欧洲监管机构安抚市场,金价冲高回落1)重要消息:OECD上调2023年和2024年全球经济增长预期分别至2.6%和2.9%。将美国2023年GDP增长预期从0.5%上调至1.5%。强调各央行必须推进加息。瑞银周日发布声明称,瑞银将以全股票方式收购瑞信,总对价30亿瑞郎。瑞士政府为瑞银接管瑞信资产的潜在损失提供90亿瑞郎担保,央行给予瑞信和瑞银1000亿瑞郎的流动性援助,监管方称面值约160亿瑞郎的瑞信债券完全减记,私人投资者帮助负担成本。收购已获监管机构批准,无需银行股东批准。欧洲监管机构出面安抚:股权先于AT1债券承担损失。美联储:美联储和英国、加拿大、日本、欧洲央行和瑞士央行宣布采取协调行
一、【塑料】宏观冲击,短期盘面偏弱操作策略:技术上,盘面快速下跌,周五超跌反弹,短期依然偏弱,保持观望;整体大方向为震荡偏多。警惕宏观风险。主要逻辑:1、供需:上游装置开工负荷下滑,国内产量保持中高位,外盘价格坚挺,进口压力不高,供给充足;需求方面,下游需求恢复;2、库存:石化库存下滑,社会库存下降,阶段供需压力大,但持续改善;3、成本:原油走弱,成本支撑下滑;4、宏观:短期冲击出现,市场情绪偏空;风险关注:供给持续高位,需求持续不佳;二、【聚酯】PX紧张延续,行情启动在即操作策略:观望主要逻辑:1.本周RBOB汽油下跌,重整价值也在下降。重整与RBOB汽油的价差继续维持。原油下跌,重整利润率
一、【宏观】国内经济复苏进行时,关注海外超级央行周观点:国内经济复苏势头良好,海外迎来超级央行周,关注美联储如何平衡通胀、就业和金融稳定。逻辑:本周国内商品指数大幅下跌,受欧美银行事件持续发酵的扰动,市场风险偏好明显回落,工业品、农产品同步走弱,黄金价格逆势大涨。往后看,1-2月国内经济整体性好转,复苏势头良好,而央行在超额续作MLF后宣布全面降准将有助改善政策预期,提振市场信心,利好国内资产。重点关注的是,海外超级央行周,美联储、英国央行和瑞士央行等都将集中在周四公布最新货币政策决定。在欧美金融市场动荡的当下,全市场都期盼美联储能转为“鸽派”,预计在2月失业率上升、通胀回落、零售数据走低、金
玉米需求驱动不足,震荡运行观点:短期的利空驱动基本已经消化,但是上行驱动不足,预计下周玉米期现价格震荡运行,前期低位多单持有,而做多的信号仍取决于需求恢复进度。逻辑(1)美国农业部预估今年玉米种植面积和收成都将超过去年,创新纪录,使得玉米收至低点(2)黑海协议目前俄罗斯同意续签60天,延长至120天的预期使得美玉米承压(3)美元指数走强,以及近期强劲的经济数据缓解市场对经济衰退的担忧,但美联储为抑制通胀而加息可能会持续更长时间也将引起市场忧虑。(4)美玉米期货上涨2.8%,扭转了过去四周的跌势,完全归因于中国的旺盛需求。如果中国下周继续保持购买步伐,那么玉米期货可能进一步走高(5)生猪利润虽有
【金属锌】短期锌价或震荡运行观点:策略方面,短期可逢低布局多单,后市逢高做空。逻辑:1、宏观方面,瑞士信贷危机爆发后市场恐慌情绪蔓延,商品普遍受创。随着瑞士央行向瑞士信贷提供大量紧急金援、华尔街11家巨头联手“救市”,风险情绪缓解,市场对银行业破坏性动荡扩散及引发系统性风险的担忧减弱,美元指数回落,有色金属低位反弹。国内央行降准,但幅度不大对锌价利好有限;2、供给端,云南地区限电对国内锌价有一定刺激作用,但总体影响不大,3月份预估影响量1万吨;消费端,最近四周镀锌产能利用率快速回升,本周镀锌产能利用率为64.83%,较上周回升0.44%;3、锌价基本面压力来自海外供给端的逐步复产以及国内冶炼供
