市场回顾:美联储7月FOMC加息75BP符合预期,且正如我们此前多料会议并未传递更多边际信号,因此贵金属出现反弹;最新价格,沪金主力合约涨0.46%,报378.28元/克,沪银主力合约涨1.78%,报4243元/千克,comex金涨0.85%,报1752.3美元/盎司,comex银涨2.47%,报19.06美元/盎司;10年期美债收益率涨5.3个基点,报2.785%,美元指数涨0.05%,报106.51。市场展望:日内关注德国7月CPI、美国二季度GDP初值、PCE、当周首次申请失业救济人数等,货币政策如期落地,叠加盘面走势前期有较大幅度回落,短期内预计贵金属将延续反弹走势。comex金参考运
橡胶橡胶小幅震荡工业品反弹后处于窄幅震荡阶段。或要选择方向。橡胶7月22日夜盘RU2209空方大幅减仓,导致胶价反弹。反弹持久性存疑。受国家政策利好影响,中国橡胶需求预期转好。但海外需求不确定性高。供应方面,预期正常。轮胎厂开工率中性。行业如何?中游轮胎厂开工率小幅下行,中性。截至2022年7月22日,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为55.21%,较上周下滑3.73个百分点,较去年同期下跌7.53个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为65.00%,较上周下滑0.23个百分点,较去年同期上涨6.35个百分点。全钢替换市场略好。出口市场仍有一定支撑但预期下滑。截至2022年7月22日,上期所天然橡
动力煤动力煤存在进入供弱需强的可能性,供给与库存方面的季节性基本符合预期。作为我国能源保障的“基石”,煤炭难以摆脱无形的手。目前认为“保供稳价”仍为逻辑主线,因此合约盘面难以产生大幅上涨行情。但低库存以及内外较高的价差也导致价格向下空间不大。此外,目前动力煤期货整体流动性较差,市场参与者投机情绪较低。虽然目前基差处于历史极高水平,但因卖方交割意愿不强,注册仓单为0,因此并不存在做空基差的交易。总体而言认为动力煤盘面将进入长期震荡。钢材供需基本面变化不大,微观上供弱需强所以盘面价格相对稳定。技术形态上看,目前盘面已做出收敛形态,预期下周会做出方向选择,但实际方向并不明确,因此不给出操作建议。目前
铜美联储议息会议前原油冲高回落,铜价冲高,昨日伦铜收涨0.84%至7535美元/吨,沪铜主力收至57960元/吨。产业层面,昨日LME库存减少1150至132025吨,注销仓单比例微降,Cash/3M贴水16.3美元/吨。国内方面,昨日上海地区现货升水下滑至470元/吨,盘面走高后买兴回落。进出口方面,昨日国内铜现货进口盈利400元/吨左右,洋山铜溢价上扬。废铜方面,昨日国内精废价差扩至1500元/吨,废铜替代优势提高。价格层面,欧美经济数据走弱,但能源价格依然高企使得主要央行货币政策较为被动,关注美联储议息会议表态对后市情绪面影响。今日沪铜主力运行区间参考:57200-59000元/吨。锌伦
市场回顾:最新价格,沪金主力合约涨0.05%,报376.66元/克,沪银主力合约涨1.19%,报4178元/千克,comex金跌0.09%,报1734.2美元/盎司,comex银涨0.19%,报18.57美元/盎司;10年期美债收益率涨1.6个基点,报2.803%,美元指数跌0.12%,报107.1。市场展望:日内关注6月耐用品订单与次日凌晨美联储议息会议,警惕货币政策预期兑现下技术走势的强反弹,操作上宜轻仓为主。comex金参考运行区间1690-1750美元/盎司,comex银参考运行区间18-19.5美元/盎司;沪金参考运行区间370-378.5元/克,沪银参考运行区间4100-4200元
铜:关注议息会议落地,铜价或企稳回升上周铜价止跌企稳,价格主要在56000-57000区间运行,从宏观层面来看,当前市场对于上周美联储议息会议仍交易75BP为主,且已经在价格中体现,如果上周加息幅度符合预期,宏观上的利空出尽状态进一步得到体现,铜价则存一定估值修复驱动。从产业层面来看,供给端来看,精炼铜月产量较高,且后期仍将保持高位运行,TC有所承压但仍提供较好的冶炼利润,供给端相对充裕;消费端来看,6月国内经济仍以基建投资为主,电力投资发力较为明显,但仍需关注招标量和项目落地情况;地产竣工端再度出现恶化,软着陆的紧迫性进一步抬升,从后续竣工下行周期走势来看,如果引导和纾困政策到位,将使得下行
焦煤焦炭:钢焦限产均增加,双焦反弹面临压力库存:上周焦炭库存小增,炼焦煤继续去库。焦炭总库存增2.73万吨至956.74万吨。钢厂限产增加,按需采购为主,控制焦炭到货节奏。焦企出货受阻,库存增加明显。贸易商出货为主,港口库存下滑。从数据来看,港口库存环比降2.9万吨至262.10万吨;独立焦企全样本库存环比增24.22万吨至100.37万吨;247家样本钢厂库存环比降18.59万吨至594.27万吨。炼焦煤总库存环比降83.59万吨至1920.66万吨。钢焦企业限产均增加,采购意愿较弱。其中,港口库存环比增11.14万吨至223.36万吨;独立焦企全样本库存环比降81.11万吨至864.62万
黑色品种钢材:减产力度超预期,钢材反弹空间取决于供给弹性价格:上周钢材低位企稳反弹,反弹力度逐步增强。螺纹主力合约3863(+274),热卷主力合约3821(+245)。现货流动性有所改观,低价区域终端拿货出现缺规格情况,投机需求补货难度也较大,现货价格相对坚挺,存在补涨动力。螺纹现货价格(3850-110),热卷现货价格(3800-10)。价差:卷螺基差在反弹过程中收敛,盘面率先带动反弹,但由于现货受减产影响较大,缺规格导致价格表现坚挺,若产量短期难以有效恢复,现货存在补涨动力。螺纹主力基差(249+72),热卷主力基差(18,-10)。跨期价差小幅走扩,正套空间已较为有限。供给:上周高炉产
宏观股指国内市场跌幅收窄,静待美联储利率决议和政治局会议落地海外方面,欧美PMI数据延续下行、衰退压力升温,但通胀水平持续高位,欧美滞胀风险持续,欧洲央行超预期加息50个基点,叠加经济衰退预期,施压原油、有色金属链。美国房地产下滑、需求不旺,在经济下行压力下预计上周美联储加息75个基点的概率较大,重点需要关注美联储的发言,预计美债收益率在风险因素落地后企稳的企稳下行的概率较大。国内方面,随着7月中上旬风险因素逐渐消化,上周市场跌幅收窄、宽幅震荡运行,由于美联储利率决议仍未落地,市场情绪相对偏弱。6月金融、PMI数据均现好转,但房地产投资依旧偏弱,尽管管理层近期发言降低了货币政策预期,但预计下半