【中州农产品周度策略-玉米-0904】
1)进口方面:
巴西装船:按照船表估计8月到中国约为165万吨。其他口径:8-9月装船数量远高于上述数据。需要区分商用和储备。
保税方面:今年产能高于20年产能,因此玉米粉单月产量或大于20年。
替代品(高粱/大麦):按照四季度物料价差,优势依然明显。很显然,华南饲企11-1高粱/大麦会陆续采购完毕。
2)国产替代品
稻谷:目前已成交875万吨,假设9月600万吨,则今年1500万吨。目前饲企采购积极性较高。
小麦:当前华北芽麦2750-2800装车,按照目前物料价差,芽麦在华北片区依然有价值;其他片区因为糙米,芽麦饲用价值在下降。
3)玉米:
即便旧作存在产需缺口,考虑到11月时间节点,大概率是贴水进交割。
4)策略:
四季度进口物料到港和糙米出库叠加,11-12月阶段性压力大。当前选择观望为主。
联系人:李家文
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