2023.07.31交易观点分享(含07.28夜盘)
2023年7月28日收盘,国内期货主力合约涨跌不一,丁二烯橡胶(BR)涨近8%,液化石油气(LPG)涨超4%,PTA涨超3%,生猪、聚氯乙烯(PVC)涨超2%。跌幅方面,纯碱跌近4%,铁矿跌近3%,沪银、玻璃跌超2%,菜粕跌2%,沪锡、焦煤、硅铁跌近2%。
焦炭2309震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2270.5-2329区间运行,58.5点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。消息面原料煤价持续上涨,本周全国 30 家独立焦化厂吨焦盈利-35 元/吨,较上周减少 26 元/吨。独立焦企产能利用率续降至 73.3%,日均产量下降 0.5 万吨至 67.6 万吨,而下游要货积极,本周独立焦企焦炭库存环比下降 7.13%至 69 万吨,创逾一年低位,247 家钢厂焦炭库存也较上周下降 2.66%至 562.53 万吨。虽然焦企第三轮提涨博弈了一段时间,但焦企焦炭库存多处于低库存运行,铁水日均产量仍维持在 240 万吨以上,7 月 27 日,天津、邢台部分钢厂对湿熄焦炭采购价格统一上调 100 元/吨、干熄焦炭采购价格统一上调 110 元/吨,2023 年 7 月 28 日零点执行,主流钢厂或陆续接受提涨。港口焦炭现货暂稳运行,贸易集港情况较好,两港库存整体持稳。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1510-1561区间运行,51点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面玻璃现货市场拿货情绪不高,产销走弱。今日华北沙河地区出库一般,产销整体有所下滑,其中 5.00mm 大板价格上涨 5 元报 1840 元/吨。华东多数原片厂产销可达平衡,下游拿货积极性减弱。华中市场维稳操作,采购情绪谨慎。西南市场价格延续小涨,厂家持续去库中。随着玻璃需求旺季前补库接近尾声,本周玻璃企业库存依旧处于去化状态,只是库存下滑力度较上期收窄。截止到 7 月 27 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4646.5 万重箱,处于 11 周低位,周环比下降 2.19%或 104.3 万重箱,同比减少 42.72%。但部分地区库存低位,警加部分对后市传统旺季预期,原片价格仍有一定支撑。玻璃企业盈利情况连续第二周改善,本周 (7 月 21 日-7 月 27 日),以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润 289 元/吨,环比上涨 14 元/吨,以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润 402 元/吨,环比上涨 3 元/吨;以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润601 元/吨,环比上涨 64 元/吨。企业生产较为积极。本周无玻璃产线点火或者放水,供应量维持平稳,截至 7 月 27 日,全国浮法玻璃日产量为 16.8 万吨,环比持平,本周全国浮法玻璃产量 117.58 万吨,环比增加 0.05%,同比下降0.41%。下周暂无产线计划点火,目前日产量水平或将延续,整体处于攀升趋势中。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2309震荡走强 关注支撑情况
甲醇盘中2255-2307区间运行,52点左右运行,日线级别来看震荡走强。现货方面目前西北大部分生产企业库存较低,挺价心态明显,且持货商可售货源不多,贸易转单价格仍较为坚挺,而下游对高价存抵触心态,市场观望情绪较,浓,目前大部分生产企业暂未出具新价。有消息称港口方面本周有美国甲醇向国内抛货,港口 8 月累库预期再起。截至 2023 年 7 月 26 日,中国甲醇港口库存总量在 95.27 万吨,较上周增加 8.51 万 1 吨。其中,华东地区累库,库存增加 8.9 万吨;华南地区去库,库存减少 0.39 万吨。目前国内主流甲醇下游行业开工平稳,传统下游甲醛、醋酸、二甲醚等行业开工波动较窄,着政策支持超大特大城市城中村改造,多项房地产相关产品呈向好驱动,甲醇部分传统下游预期悲观预期随之修复。MTO 行业开工较 6 月份有增长,但山东鲁西、阳煤恒通烯烃装置周内降负荷至 6 成,导致 MTO 行业 1 开工稍有下降,但跌幅较窄。但是港口 MTO 兴兴转港抛货,降低了市场对其开车的预期。利多落地变为利空,打击了市场情绪。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2309震荡调整 关注支撑情况
