沪锡主力合约震荡下行,日内跌逾4%。金瑞期货认为,市场恐慌情绪蔓延,有色普遍下跌,并且国内弱现实持续施压锡价,锡价出现较大跌幅。冶炼环节锡矿加工费虽持续回落,但从排产情况来看仍处在相对高的水平上,但未来受锡矿供应回落、加工费下移的影响预计将逐步显现,消费则是延续缓慢修复状态。目前锡价下跌接近部分矿山成本线,锡价作为空配的性价比逐步降低,短期建议关注企稳反弹机会,但反弹强度或被弱消费拖累,目前仍是偏底部阶段。
上周,新加坡燃油库存减少6.74万吨,至317.65万吨。ARA燃料油库存增加16.1万吨至129.7万吨。新加坡高硫浮仓库存下降16.4万吨,至95.7万吨。国内低硫仓单库存维持在2160吨,高硫期货仓单库存维持24570吨不变 【核心逻辑】国际航运市场低迷,需求端对船燃提振有限。3月份国内成品油出口计划下降,提振国外成品油裂解,低硫有走强的驱动,但需要经过一段时间的发酵。高硫具备长期走强的基础,但注意节奏的把控,短期裂解涨幅过快,当心回调。 【策略观点】观望
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