2023.10.18交易观点分享(含10.17夜盘)
2023年10月17日收盘,国内期货主力合约涨跌不一,铁矿石涨超2%,焦煤、焦炭涨超1%。跌幅方面,集运指数(欧线)触及跌停,跌幅为10.00%,烧碱跌超3%,棉纱、液化石油气(LPG)、棉花跌超2%。
焦炭2401震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2420.5-2463区间运行,42.5点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2420附近的支撑,最低2420.5支撑反弹符合预期。消息面钢厂亏损压力加大,前期高炉检修限产预期施压原料端。但上周 247 家钢厂高炉开工率下降至 82.2%,日均铁水产量续降 245.95 万吨,数据反馈高炉减产低于预期,当前焦炭需求依旧较好。不过钢厂焦炭库存尚可,针对焦企第三轮提涨,下游钢厂抵触情绪较强,目前暂未落地执行,短期内双方仍以博弈为主。供应方面,上周独立焦企平均转亏 9 元/吨,生产意愿偏弱,焦炭基本维持即产即销,叠加山西 4.3 米焦炉月底集中关停临近,预淘汰焦炉多集中在 20 日左右停止装煤,焦炭供应预期有所收缩。另外,焦炭综合库存仍处于绝对低位,有利于在低利润下保持高弹性。整体来看,焦炭供需同步转弱,焦价涨跌两难,焦钢博弈持续,而焦炭综合库存仍处于绝对低位,又有利于在低利润下保持高弹性,港口焦炭现货价格窄幅震荡波动。从今天收盘来看,建议开盘关注2430/2400附近的支撑,日内建议关注2300-2750区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1620-1658区间运行,38点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1640/1600附近的支撑最低1620支撑反弹符合预期。消息面近期玻璃企业产销走弱,区域间差异较明显,部分地区优惠出货以减少库存,下游按需采购为主,观望情绪浓重。华北市场成交欠佳,沙河大小板价格松动下滑,积极出货为主,其中华北 5.00 大板价格扔报 2020 元/吨。华东产销维持平衡,部分仍有涨价计划。华中市场价格涨跌互现,厂家成交灵活。华南广东个别地区价格上调,其余价格暂稳。库存来看,节后下游适量补货,导致玻璃厂产销较高,但随着阶段性补库结束,玻璃产销略显疲软。截止到 10 月 12 日,全国浮法玻璃样本企业总库存4034.0 万重箱,处于去年 1 月末以来新低,环比减少 261.3 万重箱或 6.08%,同比下降 42.48%。近期玻璃企业盈利情况改善,成本对价格支撑减弱,且较好的盈利情况持续提振产线生产兴致。短期玻璃供应充足,10 月 15 日咸宁南玻玻璃有限公司咸宁二线 700 吨于复产点火,另外前期点火生产线或将陆续出玻璃,日产量或将延续增长趋势。整体来看,玻璃行业开工率和产量都有所增加,但企业库存持续降库,一定程度上抵消部分生产端压力。从今天收盘来看,建议开盘关注1630/1600附近的支撑,日内建议关注1550-1850附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401回落调整 关注支撑情况
甲醇盘中2412-2484区间运行,72点左右运行,日线级别来看回落调整。盘前分析提示2420附近的支撑最低2412支撑反弹符合预期。消息面9 月安全检查,产地供需偏紧,价格持续上涨,据同花顺数据显示:9 月 1 日内蒙古乌海 5500 大卡动力煤价格 706 元/吨,9 月 28 日上涨至 831 元/吨,上涨125 元/吨,涨幅达 17.7%。截至十月中,价格继续上涨 30 远/吨左右。而当前煤矿安检力度增加,大秦线开始检修,以及气温下降之后部分地区冬储开始,煤炭价格易涨难跌。原计划 7 月投产的内蒙古黑猫,昌盛煤气化等装置继续推迟投产。内蒙古广聚新材料 60 万吨甲醇新建装置已于国庆假期间投料生产。10 月暂无新其他增产能投放消息。十一期间西北和山东的确多套装置开工负荷下降,涉及产能 215 万吨/年左右,以及后续充矿国宏 64.5 万吨/年,山东盛发 17 万吨/年,10 月均存检修计划。预计 10 月甲醇开工略有回落。9、10 月为传统消费旺季, 节前补库完成后市场对后市需求有一定分歧, 目前数据来看, 旺季仍未被证伪, 但终端负反馈风险仍在。9 月以来, M TO 装置产能利用率上行明显,浙江兴兴停车逾两个月后重启,江苏斯尔邦停车半年后于 8 月重启,目前运行稳定。传统下游 9 月表现较强,但节后则相对偏弱。整体看消费旺季下游一定刚性支撑,且节后部分企业有阶段性补库需求,但同时需注意下游终端行业对原料采购积极性一般。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2415/2390附近的支撑,日内建议关注2350-2650区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注承压情况
乙二醇今天4074-4129区间运行,54点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4130附近的压力最高4129承压回落调整符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4110/4150附近的压力,日内建议关注3900-4400区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡调整 关注支撑情况
