【机构观点:供应端的支撑使得浆价短时难以大幅下跌】6月2日讯,早盘纸浆主力2209合约维持偏强走势,现涨近2.5%。弘业期货观点表示,此轮外盘供应量均少于正常量。外盘报价稳中有涨支撑盘面坚挺运行。海外突发因素不断,国际市场短期无针叶浆新增产能投放,针叶浆6月到港量有进一步下滑的预期。供应端的支撑使得浆价短时难以大幅下跌。下游采购延续刚需,需求的偏弱拖累浆价。当前市场供需博弈,多延续高位震荡为主。低位多单可以继续持有博高点。
【原油连续两日冲高回落,供需偏强格局未改变】6月2日讯,①原油市场可能进入了一种买消息卖事实的情形,欧盟对俄罗斯的原油出口制裁落地,中国上海解封,此前预估的利好变为现实,多单离场导致价格回落。此外OPEC+会议即将召开,美国官员到访沙特,市场担心产量决议生变。②另外一方面,我们看到原油供需和经济现状仍相对健康,若沙特维持近两年的产量政策,中国解封后需求回升,全球的油品库存将再度下滑。风险点就在于中东产油国的态度是否会发生转变,技术上看,WTI07合约连续两日冲高回落,并不是很好的迹象,未来不应该跌破13日线对应的111.8美元/桶,否则趋势明显偏弱。
铜:内外库存持续回落,支撑短期价格观点及建议:隔夜伦铜下测后回升,沪铜指数波幅收窄。美联储鸽派高官支持激进加息直到降服通胀,市场预期9月加息50个基点的概率上升,美元指数大幅回升。中国宽松政策持续推进,国常会部署加快稳经济一揽子政策措施落地生效。铜精矿加工费TC高位震荡,湖北地区某冶炼厂投产推迟,港口库存处于偏高水平,但是智利和秘鲁铜矿生产扰动较强,持续限制铜矿供应。精铜方面,高利润刺激国内冶炼厂复产,6月铜产量将增加。再生铜供应持续紧张,再生铜进口盈利扩大,但精废价差依然处于盈亏平衡点下方。国内仓单库存减少,伦铜仓单库存回落,注销仓单比例下降。国内现货对期货升水坚挺,沪铜近远月升水缩窄;伦铜
铅:节前备库意愿低迷,低位震荡观点及建议:美联储鸽派官员支持激进加息,昨日美元指数上行,伦铅承压回落,沪铅偏弱震荡。从基本面来看*情限制叠加消费淡季的双重影响仍然存在,下游开工率处于低位。此外,临近端午假期,而蓄企在成品库存压力较高的背景下,节前备库意愿低迷,现货市场成交相对寡淡,施压于铅价。因此,预计短期内铅价将延续在成本线附近震荡运行。关注后续复工复产的推进节奏,*情所压制的消费有望释放,从而驱动铅价进一步打开上方空间。
观点总结美联储会议纪要显示与会者支持未来两次会议每次加息50基点,市场对美联储激进加息的忧虑情绪降温,美元指数处于一个月低点;欧盟举行峰会,欧洲理事会主席表示欧盟已就禁运俄石油达成一致,欧美迎来夏季出行高峰期,欧美成品油市场供应紧张,供应忧虑支撑油市,市场预期6月OPEC+会议将维持现行适度增产政策,短线原油期价呈现强势震荡。技术上,SC2207合约受10日均线支撑,上方测试750一线压力,短线上海原油期价呈现高位震荡走势。操作上,建议短多交易为主。
观点总结从基本面来看,据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示,2022年5月1-20日马来西亚棕榈油单产下降15.87%,出油率增加0.19%,产量减少15%。据船运调查机构ITS数据显示,马来西亚5月1-31日棕榈油出口量为1,415,569吨,较4月同期出口的1,135,681吨增加24.64%。印尼限制出口,导致马棕的出口大幅回升。国内基本面来看,近期棕榈油到港量不大,库存继续下滑。5月25日,沿海地区食用棕榈油库存20万吨(加上工棕26万吨),比上周同期减少1万吨,月环比减少9万吨,同比减少26万吨。其中天津4.5万吨,江苏张家港8万吨,广东3万吨。当前国内棕榈油现货供应紧
玉米晚间复盘:随全球农产品供应紧张、粮价大幅上涨,越来越多的经济体对谷物、食用油等农产品采取出口限制,部分地区情反复、极端气候等,加大粮食供需缺口,造成当前粮食供需失衡,且短期难以缓解,全球粮价居高不下;从国内来看,春耕春种作业持续推进,但国内新作面积存在较大不确定性,进入到新季玉米播种时机,需更加关注进口玉米及相关替代品的补充情况,以及天气炒作带来的价格影响;而下游需求因养殖利润的回暖,潜在需求有所增加,但因小麦和其他替代谷物的分流影响,需求提振作用暂时不强。短期期价上涨动力不足,或会继续向下寻求2900一线支撑,暂时观望为主;中长期来看,国内玉米受自身缺口逻辑及宏观环境影响,远月来讲还是维
黑色系震荡偏强运行,螺纹2210震荡收涨1.50%,铁矿石2209震荡收涨2.06%,热卷2210震荡收涨1.31%。“双焦”震荡偏强,焦煤2209收涨2.80%,焦炭2209收涨2.48%,动力煤收跌0.34%。驱动:消息面:31日全国15家长、短流程代表钢厂废钢库存总量83.30万吨,较昨日降1.8万吨,降0.22%;库存周转天9.3天,较昨日增0.5天;日均消耗4526.67吨,较昨日降2.58%;日均到货量4439.26吨,较昨日降6.08%。基本面:现货端平稳趋弱,整体近月基差修复,远月仍深贴。钢厂开工需求有望季节性回升,但受制于利润,炉料库存充裕,钢材库存累积,中游供给整体回暖,下
纯碱:库存大幅去化,纯碱基本面偏强逻辑:华北地区重质纯碱价格3050元/吨(-),主力合约SA2209基差-22(-31)。供给端,现货价格保持稳定,在高利润水平下,供应较为平稳。检修季即将来临,供应端存减量预期。需求端,浮法玻璃受地产端恢复不及预期和疫情的影响,需求恢复较为缓慢,浮法玻璃厂对目前的高价碱有所抵制,以刚需采购为主。库存端,本周去库18.54万吨,库存大幅去化。青海地区加速出货,光伏玻璃产线投产备货,使纯碱库存进一步去化。近期地产端放松政策不断出台,使得浮法玻璃需求预期恢复,但现实端受*情影响仍然未见拐点,浮法价格阴跌,利润承压,警惕冷修风险。光伏投产积极,对纯碱边际需求拉动明显
焦煤:现货价格承压,观望情绪浓厚逻辑:焦煤现货市场稳中偏弱运行,焦炭第四轮降价落地,部分焦化厂陷入亏损,加剧焦煤价格下行压力,市场观望情绪浓厚。沙河驿蒙煤2750元/吨,期价震荡反弹。供应方面,近期山西煤矿有部分停产检修,产量有所回落。内蒙环保检查延续,限制煤矿产量释放;进口端,蒙煤通关持续回升,策克口岸开放,后续仍有增量预期。需求方面,焦企开工整体持稳,焦煤刚性需求尚可,但在焦炭降价压力下,焦煤下游以观望为主,焦化厂仍在主动去库,煤矿出货不畅。总体来看,焦煤供需紧张格局缓解,焦化利润收窄,向下压制焦煤价格。期价方面,主力合约贴水较大,预计震荡运行,需持续关注钢材端负反馈风险。