2023.09.26交易观点分享(含09.25夜盘)
2023年9月25日收盘,国内期货主力合约多数下跌。集运指数(欧线)跌超5%,烧碱跌超4%,纯碱、尿素、甲醇、玻璃、铁矿石跌超2%,乙二醇(EG)、花生、鸡蛋跌近2%;涨幅方面,沪锡涨超2%,红枣、苹果、菜油涨超1%。
焦炭2401震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2456-2555区间运行,99点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2460附近的支撑最低2456支撑反弹符合预期。消息面因原料煤价坚挺,即便上周焦炭首轮提张落地,但焦企亏损局面仍末改变,前期减产企业并未有复产迹象,短期内焦炭供应低位。而上周 247 家钢高炉开工率 84.47%,高炉炼铁产能利用率 93.03%,日均铁水产量环比增加 1.01 万吨至 248.85 万吨,再创阶段新高。焦企出货仍较顺畅,库存较低。上周五,部分焦企开启第二轮提涨,今日河北市场焦企提涨 100/110 元/吨,自 9 月 26 日 0 时起执行。不过,近日钢材现货成交一般,钢厂盈利水平较差,提涨落地情况待关注。从今天收盘来看,建议开盘关注2460/2430附近的支撑,日内建议关注2400-2750区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401回落调整 关注承压情况
玻璃盘中1678-1753区间运行,75点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面现货市场方面,假期临近,中下游更倾向于回笼资金,拿货保持刚需,预计本周价格多数持稳,个别企业为促进出货灵活操作,今日市场整体弱稳运行,其中华北 5.00mm 大板现货扔报 1980 元/吨。上周玻璃厂库存微幅去库,截止到 9 月 21 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4164.2 万重箱,环比下降 2.4 万重箱或 0.06%,同比下降 43.9%。此外上周(9 月 15 日-9 月 21 日)玻璃企业盈利有涨有跌,但整体情况仍相对较好,持续提振产线生产兴致。上周玻璃整体周度供应量略增,本周暂无产线有计划放水或点火,日产量或将延续稳定。但随着假期的到来,供给不断增加下,后续玻璃厂有累库的预期,不排除企业为刺激下游进一步出台优惠政策,价格继续松动。从今天收盘来看,建议开盘关注1720附近的压力,日内建议关注1500-1850附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401回落调整 关注支撑情况
甲醇盘中2474-2557区间运行,83点左右运行,日线级别来看回落调整。现货方面现货市场,上周初港口某大型 MTO 装置开车,港口表需增加,对市场起到一定提振作用,贸易商积极采货,市场交投氛围高涨,主产区出货顺畅。周中受宏观面影响,盘面下跌,内地市场心态迅速转弱,价格走跌。受上半年甲醇价格大幅下跌影响,内地甲醇装置多有亏损性检修,内地供应低位导致内地库存始终维持低位,但 7 月份以来随着甲醇价格的大幅反弹,国内甲醇装置利润明显修复,对应的国内甲醇装置开工率明显回升,当前已至进五年来相对高位。9 月已公布检修计划的装置有限,在秋季检修之前,甲醇供应端成为压制盘面因素之一。本周暂无装置集中检修,关注内蒙古世林 30、宁夏和宁 30、新疆心连心 10 万吨/年装置重启时间,内地供应充裕。目前沿海甲醇库存处于中高位置。截至 2023 年 9 月 20 日,中国甲醇港口库存总量在 114.56 万吨,较上周增加 1.35 万吨。其中,华东地区累库,库存增加4.09 万吨;华南地区去库,库存减少 2.74 万吨。港口地区本周库存虽继续累库,但在表需好转且目前市场可流通量不多的支撑下,基差稍有走强。下游需求强势。上周华东某大型 MTO 装置开车,进口表需增加,目前装置已恢复稳定生产,下周进口表需或继续增加,但由于下周到港或恢复至高位,所以表需虽增加,但港口地区库存或难抵继续累库预期。目前节前下游备货情绪不明显,部分甲醇生产企业虽存继续排库需求。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2460/2430附近的支撑,日内建议关注2350-2650区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401回落调整 关注支撑情况
乙二醇今天4235-4336区间运行,101点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4230/4200附近的支撑,日内建议关注4150-4580区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡调整 关注支撑情况