1、2月非农报告简评:2月非农新增就业人数高于预期,薪资继续增长表明美国劳动力市场仍就稳健,支持美联储加息“高一点、久一点”的预期。但失业率意外回升和美国周度申请失业金人数反弹至10周高位,表明美国劳动力市场有“降温”迹象,且薪资增速低于预期也部分缓解了美国的高通胀压力,使得市场对美联储3月加息50bp的预期“退烧”,因此美元指数走弱,贵金属价格走强。2、硅谷银行危机点评:在疫情期间大部分美国银行都将大量存款投资于美国国债等债券,但为抑制通胀美联储大幅加息使得利率迅速抬升,且美债长短端收益率深度持续倒挂,美国银行业的流动性危机确实值得担忧。但就目前在FDIC和美国政府的密切监控下,我们认为美国
焦煤焦炭焦炭首轮提涨呼声再起,港口贸易价降401.行情综述:3月6日,焦炭主力合约J2305开盘报2957.5元/吨,最后收于2926元/吨,跌幅0.9%。焦煤主力合约JM2305开盘报2002.5元/吨,最后收于1980元/吨,跌幅1.12%。2.重要资讯:(1)2023年3月6日上午,中焦协市场委员会以视频方式召开市场分析会,山西、河北、内蒙古、江苏、河南、山东、陕西、贵州等地主要焦化企业参加了会议。与会人员反映,由于矿难影响,导致近期焦煤价格大幅上涨,焦化企业亏损加剧,已经处于全行业亏损局面;就目前市场来看,随着两会召开,国家保经济、稳就业目标明确,宏观经济环境将继续改善,市场预期仍然向
棉花现货:新疆市场棉花价格企稳,3128B机采棉价格14950-15050元/吨,手采棉价格15050-15300元/吨,强力28。内地市场新疆棉价格基本稳定,3128B机采棉价格15550-15700元/吨,手采棉价格15750-15900元/吨,强力28。郑棉主连缩量减仓,期价呈震荡走势,下游随用随买为主,采购价格偏低,市场交投表现不佳。分析:宏观上,海外方面,美联储进一步紧缩的确定性增强,力度和时间或超市场预期,海外宏观风险仍存。国内方面,两会政府工作报告重点提及将把恢复和扩大消费摆在优先位置,政策面上,今年内需值得更多期待。目前国内纺织产能高位运行,纺纱利润较为可观,织厂整体盈利,但品
玉米玉米短期震荡偏弱运行淀粉供需端改善现货市场:截至3月6日,国内玉米均价2860元/吨,较3月3日下跌5元/吨。东北产区玉米成交价格稳中有跌。深加工价格普遍下跌,维持压价收购。港口到货量上升,港口主流收购价格小幅下调。产区气温回升,基层玉米上量增加,预计短期内供应压力下,玉米价格偏弱运行。华北玉米深加工企业价格多数稳定。目前深加工企业门前到货车辆相对较多,可以满足生产需求。销区玉米市场价格稳中偏弱运行,饲料企业随用随采,观望情绪较强,港口现货成交偏弱,远期订单为主。需求疲软下,有一定议价空间。期货市场:截至3月3日国内DCE玉米主力2305合约收盘价为2824,较上一交易日下跌14元/吨。从
油粕美豆继续反弹1.美豆:天气方面,预报未来两周阿根廷和南里奥格兰德大豆产区降雨略偏少,天气偏中性。南美天气炒作窗口逐渐关闭,巴西收割压力显现,中国需求偏弱,但由于阿根廷大幅减产是既定事实,美豆下方空间或有限,维持高位震荡观点。2.粕类:根据我的农产品网数据,过去一周国内大豆压榨146.7万吨,大幅低于预期,预计下一周压榨144.8万吨。国内豆粕库存周度增加0.8万吨至63.8万吨。需求不佳导致国内库存继续回升,但国内粕类的高基差提供一定安全边际,粕类震荡对待。3.油脂:棕榈油方面,MPOA数据2月1-20日马来产量环比减少7.5%,好于季节性水平;出口方面,ITS和AmSpec数据马来2月出