展望四季度,海外高通胀格局下,欧美流动性收紧政策延续,全球经济衰退风险上升,宏观环境对镍价或造成一定压制。印尼镍产品供应持续增加,旺季预期下不锈钢供需有所修复,但终端需求表现趋弱,新能源则延续强势,四季度原生镍供需或小幅过剩。然而,纯镍结构性矛盾仍存,低库存格局下警惕供需错配导致的镍价阶段性上涨。整体看,四季度镍价或宽幅震荡运行,波动率较大,建议区间操作为主,中长期关注逢高做空机会,套利关注低仓单格局下的沪镍合约正套机会。
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