乙二醇今天4166-4216区间运行,50点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面进入 6 月份后,随着国内产能较大的装置陆续重启,国产开工率出现了一波明显回升,尽管最近一周中科炼化、陕西渭河彬州停车以及部分装置负荷降低等因素影响,开工率从高位出现回落,但是日产量仍然接近 5 万吨,进口情况来看,经历了上半年低进口状态后,预计下半年将出现恢复,因此供应增加趋势或在 7-8 月份集中体现。需求端,主要下游聚酯开工率持续上升,目前聚酯日产量 19.2 万吨附近,对乙二醇供需平衡影响明显,如果聚酯持续保持目前开工水平,乙二醇供需难以出现明显失衡。终端方面,目前多数织造厂商以生产冬季保暖面料库存为主,实际新单情况不佳,多数订单为前期滞缓订单为主,纺织市场整体情绪不佳。近期港口到港增多,现货供应充裕的大背景下,聚酯企业多按需采购为主,主港库存维持在 97 万吨偏上位置。至 7 月 13 日华东主港地区 MEG 港口库存总量 97.46 万吨,较上一统计周期增加 0.06 万吨。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2309震荡调整 关注支撑情况
橡胶今天12095-12260区间运行,165点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。消息面顺丁橡胶和原料丁二烯价格相关系数极高,近期丁二烯价格偏强,成本端支撑显著。近期国内外盘及国内供方价格坚挺,提振商家的报盘心态,且下游开工利润较好,需求端对丁二烯价格存支撑,市场较难寻到低价货源,成交重心近日逐渐走高。今年 7 月份以来,随着国际油价在 OPEC+挺价政策的支持下不断走强,上游原料国内丁二烯出厂价也跟随反弹,丁二烯橡胶出厂价也止跌反弹至 107501 元/吨。从成本价格来看,目前国内丁二烯橡胶生产成本约为 9900 元/吨,生产理论利润在 700-1000 元/吨,此次期货合约挂牌基准价略高于目前成本价格。1 近期顺丁胶需求较好,从半钢胎开工率和轮胎出口数据可以得到验证。半钢胎开工率近期依然稳定在 70%以上,大幅好于全钢胎。轮胎出口在上半年表 1 现较好,近期出口订单充足,半钢雪地胎集中排产,预计半钢胎开工率依然高位运行,提振顺丁胶需求。库存方面,本周高顺顺丁橡胶生产企业样本库存量为 2.13 万吨。齐翔、威特顺丁橡胶装置虽陆续恢复正常运行,然茂名顺丁橡胶装置一线运行,浙石化顺丁橡胶装置停车检修,且合成橡胶期货上市临近,贸易商积极拿货,共同影响生产企业样本库存量下降。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2310震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3780-3833区间运行,53点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面从基本面情况来看,随着原材料矛盾得到缓解,国内沥青装置的开工率和产量已经展现出复苏的迹象。根据隆众数据,本周国内有 80 家样本企业的沥青产能利用率为 37.9%,较上周增长了 2.7 个百分点。8 月份国内地炼沥青总计划排产量为 216.3 万吨,较 7 月地炼排产增加 42.4 万吨。由于最近山东地区部分炼厂纷纷恢复生产,该地区的供应资源可能明显增加。此外,主营营炼厂的供应仍然保持在较高水平,使得市场供应相对宽裕。需求端,本周大部分地区的出货量都有所下降,尤其是东北、华东和华南地区的减少显著。国内有 54 家样本企业厂家共计出货 46.5 万吨沥青,较上周减少 5.7 万吨,下降了 10.9%。其中,东北地区的低硫资源价格上涨,同时部分炼厂的低价合同业者间歇性提货;华东地区部分主营炼厂集中降产和转产,导致供应减少;而华南地区受到台风的影响,船运发货受阻,整体出出货量也有所减少。库存方面,本周国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 93.1 万吨,环比增加 0.9 万吨或 1.0%。其中华南地区厂库累库最多,一方面周内由于部分地区台风天气影响主力炼厂发货,出现累库情况;另一方面,周内部分炼厂复产沥青,沥青整体供应增加,带动厂库累库。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2309震荡走强 关注支撑情况
液化气(LPG2309)盘中3976-4141区间运行,165点左右运行,日线级别来看震荡走强。现货方面从国内的基本面情况来看,受台风影响,近期国内液化气进口船只停靠,码头的库存量下滑,华南地区码头库存比近三周处于下降趋势,市场资源外放量减少,供应紧张情绪中,下游恐慌性买涨。需求端,因到船量不多,且 PDH 装置开工率在 8 成以上,丙烷化工需求有所增加,一二级库并不着急出货。不过烯烃碳四需求震荡波动,近三周有下滑趋势。燃烧需求仍为淡季,三级站销量有下滑,下游按需采购为主。国内液化气现货市场昨日高位氛围转淡,下游观望情绪滋生,但进口成本上涨的支撑仍在,且台风天气影响局部停出,市场供应不多,叠加原油走高提振,今日华南、华北、东北液化气价格延续涨势,华中民用液化气价格普涨百元。醚后碳四稳定走量,下游利润收窄,入市力度一般。国内丙烷市场价格也延续上涨,涨势有所收窄,下游接货未见明显疲态,上游炼厂仍无库存压力。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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