2023.09.20交易观点分享(含09.19夜盘)
2023年9月19日收盘,国内期货主力合约多数上涨,烧碱涨超5%,纯碱涨超3%,液化石油气(LPG)、甲醇涨超2%。跌幅方面,碳酸锂跌超5%,豆二、菜籽油、豆粕跌超2%。
焦炭2401震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2488-2556.5区间运行,68.5点左右运行,日线级别来看焦炭震调整。盘前分析提示2480附近的支撑最低2488支撑反弹符合预期。消息面钢材表观需求仍待改善,现货价格续涨,但市场情绪降温。成本走高,高炉钢厂利润持续处于低位,40 家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润亏损 139 元/吨。8 月粗钢及钢筋等产量均环比下降,上周五大钢材总产量创 7 个月新低,而 9 月上旬重点统计钢铁企业粗钢日均产量旬环比上涨 5.53%。整体来看,钢厂主动减产积极性并不高,但低利润下产量稳步回落。随着炼焦煤市场价格的上涨,焦企成本压力增加,亏损程度扩大,本周提涨意愿较强。昨日内蒙个别焦企对焦炭价格提出上调,湿熄焦上调 100 元/吨,干熄焦上调 110 元/吨,主流焦钢企业仍未回应。不过,伴随着国庆假期即将来临,钢厂补库节奏加快,叠加贸易商中间分流,焦企出货明显加快,个别企业有惜售待涨现象,短期内焦炭供需错配。港口准一级焦贸易出厂价上涨 50 元至 2220 元/吨,部分港口有焦炭下水,铁水产量高位,需求短期不具备大幅回落可能。但下游钢厂利润偏低,焦炭反弹空间或较为有限。从今天收盘来看,建议开盘关注2500/2460附近的支撑,日内建议关注2300-2750区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1703-1749区间运行,46点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1700附近的支撑,最低1703支撑反弹符合预期。消息面需求上来看,地产和下游深加工订单天数以及铝型材订单都尚未见到明显变化。今日华北市场市场大稳小动,沙河地部分小板价格下行,多灵活出货为主,今日华北 5.00mm 大板仍报 1990 元/吨。华东安徽、山东地区价格下跌,市场成交一般。华中市场持稳,中下游刚需补货。西北部分陕西企业报价上调,下游适量采购。当前玻璃基本面良好,供需无较大矛盾,短期价格仍有一定支撑,但企业对后市仍有分歧,预计玻璃市场维持高位震荡走势。进入传统旺季后,玻璃产销表现不温不火,库存没有出现大幅度的累库现象,但也没有达到市场对旺季的预期,上周全国浮法玻璃企业库存小幅累积。截止到 9 月 14 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4166.6 万重箱,环比增加 63 万重箱或 1.54%,同比下降 45.46%。上周浮法玻璃企业盈利小幅变动,盈利状态下,企业生产较为积极。信义环保特种玻璃(江门)有限公司江门一线 600 吨于 16 日复产点火,本周 1 条产线计划放水,另外随着前期点火产线开始出玻璃,预计产量先降后增。从今天收盘来看,建议开盘关注1700/1670附近的支撑,日内建议关注1500-2000附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2617-2662区间运行,45点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2630/2600附近的支撑最低2617支撑反弹符合预期。现货方面受上半年甲醇价格大幅下跌影响,内地甲醇装置多有亏损性检修,内地供应低位导致内地库存始终维持低位,但 7 月份以来随着甲醇价格的大幅反弹,国内甲醇装置利润明显修复,对应的国内甲醇装置开工率明显回升,当前已至进五年来相对高位。9 月已公布检修计划的装置有限,在秋季检修之前,甲醇供应端成为压制盘面因素之一。目前上游开工偏高, 在 73%附近, 高于去年同期。分地区来看, 西北开工尚可, 前期 C TO 配套甲醇检修较多, 近期陆续结束。华北地区开工下滑较为明显,四季度临近,区域内装置预计将持续受到环保因素影响。进口方面,前三季度,非伊抵港大幅增量,月平均体量 60 万吨以上,支撑着中国进口的高位表现。进口到港暂时处于较高水平,目前来看,8 月和 9 月进口均将达到 130 万吨以上。不过四季度进口预期相对一般,一方面,冬季外盘检修有增加预期,另一方面,近期伊朗装船偏低。目前沿海甲醇库存处于中高位置。截止 2023 年 9 月 13 日, 中国甲醇港口样本库存量:113.21 万吨, 较上期+9.36 万吨, 环比+9.01%。当下浙江 M TO 顺利重启,预计甲醇港口库存累库速度放缓。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2630/2600附近的支撑,日内建议关注2450-2800区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注支撑情况