橡胶今天14660-14875区间运行,215点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示14700附近的支撑,最低14660支撑反弹符合预期。消息面由于锦州顺丁橡胶装置恢复正常运行,各民营装置运行相对稳定,叠加国庆假期影响下,样本工厂企业库存量大幅增长,且贸易商出货受阻,下游库存量亦表现增加。截止 2023 年 10 月 11 日,中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量为 2.99 万吨,较上期+0.46 万吨,环比+18.32%。需求端,今年国庆假期下游轮胎厂放假时间少于去年同期,生产利润驱动生产积极性较好,采购原料稳定。半钢厂家同期停产及减产的相对较少,出口订单仍存较大支撑,库存储备偏低位,厂家开工积极性尚存。全钢部分厂家有假期停产及减产安排,但库存储备低位状态下双节停产安排较往年亦有所减少,预计天胶库存将短时间维持去库状态。节前部分代理商对涨价消息持怀疑态度,补货谨慎,月内价格政策上调后,部分代理商存补货行为,但多少量进货维持刚需。此外数据显示 9 月,中国汽车产销分别达到 285 万辆和 285.8 万辆,环比均增长 10.7%,同比分别增长 6.6%和 9.5%,产销量均创历史同期新高。从今天收盘来看,开盘建议关注14750/14700附近的支撑,日内建议关注14000-14350/14800-15200/15900区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2401震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3649-3698区间运行,49点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3660附近的支撑,最低3649支撑反弹符合预期。现货方面十假期期间原油回落明显,沥青均价相对偏坚挺运行,利润好转明显。生产沥青综合利润周度均值为-268.7 元/吨,环比节前增加 427.2 元/吨。利润的大幅修复导致地方炼厂产量增加明显。隆众资讯显示,截至 10 月 11 日当周,国内沥青 81 家样本企业产能利用率为 36.0%,环比增加 0.4 个百分点。山东地区供应稳中有所增加,部分低价合同出货稳定,品牌间价差缩小导致市场偏好性价比较高资源为主;华东地区炼厂开工负荷维持低位,整体库存压力不大,高价资源询盘积极性一般,部分多出自有库区合同或采购山东地区资源为主。随着利润修复,地炼企业将回归正常生产,因此供应大幅减产预期或落空。需求方面,市场的上行驱动也相对有限。十假期需求相对平淡,高速限行导致部分资源流通受限,此外资金紧张以及绝对价格高企,沥青终端对高价接受力度不足,仍对消费释放形成抑制。北方天气转凉,西北、东北以及华北北部地区将进入项目收尾阶段,改性沥青需求逐渐减少,抑制企业生产积极性。南方地区需求方面恢复不及预期,整体改性需求较节前有所下行。预计后续需求重心将由北向南转移,到 10 月下旬以后需求或出现比较明显的下滑。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3660/3610附近的支撑,日内建议关注3450-4000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2312震荡调整 关注支撑情况
液化气(LPG2312)盘中4942-5120区间运行,178点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面国际液化气市场上,根据隆众数据,昨日 11 月份沙特 CP 预期,丙烷 579 美元/吨,较上一交易日涨 4 美元/吨;丁烷 594 美元/吨,较上一交易日涨 4 美元/吨。12 月份沙特 CP 预期,丙烷 581 美元/吨,较上一交易日涨 4 美元/吨;丁烷 596 美元/吨,较上一交易日涨 4 美元/吨。不过多数美国货持续流入远东地区,市场整体供应较为充裕。且中东市场买兴有限,贸易商回购需求也较少,目前没有积极寻找现货。中国、日本进口商现货需求低迷,市场供需面仍显疲软,继续推涨动力或有限。自十月以来, 巴拿马运河水位有所上升, 拥堵天数持续下降, 供应紧缩的情况有所缓解。从国内的基本面情况来看, LPG 港口库存始终高位运行, 尽管 LPG 存冬季旺需支撑, 但目前化工端利润整体偏差, PDH 装置裂解利润仍处于亏损区间, 计划检修如期兑现伴随意外检修频发, 装置回归推迟, 下游需求无太大改善, 采购积极性不高, 也难以支撑 LPG 市场情绪好转。原油下跌及需求不佳打压心态,国内液化气现货市场昨日局部补跌。隆众资讯显示,今日东北炼厂库存压力多可控,然而下游对后市存观望心态谨慎入市,短线稳中偏弱运行。华东市场供应有增量预期,市场需求表现平缓,下游入市积极性不佳,宁波炼厂宽幅让利刺激出货。西北民用气局部价格相对偏低,上游无意深跌,短线偏弱整理。山东醚后市场偏弱运行,整体交投氛围尚可,厂家主动让利后出货小幅回暖,部分已达产销平衡,下游按需补货意愿尚可。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5000/4965附近的支撑,日内建议关注4800-5500近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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