2023.10.17交易观点分享(含10.16夜盘)
2023年10月16日收盘,国内期货主力合约多数上涨,低硫燃料油(LU)、焦炭、燃料油涨超4%,SC原油、焦煤、氧化铝涨超3%,铁矿石、沪银、沪锡、红枣涨超2%。跌幅方面,烧碱、花生、工业硅跌超1%。
焦炭2401支撑走强 关注支撑情况
焦炭盘中2330.5-2464.5区间运行,134点左右运行,日线级别来看焦炭支撑走强。盘前分析提示2345附近的支撑,最低2330.5支撑反弹符合预期。消息面钢材实际需求恢复不及预期,今年 9-10 月旺季不旺基本已成定局。不过,五大主要钢材品种表观需求回升 105.64 万吨,总库存也环比下降 9.13 万吨,未出现历年节后惯性累库的情况。另外,中国 9 月钢材出口较上月微降 21.9 万吨至 806.3 万吨,同比仍增加超 6 成,很大程度上对冲了国内钢材消费的下滑。成材端尚缺乏单边下跌基础。上周 247 家钢厂高炉开工率下降至 82.2%,日均铁水产量续降 245.95 万吨,减产检修的钢厂增多,但仍处于绝对高位水平,当前焦炭需求依旧较好。不过钢厂焦炭库存尚可,针对焦企第三轮提涨,下游钢厂抵触情绪较强,目前暂未落地执行,短期内双方仍以博弈为主。本月产地山西 4.3 米焦炉淘汰预期较强,叠加独立焦企平均转亏 9 元/吨,生产意愿偏弱,焦炭基本维持即产即销,供应或边际收紧。从库存也能看出,焦炭综合库存较上周下降 179 万吨至868.58 万吨,仍处于绝对低位,有利于在低利润下保持高弹性。从今天收盘来看,建议开盘关注2455/2420附近的支撑,日内建议关注2300-2750区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1598-1649区间运行,51点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1600附近的支撑最低1598支撑反弹符合预期。消息面宏观政策面,今日杭州楼市限购新政出台,超市场预期。杭州优化调整房地产市场调控措施,将本市住房限购范围调整为上城区、拱墅区、西湖区、滨江区,限购范围缩小。现货市场上,虽部分地区产销有走弱趋势,但整体尚可,目前厂家操作较为理性,今日玻璃市场价格大体持稳,局部略有调整。其中华北 5.00mm 大板价格下跌 5 元至 2020 元/吨。库存来看,节后下游适量补货,导致玻璃厂产销较高,但随着阶段性补库结束,玻璃产销略显疲软。截止到 10 月 12 日,全国浮法玻璃样本企业总库存4034.0 万重箱,处于去年 1 月末以来新低,环比减少 261.3 万重箱或 6.08%,同比下降 42.48%。近期玻璃企业盈利情况改善,成本对价格支撑减弱,且较好的盈利情况持续提振产线生产兴致。短期玻璃供应充足,10 月 15 日咸宁南玻玻璃有限公司咸宁二线 700 吨于复产点火,另外前期点火生产线或将陆续出玻璃,日产量或将延续增长趋势。消息面,耀皮玻璃 10 月 12 日晚间公告,公司控股子公司天津耀皮浮法玻璃生产线 TSYP2 由于已超预期寿命,将于 10 月 14 日停产冷修,进行技改升级。从今天收盘来看,建议开盘关注1640/1600附近的支撑,日内建议关注1550-1850附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2418-2476区间运行,58点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2420附近的支撑最低2418支撑反弹符合预期。消息面现货市场,上周初港口某大型 MTO 装置开车,港口表需增加,对市场起到一定提振作用,贸易商积极采货,市场交投氛围高涨,主产区出货顺畅。周中受宏观面影响,盘面下跌,内地市场心态迅速转弱,价格走跌。国庆节后,国际甲醇价格出现小幅上涨,受助于外盘天然气价格上涨幅度较大,国内甲醇现货价格出现小幅回落,但整体下滑幅度有限。昨日部分区域企业存排库需求下调报价出货,贸易商逢低积极采买,成交顺畅。假期甲醇仅一套装置检修,一套装置减产后恢复,与此同时新疆心连心等十套装置重启或提负,产能恢复量明显多于损失量,节后首个工作日,内蒙古荣信、西北能源发布检修计划,其中内蒙古荣信已停车,西北能源计划长停至 2024 年,对市场形成一定提振,但当前产能利用率处同期高位,实际支撑相对有限。由于今年国内秋检涉及产能较同期偏低,整体维持充裕预期。9、 10 月为传统消费旺季,节前补库完成后市场对后市需求有一定分歧,目前数据来看,旺季仍未被证伪,但终端负反馈风险仍在。9 月以来, MTO 装置产能利用率上行明显,浙江兴兴停车逾两个月后重启,江苏斯尔邦停车半年后于 8 月重启,目前运行稳定。传统下游 9 月表现较强,但节后则相对偏弱。整体看消费旺季下游一定刚性支撑,且节后部分企业有阶段性补库需求,但同时需注意下游终端行业对原料采购积极性一般。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2465/2420附近的支撑,日内建议关注2350-2650区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注承压情况
乙二醇今天4090-4127区间运行,37点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4130附近的压力最高4127承压回落调整符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4130/4180附近的压力,日内建议关注3900-4400区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡调整 关注支撑情况
