供应端,PVC开工率环比增加1.51个百分点至75.70%,开工率继续增加,回升至历年同期偏高水平。外盘检修装置预期回归,印度集中采购或暂告一段落,亚洲外盘价格下跌,新增出口签单减少。下游开工环比小幅走高,但同比偏低,社会库存继续下降,但社库和厂库均处于高位,库存压力仍然较大。房地产竣工端较好,只是投资端和新开工、施工仍然较差,30大中城市商品房成交面积仍然处于低位,不过市场对房地产政策预期较高,同时期待旺季表现,基差偏弱,出口利多减弱,PVC震荡运行。
现货方面:
9月21日,华东地区电石法PVC主流价下跌至6319元/吨,V2401合约期货收盘价在6307元/吨,目前基差在12元/吨,走强58元/吨,基差处于偏低水平。
【基本面跟踪】
基本面上看:供应端,PVC开工率环比增加1.51个百分点至75.70%,其中电石法开工率环比增加2.25个百分点至75.48%,乙烯法开工率环比减少0.72个百分点至76.37%,开工率继续增加,回升至历年同期偏高水平。新增产能上,40万吨/年的聚隆化工产能释放,40万吨/年的万华化学4月试车。60万吨/年的陕西金泰预期9-10月份先开一半产能。
需求端,房企融资环境得到改善,保交楼政策发挥作用,房地产竣工端依然同比高位,同比增速略有下降,但其余环节仍然较差,尤其是房地产到位资金、销售、施工的同比降幅继续扩大。1-8月份,全国房地产开发投资76900亿元,同比降幅扩大0.3个百分点至8.8%。1-8月份,商品房销售面积73949万平方米,同比下降7.1%,较1-7月的同比降幅扩大0.6个百分点;其中住宅销售面积下降5.5%。商品房销售额78158亿元,下降3.2%,其中住宅销售额下降1.5%。1-8月份,房屋新开工面积63891万平方米,同比下降24.4%,较1-7月同比降幅增加0.1个百分点;其中,住宅新开工面积46636万平方米,下降24.7%。1-8月份,房地产开发企业房屋施工面积806415万平方米,同比下降7.1%,较1-7月同比降幅增加0.3个百分点。1-8月份,房屋竣工面积43726万平方米,同比增长19.2%,较1-7月同比增速下降1.3个百分点;其中,住宅竣工面积31775万平方米,增长19.5%。保交楼政策发挥作用。不过7月政治局会议表述从此前的“房住不炒”转变为“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,适时调整优化房地产政策”,央行与金融监管总局发布通知降低存量首套住房贷款利率,统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限,市场对政策预期乐观。
截至9月17日当周,房地产成交回升,30大中城市商品房成交面积环比回升8.73%,仍处于近年来同期最低,关注后续成交情况。
库存上,社会库存继续下降,截至9月15日当周,PVC社会库存环比下降2.28%至44.07万吨,同比去年增加21.24%。