广西11月单月销糖率表现亮眼,当前疫情新政出台后,现货成交回暖,在一定程度上支撑价格,后期需要关注下游消费持续性。
截止11月15日,11号糖期货已经连续12个交易日实现反弹,成功回到20美分/磅的高位水平。持续在成本线震荡的郑糖也随11号糖的走势逐渐脱离成本线。印度政府5日宣布调整食糖出口政策,允许明年5月31日前按配额出口600万吨食糖。其主要目的是为了有限供给国内市场,保持印度国内食糖价格的稳定,这也可以看做印度对于农产品出口限制的延伸之一。市场对于印度政府2022/23产季的出口配额调整给予了利多的解读。尽管北半球主产国的增产预期可以弥补巴西总量的减产幅度,但是印度选择将部分过剩留在国内市场导致了国际市场对于2023年全球食糖贸易总量的担忧。就2022/23年度全球供需与贸易平衡的角度而言,南半球巴
整体陈糖去库仍然较大。白糖期权方面,近期2301合约期权整体隐波水平维持震荡走势,波动率微笑偏中性,市场多空情绪力量相近。
■股指:股指市场整体表现强势1.外部方面:美股三大指数收盘涨跌不一。道指跌0.56%,标普500指数跌0.09%,纳指涨0.13%。2.内部方面:股指市场全天震荡调整。日成交额放量突破万亿成交额规模。涨跌比较好,3100余家公司上涨。北向资金净流入110余亿元。行业方面,食品饮料板块领涨。3.结论:股指在估值方面已经处于长期布局区间,市场轮动速度较快,结构化特征明显。■贵金属:11月ISM和Markit制造业全线衰退1.现货:Au(T+D)406.76元/克,Ag(T+D)5067元/千克,金银(国际)比价81.77。2.利率:10美债3.53%;5年TIPS1.23%;美元104.70。3.
国内新糖陆续上市,将有更多糖厂开榨,供应充足压制短期情绪。消费端仍无亮点,贸易商采购谨慎,终端备货以刚需为主。
【美尔雅期货】因近期精炼镍进口持续亏损,进口镍资源不宽裕,现货升水表现相对坚挺。短期来看,全球精炼镍显性库存仍旧处于历史低位,低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大,容易受资金情绪影响,而且镍后期可能还会受到俄镍供应和印尼镍出口政策的不确定性因素影响,短期镍价以震荡偏多思路对待。(更多板块内容请点击图片查看详情)
巴西11月上旬产糖量已经追平去年产量水平,按当前糖醇比,预计榨季结束将会比上榨季产量增加150-200万吨。进入12月,印度开启压榨高峰以及叠加泰国新榨季,后期供应量将逐步增加,贸易流紧张状况将缓解。
【美尔雅期货】近期锡价上行已经明显开始抑制下游需求,仅维持刚需采购,总体表现并非乐观,国内库存持续大幅累计表明国内下游难以承受目前的锡价。短期锡价预计以震荡走势为主,不建议追多。(更多板块内容请点击图片查看详情)
国内国外白糖市场可谓是“冰火两重天”,国外主要受泰国干旱、巴西雷亚尔走强以及需求强劲影响 ,原糖主力出现大涨,而面对外盘市场的走强国内市场却仍持颓势。
■股指:股指小幅调整1.外部方面:截至收盘,道指涨397.82点,涨幅为1.18%,报34098.10点;纳指涨149.90点,涨幅为1.36%,报11174.41点;标普500指数涨53.64点,涨幅为1.36%,报4003.58点。2.内部方面:股指市场集体小幅调整。日成交额保持8000亿成交额规模。涨跌比较差仅1500余家公司上涨。北向资金净流出7余亿元。行业方面,保险行业领涨。3.结论:股指在估值方面已经处于长期布局区间,市场轮动速度较快,结构化特征明显。■贵金属:延续震荡1.现货:Au(T+D)404.31元/克,Ag(T+D)4837元/千克,金银(国际)比价84.32。2.利率:
郑糖短期在阶段低位弱势整理,郑糖关注5500一线争夺,随着陈糖库存的消化盘面短期投资价值依然存在。仅供参考。
白糖|SR2301核心观点:糖价企稳反弹行业动态:1、巴西:今年乌兹别克斯坦糖产量增加12.3%据外媒消息,乌兹别克斯坦国家统计委员会表示,2022年1-9月乌兹别克斯坦生产了49.21吨糖,比去年同期增长了12.3%。根据报告,今年前9个月,大型企业的糖产量中最大份额(58.2%)来自塔什干地区(28.58万吨)。乌兹别克斯坦目前有两家糖厂,霍拉兹姆沙卡和安格连沙卡,其综合产能每年70万吨糖。2、孟加拉国:食糖价格上涨至115塔卡/公斤据外媒消息,达卡国内市场的糖价正在飙升,其售价为每公斤115塔卡。由于制糖厂的要求将未包装糖的零售价格提高到每公斤90塔卡,包装糖提高至每公斤95塔卡,政府于
糖市目前仍面临较大的供应压力,一是进口糖及糖浆压力,虽然内外价差倒挂,但进口量也处于历史次高位置,说以弱势运行是合理的。
国际方面,当前巴西仍处于压榨高峰,且北半球榨季尚未完全启动,国际原白糖价差依然处于高位,短期内阶段性供应压力仍偏紧叠加国际原油价格的不确定,预计国际糖价维持18美分/磅附近震荡。10月上半月,巴西中南部地区甘蔗入榨量为2768.6万吨,较去年同期的1971.1万吨增加了797.5万吨,同比增幅达40.46%;甘蔗ATR为143.78kg/吨,较去年同期的156.4kg/吨下降了12.62kg/吨;制糖比为48.27%,较去年同期的39.17%增加了9.10%;产乙醇13.76亿升,较去年同期的12.43亿升增加了1.33亿升,同比增幅达10.71%;产糖量为183.1万吨,较去年同期的115.
目前国内甜菜糖已经开榨,但国内食糖销售一般,国内供给仍相对过剩且存在进口增加预期,整体去库压力较大。
近期,国际原糖期货11号糖上行动力持续不足,多次向下试探年度低点。11号糖在8月1日下探至年度低点17.20美分/磅之后,在9月19日再次触及低点17.21美分/磅,创造一年走势新低。国内糖价在下半年经历连续下跌之后于5500元/吨附近企稳,之后在5500-5700元/吨区间震荡,5700元/吨上方压力明显,继续上攻需要明显的利多驱动。从国际市场的角度看,巴西的绝对减产是目前糖价从基本面支撑的最大因素:巴西产区的制糖高峰期间已经过去,UNICA9月下半月巴西中南部压榨数据显示,压榨量2528.7万吨,同比减少29.73%,产糖量170万吨,同比减少27.32%。虽然糖价对乙醇价格的优势已经处于
情绪高涨带动期货价格上涨,完成01合约新糖升水,也是正常节奏。一直在技术上说的一句话利空出尽就是利多,利多出尽就利空,虽然没有太多的科学依据有些时候还就只能这么去解读。
■股指市场继续保持分化行情1.外部方面:美国股市周三全线下挫,虽然不少企业公布利好财报,但加息预期推动美债收益率上涨打压了股指反弹的势头。截至收盘,道指跌99.99点,跌幅0.33%,报30423.81点,纳指跌0.85%,报10680.51点。标普500指数跌0.67%,报3695.16点。2.内部方面:股指市场震荡分化,日成交额小幅缩量保持七千亿成交额规模。涨跌比较差,1000余家公司上涨。北向资金净流出60余亿元。行业方面,酿酒行业表现强势。3.结论:股指在估值方面已经处于长期布局区间,市场轮动速度较快,结构化特征明显。■贵金属:金银比回升1.现货:AuT+D389.6,AgT+D437