橡胶今天14725-14920区间运行,195点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示14850/14700附近的支撑,最低14725支撑走强符合预期。消息面由于锦州顺丁橡胶装置恢复正常运行,各民营装置运行相对稳定,叠加国庆假期影响下,样本工厂企业库存量大幅增长,且贸易商出货受阻,下游库存量亦表现增加。截止 2023 年 10 月 11 日,中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量为 2.99 万吨,较上期+0.46 万吨,环比+18.32%。需求端,今年国庆假期下游轮胎厂放假时间少于去年同期,生产利润驱动生产积极性较好,采购原料稳定。半钢厂家同期停产及减产的相对较少,出口订单仍存较大支撑,库存储备偏低位,厂家开工积极性尚存。全钢部分厂家有假期停产及减产安排,但库存储备低位状态下双节停产安排较往年亦有所减少,预计天胶库存将短时间维持去库状态。节前部分代理商对涨价消息持怀疑态度,补货谨慎,月内价格政策上调后,部分代理商存补货行为,但多少量进货维持刚需。此外数据显示 9 月,中国汽车产销分别达到 285 万辆和 285.8 万辆,环比均增长 10.7%,同比分别增长 6.6%和 9.5%,产销量均创历史同期新高。从今天收盘来看,开盘建议关注14750/14700附近的支撑,日内建议关注14000-14350/14800-15200/15900区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2401震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3621-3693区间运行,72点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面十假期期间原油回落明显,沥青均价相对偏坚挺运行,利润好转明显。生产沥青综合利润周度均值为-268.7 元/吨,环比节前增加 427.2 元/吨。利润的大幅修复导致地方炼厂产量增加明显。隆众资讯显示,截至 10 月 11 日当周,国内沥青 81 家样本企业产能利用率为 36.0%,环比增加 0.4 个百分点。山东地区供应稳中有所增加,部分低价合同出货稳定,品牌间价差缩小导致市场偏好性价比较高资源为主;华东地区炼厂开工负荷维持低位,整体库存压力不大,高价资源询盘积极性一般,部分多出自有库区合同或采购山东地区资源为主。随着利润修复,地炼企业将回归正常生产,因此供应大幅减产预期或落空。需求方面,市场的上行驱动也相对有限。十假期需求相对平淡,高速限行导致部分资源流通受限,此外资金紧张以及绝对价格高企,沥青终端对高价接受力度不足,仍对消费释放形成抑制。北方天气转凉,西北、东北以及华北北部地区将进入项目收尾阶段,改性沥青需求逐渐减少,抑制企业生产积极性。南方地区需求方面恢复不及预期,整体改性需求较节前有所下行。预计后续需求重心将由北向南转移,到 10 月下旬以后需求或出现比较明显的下滑。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3660/3610附近的支撑,日内建议关注3450-4000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2312震荡调整 关注支撑情况
液化气(LPG2312)盘中5079-5189区间运行,110点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面国际液化气市场上,根据隆众数据,上周五 11 月份沙特 CP 预期,丙烷 575 美元/吨,较上一交易日涨 10 美元/吨;丁烷 590 美元/吨,较上一交易日涨 10 美元/吨。12 月份沙特 CP 预期,丙烷 577 美元/吨,较上一交易日涨 9 美元/吨;丁烷 592 美元/吨,较上一交易日涨 9 美元/吨。虽然地缘局势复杂化,但目前沙特还没有调整今年产能政策的表态。截至年底沙特 LPG 供应或持续受到抑制,出口回升空间有限,对价格形成支撑。不过部分接收中东装船合同货的贸易商考虑在现货市场转卖,且美国货供应预计充足,市场待售资源或有所增加,关注 CP 预期回升的可持续性。周末国内液化气现货市场稳中局部走高,幅度有限。今日华南主营炼厂补跌,码头陆续回稳,隆众资讯显示,国产气主流 4950-5200 元/吨,进口气成交主流 5000-5300 元/吨。珠三角码头集中到货下多有排库压力,今日主营炼厂补跌调整与码头价差,除珠海方向仍有一定压力外,其它卸货压力缓解价格回稳并出现探涨,下游按需采购,鉴于目前价格远低于成本线,继续深跌意愿不强。国内的基本面情况相对竞松。国产气供应方面,广州石化有检修计划,不过因价格偏高部分化工用量减少,因此国内商品量变化有限。进口气供应压力仍存,参考船期数据,中国 9 月到港量目前预计在 294 万吨,环比 8 月增加 10 万吨,同比去年增加 37 万吨。本周计划量增多至 80 万吨附近,仍以华东地区为主。尽管当前天气陆续转凉利于燃烧需求的恢复,但实际需求却未出现明显提升,下游对市场观望情绪不减,部分业者甚至看空后市加速消耗库存。燃烧端需求难寻支撑点,化工需求亦不乐观,尤其是烷烃深加工方面,PDH 利润倒挂严重,导致开工率下滑,目前开工负荷不足七成,仍有停工检修计划。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5100/5045附近的支撑,日内建议关注4800-5500近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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