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近期沥青供应端的回升要快于终端需求,带动国内库存持续增加。参考百川资讯数据,截至本周国内沥青炼厂库存录得116.78万吨,环比前一周增加0.29%;与此同时国内沥青社会库存来到95.33万吨,环比前一周增加9.97%。目前沥青绝对库存水平仍不高,主要是炼厂库向社会库的转移,炼厂端压力有限。往前看,随着气温逐渐转暖,3月份沥青消费存在回升的预期,但具体幅度和节奏需持续跟踪。如果终端需求持续疲软,在供应增加趋势下库存压力或逐渐显现,对沥青价格及利润均形成一定利空。此外,沥青成本端支撑依然存在,一方面国际油价大幅下跌的风险有限,另一方面海外中重质原油趋紧,委内瑞拉重油资源部分被欧美分流,稀释沥青贴水