沪深300:海外主要国家衰退趋势暂无扭转迹象、且货币政策仍属紧缩基调,亦利于凸显人民币资产及A股的配置价值。总体看,积极因素占据主导、且持续性亦较强,股指整体续涨空间进一步上移。仅供参考
沪深300:从具体分类指数看,考虑宏观流动性环境、中观面盈利增速、以及估值匹配度,当前阶段大盘价值股的预期盈亏比仍最佳,沪深300期指多单继续持有。仅供参考
沪深300:股指期货:整体续涨空间上移,沪深300期指配置价值仍最高受春节长假因素影响、近日A股整体交投量能下滑,但其关键位支撑持续验证,且市场预期乐观,技术面多头格局未改。
棕榈:供需面新增驱动有限,关注印马政策变动近期供给端利多因素不断增多,而需求端边际改善预期较强,且棕榈油价格处于历史偏低水平,下方支撑不断走强。但目前需求端实质性好转仍暂缺,且人民币走强,棕榈油预计将继续震荡筑底。春节假期较长,关注期间印马相关政策变化。棉花:纺企需求回暖,棉花CF305前多持有随着疫情防控政策调整和订单的好转,市场对节后普遍存在较强预期,纺企需求回暖,棉花CF305前多持有。仅供参考
热卷热卷基本面供需矛盾暂不突出,淡季累库压力有限,国内经济复苏、地产回暖的乐观预期依然存在,热卷价格的支撑较强,但近期原料端受利空消息扰动,成本支撑有所松动,淡季热卷期价接近平水,春节前续涨动能或受限。策略上,单边:新单仍持调整后做多05合约的思路;组合:澳煤将逐步恢复通关,2023年焦煤供给增量可观,焦煤环节让利钢厂的概率较高,可等待逢热卷/焦煤比值较低时参与做多热卷做空焦煤的套利策略。关注:春节后需求启动情况;仅供参考
有色金属沪铜:美元扰动较大,铜价不确定性增强国内需求预期存进一步改善空间,且交易所库存处于低位,对铜价存潜在利多,但前期快速上涨后动能或有所减弱。且中期来看,矿端供给预计延续宽松,冶炼端产能持续修复,季节性累库即将到来,且从价差结构来看,目前仍多数远月合约维持贴水结构,铜价上涨的持续性仍有待观察。但春节期间美元指数仍存不确定性,谨慎留仓过节。沪铝:供需结构预期乐观,铝价向上趋势不变供给端约束明确,产能释放有限,叠加下游需求预期存进一步改善空间,铝价趋势向上。仅供参考
五年期国债:供需两端持续下行,工业增加值当月同比低位进一步回落。固定资产投资增速进一步回落,房地产投资当月同比触底回升。仅供参考
五年期国债:全国城镇调查失业率和31个大城市城镇调查失业率均明显回落,居民就业压力有所改善。经济数据表现强于市场预期,结合高频数据来看经济触底已基本确认。仅供参考
五年期国债:过去2周,资金面逐渐收敛使得投资者对资金面预期进一步转为谨慎,而政策表态更倾向于“宽信用”也使得债市从交易“弱现实”逐渐切换为交易“强预期”,国债期货市场明显承压,长端跌幅大于短端。仅供参考
五年期国债:现券期限利差小幅走阔,期货隐含的期限利差高于现券,但近2周期货隐含的期限利差(T-TS,TF-TS)与现券表现存在差异。仅供参考