2023.03.20交易观点分享(含03.17夜盘)
3月17日午盘收盘,国内期货主力合约多数上涨,尿素、PTA涨超3%,短纤涨超2%,硅铁、锰硅涨超1%。跌幅方面,燃料油、苹果、纸浆跌近2%,液化石油气(LPG)、豆二跌超1%。
甲醇2305支撑反弹 关注支撑反弹
甲醇盘中2468-2532区间运行,64点左右运行,日线级别来看支撑反弹。现货方面供应方面,国内装置缓慢恢复。博源 100 万吨未兑现重启,同苏里格 35 万吨继续停车:兖矿榆林一期计划 4 月初开始检修,较前期计划延后;陕西润中清洁检修未见恢复,较计划延长;内蒙古国泰 40 万吨 3 月 8 日到 3 月 17 日短检。不过海外装置伊朗装置如期集中恢复,其它局部检修减缓开工率快速提升,逐步到达同期高位。3 月份进口量预期环比增加或相对明显。本周甲醇港口库存窄幅去库,周期内进口船货御货速度尚可,主流区域提货良好,部分船发去往终端区域,同时浙江地区部分船货等待御货,整体速度较为一般,刚需支撑下,华东区域整体表现去库。MTO 开工变化不大,宁波富德复工后未满负荷。南京诚志一期、盛虹斯尔邦、鲁西 MTO 继续长停中。目前主要是关注 3月底 4月份三江轻烃项目的投产进度,有可能影响兴兴 MTO 的负荷。从今天收盘来看,建议开盘建议关2500附近的支撑,日内建议关注2400-2840区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2305震荡调整 关注承压情况
乙二醇今天4004-4080区间运行,76点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4050/4100附近的压力,最高4080承压回落调整符合预期。消息面大炼化下游配套投产, 去年底至今年上半年, 国内 PTA 和 EG 都面临比较大的供应增长压力, 但 PTA 加工大幅亏损后, 有企业停产减产, PTA 的过剩压力并未持续发酵。不过在 3 月底前供应持续增量, 本周末随着恒力惠州新装置投产及大连 1#重启, 月底虹港 250 重启, 届时 PTA 装置负荷有望提升至八成。近期国内乙二醇装置在煤化工重启与一体化转产之间摇摆,存量装置的开工变化使得后期市场供需平衡再度发生改变。下游聚酯端来看,由于前期减产检修装置多已重启,市场整体负荷提升速度将逐步放缓,预计下周聚酯市场整体供应将继续上涨。而终端订单恢复不及预期,下游纺纱厂及织造企业自身成品库存有所累积,开工率后续继续上升空间有限,聚酯市场亦须警惕终端恢复不及预期带来的负反馈。从今天收盘来看,建议开盘建议关4100/4140附近的压力,日内建议关注3900-4400区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2305震荡调整 关注承压回落
橡胶今天11585-11735区间运行,150点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示11750附近的压力,最高11735承压回落符合预期。消息面现阶段处于国外主产区割胶淡季,原料产出季节性收缩加剧,原料收购价格略显坚挺,理论上应利好天胶,但随着港口货源陆续到港,天胶社会库存呈现较快累库,供应端仍面临较大考验。海关总署 3 月 7 日公布的最新数据显示,中国 1-2 月天然及合成橡胶(包括胶乳)进口量为 132.2 万吨,较 2022 年同期的119.3 万吨增加 10.8%。需求方面,轮胎开工率年后首次出现回调,前期订单处理释放大部分产能,1-2 月轮胎产量同比走高。但开工率的提升没有带来天胶库存的去库,青岛库存持续增加,出库量放缓。同时对于终端的传导存阻,在后续订单跟进不足的情况下,高位开工支撑力度不足,尤其海外需求减弱,海外订单减少,导致天胶进口压力加大,轮胎出口放缓。虽然轮胎企业采购继续按需采购为主,但近期到港货源持续增加是造成累库主要原因。截至 2023 年 3 月 12 日,上周青岛一般贸易库存星继续累库,增幅1.15%,保税仓库环比增加 0.19%。累库幅度较上期有所减少。近期库存累库趋势不会改变,终端继续按需采购,观望情绪依存,继续对价格形成一定压制。从今天收盘来看,开盘建议关注11800/11850附近的压力,日内建议关注11100-11600-11850-12100-12200-12500附近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2306震荡调整 关注承压情况
沥青今天3561-3646区间运行,85点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面当前沥青的供应端相对稳定。就炼厂方面而言,供应增长速度有所放缓,可能难以达到预期的产量水平。隆众最新数据显示,截至 3 月 15 日当周,国内 1 沥青厂装置总开工率为 37.43%,较上周出现了 1.08%的降幅。针对此情况,国投安信期货指出,从目前的开工来看,三月份沥青实际产量,将显著低于计划排产量的 276 万吨。沥青终端需求依旧不温不火,投机性需求为主,整体刚需依旧不温不火,而沥青价格持续走跌,导致市场投机备货需求积极性放缓,需求好转时点进一步延后。据天气气象网消息,预计今后 10 天,我国南方地域将会迎来一次明显的雨水降落过程,雨水天气对于刚需有一定的阻碍。本周生产企业和社会的库存均呈累积状态,国内炼厂库存率较上周下降了 0.78%,降至 32.28%,与此同时,社会库存率环比增加了 1.32%,达到了 128.43%。一方面,尽管有部分炼厂推出优惠政策来刺激销售,但考虑到主营炼厂供应恢复,炼厂库存略有增加;另一方面,市场实际需求不佳,业者消耗有限,从而促进了库存的增加。尽管沥青社会库存有所增加,但与往年相比,同比增幅不高,整体压力仍在可控范围内。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3660/3700附近的压力,日内建议关注3480-4000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2304震荡调整 关注承压回落
液化气(LPG2304)盘中4434-4551区间运行,117点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面从基本面情况来看,根据隆众数据,本周国内生产装置调整有限,山东有两家生产企业停工,华东一家炼厂停出,华南一家生产企业部分装置停工,全国 260 家液化气生产企业,液化气商品量总量为 55.71 万吨左右,周环比降 1.15%。需求端整体产销情况仍不乐观,随着气温回升,燃烧需求提升有限,化工需求走弱, PDH 开工继续下降。炼厂出货不畅,终端用户需求不高。国内现货方面,隆众资讯显示,昨日国内液化气市场大面下行,需求端难有明显修复,厂家出货为主,下游看空情绪较重入市稀少,整体氛围一般,有 1 地区跌破五千。国际原油及外盘跌势延续,利空情绪蔓延,上游难有动力可寻,今日弱势依旧,下行为主。醚后碳四昨日低位产销平稳,但原油弱势压制下今日亦无较乐观表现,稳中有跌。国内丙烷市场今日重心继续下移,上下游对后市行情悲观,操盘以加大出货为主,全国液化气市场普跌,业者情绪恐慌,买方商谈清淡心态多观望。仓单方面,昨日大连商品交易所液化气总仓单量为 4735 手,较前一交易日减少 364 手,为金能化学注销 146 手,宁波百地年注销218 手。今天收盘来看,建议开盘建议关注4570/4630附近的压力,日内建议关注4400-4910近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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