乙二醇今天4376-4439区间运行,63点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4400/4350附近的支撑,最低4376支撑反弹符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4380/4350附近的支撑,日内建议关注4200-4580区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡调整 关注支撑情况
橡胶今天14235-14480区间运行,245点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示14220附近的支撑最低14235支撑符合预期。消息面本轮日胶上涨领先国内,BR 在日胶带动下迅速拉涨。由于 2401 合约工厂显性库存偏低,叠加 9 月四川石化以及茂名石化 3 线检修,交割品的供需格局阶段性持续偏紧,在 8 月末日胶拉涨,外围市场情绪向好,叠加需求端国内维持改善预期,形成本轮橡胶涨势。近期顺丁装置检修消息不断释放,计划重启装置也有延期预期,整体供给星收缩明显,且后续扬子石化、四川石化等装置变动影响产量缩减或延续至十一假期之后。目前国内市场交割品供应偏紧的状况依旧存在。需求端方面,2023 年对于汽车消费的利好政策不断出台,主要针对新能源汽车的政策较多,也同样支撑着半钢轮胎的需求。工信部等七部门印发汽车行业稳增长工作方案(2023-2024 年),支持扩大新能源汽车消费。从今天收盘来看,开盘建议关注14230/14100附近的支撑,日内建议关注13800-14350/14800-15500区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2311震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3964-4028区间运行,64点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3980/3930附近的支撑,最低3964支撑反弹符合预期。现货方面周末国内沥青市场现货有所补涨,看涨情绪导致贸易商及终端拿货积极及性增加。隆众资讯显示,山东地区供应维持相对高位,部分炼厂近期有降量或者转产计划,炼厂报价有所推涨,市场成交逐步跟进,各品牌出货不一,整体库存压力不大;华东地区主力炼厂维持间歇生产,区内降雨天气结束,刚需逐渐回暖,多采购低价资源或执行合同为主,高价汽运发货仍有限。具体来看国内沥青的基本面情况,目前沥青生产利润欠佳。按照当前原料价格,地炼汽柴油不含税价格计算来看,综合炼厂稀释源青生产沥青综合利润周度均值为-297.9 元/吨,综合炼厂使用配额生产沥青综合利润周度均值为-0.6 元/吨,单一炼厂稀释沥青生产沥青综合利润周度均为-672.3 元/吨,以上利润测算近期继续收窄,在不抵扣情况下,炼厂生产利润均处于亏损状态尽管 9 月排产维持高位,但是低利润下,部分炼厂日产从季节性高位区间下降。上周国内沥青 81 家样本企业产能利用率为 45.3%,环比下降 4 个百分点9 月已经过半,国内沥青产量兑现情况不及预期,沥青供应高点或出现。10 月份以后西北及东北温度下降迅速,炼厂或逐步转产减产,届时沥青的高供应压力有望进一步得到缓解。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3970/3930附近的支撑,日内建议关注3800-4300区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2311震荡走强 关注支撑情况
液化气(LPG2311)盘中5562-5730区间运行,168点左右运行,日线级别来看震荡走强。盘前分析提示5560附近的支撑最低5562支撑走强符合预期。现货方面国际液化气市场高位回调。根据隆众数据,昨日 10 月份沙特 CP 预期,丙烷 570 美元/吨,较上一交易日跌 7 美元/吨;丁烷 575 美元/吨,较上一交易日跌12 美元/吨。多数中东供应商目前暂无现货销售举措,中东货供应偏紧,不过美国货出口较为坚挺,美国装船货流入远东数量预期增加。需求方面,因现船船费成本高企, 买家对 FOB 方式采购意向清淡, 但部分远东进口商仍存 10 月到货需求对价格存支撑。国际原油仍存上涨空间提振液化气氛围和心态, 中东供应商现货销售空间有限, 但美国货可见待售资源, 且中国 PDH 装置利润亏损打压企业采购积极性, 短线市场高位整理。国内液化气现货市场上,今日华中液化气市场整体回稳,外围市场涨跌互现影响下游业者心态,华东市场上海价格继续让利刺激出货,西北民用气市场稳中上行,增加观望情绪,持续上推动力不足,东北地区民用气下游按需采购居多,局部炼厂攒量停出,上游供应量偏低,库存普遍可控。醚后碳四昨日氛围欠佳,下游利润平平采购热情下降,今日山东醚后市场稳中下行,整体交投氛围欠佳,下游利润偏低,抵触情绪明显。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5710/5650附近的支撑,日内建议关注5500-6000近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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