铁矿石 |I2305
核心观点:日均铁水产量增至222.3万吨,铁矿石高位震荡
①发运冲高回落,到港减少,港口累库。澳巴发运2267.4万吨(-548.6),全球发运2672.2万吨(-575)。45港到港量2482.4万吨(-199.9),在港船舶120条(-7),45港库存13358.93万吨(+228.39)。
②铁水产量增加,港口成交尚可,钢厂进口矿库存增加。进口矿周消耗1907.08万吨(-19.39),以疏港量推算的铁矿石需求为2183.72万吨(+140.56),以铁水产量推算的铁矿石需求为1545.04万吨(-12.53),钢厂铁矿石库存10241.19万吨(+284.85)。
③综合来看,地产加码刺激,政策释放稳增长信号。焦炭提降让利,钢厂利润改善,电炉大量停产,高炉生产稳定,原料按需采买有刚需支撑。淡季成材消费继续下降,节前补库进入尾声,铁矿石价格有韧性,监管加码则承压震荡,监管放松则反弹修复。
市场研判:震荡,5-9正套价差20以内已入场的继续持有。
风险关注:疫情与宏观、终端消费、减产复产、监管调控
投资咨询:蒋维波 Z0014775
联系人:粟茸琳 F03092110
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