橡胶今天14030-14295区间运行,265点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。消息面天胶供应端,海外原料争抢行为刺激价格上涨,泰国主产区降雨天气也导致生产放量有限。海南产区原料胶水放量有限。天气对东南亚产区的扰动开始显现,原料端目前胶水价格处于上升通道中,且原料释放不及预期导致青岛港口天胶入库率持续下降,进入持续去库节奏,但整体库存高位或影响去库节奏对价格的利多效应。上周青岛地区一般贸易及保税库存继续呈现去库趋势,标胶及混合到港货源维持偏少态势,青岛总库存入库率不高,出库率大于入库率,一般贸易出库力度加大。截至 2023 年 9 月 17 日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 82.8 万吨,较上期减少 2.21 万吨,环比减少 2.6%。保税区库存环比减少 4.31%至12.57 万吨,一般贸易库存环比减少 2.29%至 70.22 万吨。原料端丁二烯处在去库节奏中,成本端存在支撑。顺丁橡胶生产利润有所下降,但整体仍处高位。在高利润状态下,顺丁橡胶延续高开工率生产,不过近期锦州石化 3 万吨顺丁橡胶装置近期计划重启,四川石化 15 万吨顺丁橡胶装置延续停车检修,短期内产量预期收缩。在下游需求方面,半钢胎外贸订单及雪地胎订单支撑下,排产基本平稳;全钢胎检修企业产能利用率逐步恢复至常规水平,企业产能利用率小幅提升,月底部分企业或存检修计划,为适量储备库存,短期企业产能利用率或延续高位。从今天收盘来看,开盘建议关注14100/14020附近的支撑,日内建议关注13800-14350/14800-15500区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2311震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3888-3940区间运行,52点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3880附近的支撑,最低3888支撑反弹符合预期。现货方面随着国庆以及中秋双节的临近,部分业者备货入库,物流运输稍有好转。上周国内沥青 54 家样本企业厂家周度出货量共 65 万吨,环比增加 7.7 万吨或13.5%。多数地区出货量有所增加,其中山东及东北增加较为明显,山东主要是炼厂执行合同出货,周内降雨天气减少,北方部分赶工需求支撑;东北主要是低硫价格推涨带动出货,道路方向炼厂执行合同,下游赶工采购尚可,整体出货增加。下游消费情况相对良好,短期有一定的修复预期,但是仍需警惕资金回款问题。随着沥青需求逐渐进入淡季,需求的修复或难有较好的可持续性。沥青绝对库存水平处于中低位,且近期没有明显累库迹象,市场压力相对有限。隆众资讯显示,上周国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 93.2 万吨,环比减少 10.5 万吨或 10.1%。本期厂库库存数据均处于去库状态,尤其华东、山东及东北地区去库明显。国内沥青 76 家样本贸易商库存量(原企业社会库库存)共计 132.0 万吨,环比减少 0.6 万吨或 0.5%。其中西南及西北地区去库明显,主要是刚需带动为主。华东地区累库最多,主要是主力炼厂有移库行为,且船运发货尚可有入库情况。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3880/3840附近的支撑,日内建议关注3800-4300区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2311震荡调整 关注支撑情况
液化气(LPG2311)盘中5633-5740区间运行,107点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示5630附近的支撑,最低5633支撑反弹符合预期。现货方面国际原油仍然处于相对高位,支撑外盘液化气价格重心。根据隆众数据,昨日 10 月份沙特 CP 预期,丙烷 569 美元/吨,较上一交易日涨 1 美元/吨;丁烷584 美元/吨,较上一交易日涨 6 美元/吨。11 月份沙特 CP 预期,丙烷 579 美元/吨,较上一交易日跌 1 美元/吨;丁烷 594 美元/吨,较上一交易日涨 4 美元/吨。沙特阿美下发 10 月装船计划,供应量预计与 9 月相同,因中东装船货供应有限,多数中东供应商现货销售并不积极,不过美国出口较为坚挺,美国货持续流入远东市场。需求方面, 市场可见买家, 部分日本、印尼及印度进口商有意采购现货, 但中国 PDH 利润倒挂牵制采购积极性。国际液化气供应紧张情绪仍未缓解,短线沙特 CP 预期价格延续高位整理,且,运费不断攀升,中国液化气到岸成本上升。国内液化气现货市场上,昨日部分高位成交依旧平淡。即将进入节前补货周期,今日华中液化气市场情绪有所转好,华北液化气市场下游观望松动存入市意愿,低位氛围好转,个别高位成交平淡,短线大面回稳,零星补跌,华东市场上游炼厂积极让利出货,刺激下游需求。但是东北液化气市场价格已处于较高水平,下游观望情绪增加,山东、西部液化气市场的下游补货热情也有限。醚后碳四昨日氛围稍有改善,但上游库存仍有待释放。今日山东醚后市场主流下行,整体交投氛围继续回暖,厂家出货普遍已达产销平衡,库存压力有所缓解。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5630/5570附近的支撑,日内建议关注5450-6000近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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