2024.1.18重要信息汇总:1、美国12月零售销售数据录得超预期的0.6%,互换合约显示美联储3月降息概率的预期降至约50%。2、2023年中国GDP同比增长5.2%。12月社消零售总额同比增7.4%,规模以上工业增加值增速创22个月新高,房地产仍疲软,制造业投资回升。逻辑观点:宏观上仍以高利率+高负债+局部战争下,总体需求向下。产业逻辑:进口玉米和进口大麦库存充足,玉米供应端相对宽松。需求端,下游补库需求有限,贸易商仍以执行订单为主。生猪养殖亏损,产能加速去化,拖累玉米需求。玉米逢高做空为主。前期做空铅,做多乙二醇,橡胶逻辑不变个人观点,仅供参考。
2024.1.15重要信息汇总:1、美国12月PPI年率录得1%,为连续三个月不及预期。2、英美军队对也门首都发动新一轮空袭。3、本月USDA报告上调全球大豆产量,较上一年度增长约6.28%。4、中国12月CPI同比-0.3%,CPI环比转正,PPI同比-2.7%。分析师称,稳物价仍需政策加码,有可能很快降息降准。逻辑观点:宏观上仍以高利率+高负债+局部战争下,总体需求向下,商品从强预期回归到弱现实。红海危机随着英美空袭有进一步扩大的风险,直接影响供应链安全。产业逻辑:随着红海危机有进一步扩大风险,美国降息预期升高,黄金白银逢低做多为主。个人观点,仅供参考。
2024.1.12重要信息汇总:1、美国12月CPI超预期,降息的可能性下调,美元走强。2、中储粮集团公司将在东北等玉米主产区增加国产玉米收储规模。3、伊朗在阿曼海域扣押了一艘美国油轮。逻辑观点:市场对于美联储降息预期过于超前,通胀数据公布后,2024年上半年开始降息的概率下降。宏观上仍以高利率+高负债+局部战争下,总体需求向下,商品从强预期回归到弱现实。产业逻辑:大宗商品中估值最高的两个龙头品种铜和铁矿开始出现松动迹象,但由于库存低位,这两个品种的空头不会流畅,一步一回头。但相对其他黑色系,大概率会下行回归一轮。逢高空为主。个人观点,仅供参考。
2024.1.10重要信息汇总:1、美国铝业于1月9日宣布,计划在2024年削减位于西澳大利亚的氧化铝厂的产量,该计划从第二季度开始实施,计划于今年3季度全面停止Kwinana氧化铝厂的生产。2、红海危机-赫伯罗特:继续绕道好望角并在1月15号做出下一步行动的评估;英国海军在也门荷台达以西50海里处收到事故报告;也门军方消息人士:胡塞武装瞄准红海船只。3、美国对中国延长轮胎出口制裁期限,橡胶上周快速回落。产业逻辑:铅,做空16200-16500.目标区间15000左右,时间1-2个月左右。再生铅产能过剩,春节前后的累库周期大概率下来,短期铅价上涨无法改变行业过剩格局。橡胶,靠近1.3万附近做多
2024.1.9重要信息汇总:1、胡赛武装与部分航运公司达成协议,马士基不在其列。2、沙特大幅下调原油售价+欧佩克产量增加,原油收跌4.13%。逻辑观点:宏观上仍以高利率+高负债+局部战争下,总体需求向下。短期受政策逆周期调节处于震荡期,整体行情大概率要等到美联储降息时点前后。产业逻辑:氧化铝逢高空,几内亚事件冲击消退,供应不缺,需求下降。目标3100左右,止损3400左右。个人建议,仅供参考
2024.1.03重要信息汇总:1、国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行2023年12月净新增抵押补充贷款(PSL)3500亿元。2、OPEC+考虑2月初开会,油价盘中跳水。美国首次成为全球最大的液化天然气出口国。逻辑观点:宏观主线仍以高利率高负债和局部战争为主,整体需求向下。产业逻辑:铁矿,低库存+财政预期,昨日PSL(直升机式撒钱)更是助推黑色系春节前行情。氧化铝上涨是因为几内亚铝土矿和国内环保管控,供应端大副下降,氧化铝因长协占比90%,10%的现货决定整个市场定价,短期高度无法预测,但产能不缺,后期回归概率大。其他逻辑不变,仅供参考
2023.12.29重要信息汇总:1、人行Q4例会:要加大已出台货币政策实施力度;一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求;汇率方面,防止形成单边一致性预期并自我强化。2、红海部分商船通行,国际原油结算价大跌3%。逻辑观点:宏观上仍以高利率+高负债+局部战争下,总体需求向下。2024年如果迎来产能出清,叠加美联储的宽松周期,大的通胀才会来,或许才会有商品的大牛市。产业逻辑:PVC和乙二醇都处于熊市末期,乙二醇基本面相对好点,原料端焦煤和原油下方有限,产业持续亏损,存在边际去化的可能。橡胶在大周期还在底部,2023年橡胶主产区有减产,2024年是厄尔尼若次年。关注明年继续做多的机会。其他逻辑
2023.12.28重要信息汇总:1、中国11月规模以上工业企业利润同比29.5%,连续四个月正增长。2、尽管红海局势依旧复杂,马士基仍安排数十艘船通过苏伊士运河。交易所针对欧线连发多则公告,采取交易限额。3、山东日照地区大豆压榨厂因环保问题全部限产80%。青岛渤海计划12月29日二期停机5天,董家口渤海12月27日检修统计5-6天。逻辑观点:宏观上仍以高利率+高负债+局部战争下,总体需求向下。短期内受红海事件+美元降息预期+年末补库影响,以黑色系和有色金属为主导商品反弹。产业逻辑:生猪养殖企业目前处于盈亏平衡状态,若持续1-2个季度,大概率会有企业熬不住,最终剩者为王。关注生猪明年做多机会。
2023.12.26重要信息汇总:1、一名伊朗高级顾问在以色列对叙利亚的空袭中身亡,伊朗总统:以色列“将付出代价”。2、据国家统计局,根据对全国31个省(区、市)的统计调查(新疆棉花播种面积通过遥感测量取得),2023年全国棉花播种面积2788.1千公顷(4182.2万亩),比2022年减少212.2千公顷(318.3万亩),下降7.1%。3、宝武资源利比里亚BOmi项目建成投产,首船铁矿石发运。4、中储粮在东北地区制订了450万吨的玉米增储计划。受此影响,玉米止跌反弹。其他逻辑不变,仅供参考。
2023.12.22重要信息汇总:1、国内大行存款利率第三次下调。2、华储网发布关于2023年12月25日中央储备冻猪肉轮换收储竞价交易有关事项的通知,本次收储挂牌竞价交易2.3万吨。3、欧佩克+成员国安哥拉将退出组织,油价盘中跌超2%后收复。4、国务院关税委员会:明年1月1日起将对1010项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率5、美国国防部:现有超过20个国家加入红海护航部队。逻辑观点:宏观上仍以高利率+高负债+局部战争下,总体需求向下。短期内国内降息预期+国外红海事件+美元降息预期为主,影响国内黑色系和有色金属情绪走高。其他逻辑不变,仅供参考。