片，相较于5月29日公示的4.36元/片，降幅达32.8%。同时，取消166mm单晶硅片报价。两大硅片龙头的价格降幅看似“杀伤力”极大，但属于随行就市，也在业界意料之中。在其更新报价之前，单晶硅片的市场价格已经大幅下挫。距离去年中旬以来，降价幅度超过了60%。
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TCL中环（002129.SZ）7月9日公布最新单晶硅片价格，较6月1日报价最高降幅近30%。 相较于6月1日公示的价格，上述不同尺寸产品的降价幅度达25%-29.58%，相较于5月5日的报价，最新价格已经腰斩。早在几天前 隆基绿能（601012.SH）更新硅片报价，单晶硅片P型M10 150μm厚度（182/247mm）最新报价为2.93元/片，相较于5月29日公示的4.36元/片，降幅达32.8%。同时，取消166mm单晶硅片报价。
两大硅片龙头的价格降幅看似“杀伤力”极大，但属于随行就市，也在业界意料之中。在其更新报价之前，单晶硅片的市场价格已经大幅下挫。距离去年中旬以来，降价幅度超过了60%。光伏行业现状其实并不好，前景看似很光明 但实际上现在部分产能是过剩的，而且预期暂时也不好，还没有反转， 其中的原因有几点;
1，国外对光伏业务进行加税，税率非常高，很
明显是想表示不想要进口的光伏，对于出口这一
块，光伏又占到了出口的很大的比重，自然影响不好。
2.内卷，自从龙头隆基股份打算开始做一体化的时候，就意味着整个行业不再是和睦相处了，本
来和通威股份和平相处，买来硅料生产硅片再
卖过去，但是隆基想获得更多的市场份额，就开始一体化，结果通威自然不干了，也自己来做了，导致和中环股份开始价格战，被中环抢了不少市场份额。 现在跟中环都开始互相价格战，很明显 价格战就意味着竞争厮杀，接下来就观望就行。
3.下行周期，万事万物都有周期，上行周期的时
候光伏涨幅很猛，透支了不少业绩，但是下行的
时候也会非常凶残，现在也就是下行阶段，还在空头趋势，暂时没有止跌趋势。
7月8日，顺丰控股发布公告称，公司正在对香港资本市场股权融资进行研究咨询、探讨论证等前期工作。这意味着，顺丰控股将在A股借壳上市6年多后，有可能要赴港二次上市。这两年以来，快递行业可以说十分的内卷，很多的快递公司都在争先恐后的IPO实现融资，而顺丰其实实现了A股的借壳上市以后发展相对来说较为迅速。已经直接领先了其他的快递公司一个身位。另一方面来说，顺丰控股这次要想在港股也进行二次上市，我认为这个有好也有坏。优点：好处就是能够提升知名度，无论是在港股或者A股。还有一点就是能够获得更多的融资，更多的资金。资金多将会有利于公司的进步和发展，毕竟公司的扩张和发展需要更多的资金来进行支持，而快递这个行业
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7月8日，顺丰控股发布公告称，公司正在对香港资本市场股权融资进行研究咨询、探讨论证等前期工作。
这意味着，顺丰控股将在A股借壳上市6年多后，有可能要赴港二次上市。
这两年以来，快递行业可以说十分的内卷，很多的快递公司都在争先恐后的IPO实现融资，而顺丰其实实现了A股的借壳上市以后发展相对来说较为迅速。已经直接领先了其他的快递公司一个身位。另一方面来说，顺丰控股这次要想在港股也进行二次上市，我认为这个有好也有坏。
优点：
好处就是能够提升知名度，无论是在港股或者A股。还有一点就是能够获得更多的融资，更多的资金。
资金多将会有利于公司的进步和发展，毕竟公司的扩张和发展需要更多的资金来进行支持，而快递这个行业又经常打价格战，又经常靠自己的一些成本或者产业链的优势，所以快递行业是非常需要资金的。
缺点：
那么坏处就是在港股上市和A股上市是不一样的，因为港股的流动性要差的多，同样的股票在A股可能价值十块，在港股可能五块甚至两块都不到。
这就是区别，定价不一样，毕竟流动性不一样，也会决定着市场给予的估值不一样。所以我认为在港股上市的坏处是这个，也会变相的影响投资者情绪，比较大家发现港股更便宜， 或许都会去买港股，一定程度上会从A股分流。
但无论如何，顺丰控股的这次举动肯定是奔着巩固自己行业的地位的，未来快递一哥 还会是顺丰控股。
本周，全球镓价格上涨了27%，在中国宣布对镓、锗相关物项实施出口管制后，不少国际买家正加紧囤货。中国商务部、海关总署7月3日发布公告，称为维护国家安全和利益，决定对镓、锗相关物项实施出口管制。自8月1日起，出口企业须向商务部申请，获得许可后才能出口相关物项。镓和锗都是高价值产品，产量较小，交易商通常不会持有大量库存。而这的得出口管制，就让很多人都慌了，担心未来影响自己的产能，因此快速购买库存。出口管制措施对镓市场影响更大。主要因为以下几点：1.镓和其他小金属通常不在期货交易所交易，而期货往往起到了一个价格参考，价格发现的功能，这下这个功能就丧失了，那么价格方面，就很难找到一个锚定，实际价格方面
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本周，全球镓价格上涨了27%，在中国宣布对镓、锗相关物项实施出口管制后，不少国际买家正加紧囤货。
中国商务部、海关总署7月3日发布公告，称为维护国家安全和利益，决定对镓、锗相关物项实施出口管制。自8月1日起，出口企业须向商务部申请，获得许可后才能出口相关物项。
镓和锗都是高价值产品，产量较小，交易商通常不会持有大量库存。而这的得出口管制，就让很多人都慌了，担心未来影响自己的产能，因此快速购买库存。
出口管制措施对镓市场影响更大。
主要因为以下几点：
1.镓和其他小金属通常不在期货交易所交易，而期货往往起到了一个价格参考，价格发现的功能，这下这个功能就丧失了，那么价格方面，就很难找到一个锚定，实际价格方面波动也会加大。
2.针对中国对镓、锗相关物项实施出口管制一事，美国国防部发言人周四表示，美国目前拥有锗的战略储备，但没有镓的库存储备。
这样来看的话对于美国的影响还是比较大的，毕竟自己没有储备，这算是一个卡脖子环节，还是非常关键的。
3.相关上市公司短期受益，毕竟出口方面，现在大部分企业都在抓紧抢购库存，那么短期销量会大幅增加，供不应求的局面会延续，价格上涨 销量上涨，短期的利润会增长。
因此如果无法改变未来中长期的供给关系的紧张预期，那么短期还会加大采购，造成供不应求的局面，价格也会高居不下。
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