焦煤焦炭
板块震荡修复指标,现货市场进入休假模式
1.重要资讯:
(1)财政部:今年将用好相关国债资金,继续安排一定规模的地方政府专项债券,适当增加中央预算内投资规模等,发挥好政府投资的带动放大效应。(中国网)
2.逻辑分析:
现货端,临近春节,主产地煤矿开始停产放假,下游补库签单也陆续接近尾声,市场供需两弱,受盘面影响,炼焦煤竞拍多数下跌,港口贸易准一焦炭报价 2230(-10),钢联炼焦煤价格指数 2038.4
(-);蒙煤方面,
口岸通关高位,下游陆续放假,市场成交氛围冷清,但线上电子竞拍中标 价格依旧高位,现甘其毛都口岸:蒙 5 原煤 1520(-10),蒙 5 精煤 1785(-),蒙 3 精煤 1720(-)。期货端,股市继续,黑链指数经历连续两天大跌后震荡修复指标,值得注意的是这里黑链指数由大幅增仓,接下来可能会决定方向,多空都要注意风险,暂时还是在空头趋势中,这里宏观似乎有抢跑节后需求不及预期的迹象,但产业又觉得成本有抵抗,价格有支撑。宏观方面,市场继续定价经济压力较大,国内复苏一波三折,同时美联储偏鹰表态对大类资产带来压力,当前国内经济恢复动能仍需加强,特别是内需不足问题依旧突出,后续宏观发力重点还是 PSL 和三大工程产业方面,钢材供需继续走弱,库存季节性累积,随着春节假期临近,现实需求已经开始降至冰点,产业面对行情的影响权重进一步减弱,更多是提供了抗跌性,关注宏观情绪变化对行情的影响,这里产业层面出现了一些与前期经验不符的情况,在炉料供应较为充足的情况下,春节前产业整体库存累积有些超预期,但又有些分化,一方面钢厂主动补原料库存,另一方面又以价换量主动去钢材库存,形成了钢材累库不及预期而炉料累库略超预期的格局,关注高估值炉料带来的成本崩塌风险。双焦库存,盘面焦炭下跌至第三轮提降落地位置,市场提降预期再起,考虑到下游补库后库存重铸,碳元素价格边际仍有走弱风险。
3、策略方面:中长期 05 合约以空配为主。
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