棉花:短期利多交易充分,关注籽棉收购价格,郑棉预计维持近强远弱格局。6月份以来,市场围绕旧作库存紧张、新棉减产、籽棉高收购价预期等利多因素进行交易,随着收割期临近新年度棉花产量基本定型,储备棉的持续投放和进口滑准税配额的增发大大缓解旧作的紧张,目前市场主要关注籽棉收购价。在新棉上市前,预计郑棉将继续受到高成本预期和现货棉价坚挺的支撑,但是短期市场情绪转弱,以及对需求前景的不乐观,开始对棉价的上涨有所抑制。预计郑棉短期将在16500-18000之间震荡,基于供应前紧后松预期,建议关注11-1正套。
碳酸锂:碳酸锂期货增仓下跌,2401主力合约下跌3.35%,收于18.47万元/吨,下跌过程中,近月合约跌幅更大,跨月价差收1050元/吨至3200元/吨;现货市场电池级碳酸锂跌破20万元/吨,收于19.9万元/吨,基差在较低位置扩大。目前,影响现货价格的核心矛盾依然是下游需求的回暖与否,根据排产情况来看,9月三元正极延续回落,铁锂是否修复依然存在分歧。向上存在着需求疲弱的压力,向下存在的供应减量和旺季预期,锂盐价格仍以宽幅震荡思路对待。
国债期货:观点偏空,短期或有小修复。8月下旬国债期货换月以来,整体走势开始转向进入连续的回调。8月至今的走势可以总结为:降息打开空间,现实决定趋势,政策引导预期。10年期国债利率以MLF为中枢进行波动,当进入瓶颈期时,8月的降息打开了短暂下破2.6%空间。8月末地产政策应出尽出,存量首套房贷利率下调,料将节省居民部门千亿级别利息支出,叠加上海、北京“认房不认贷”落地,使得前期基差较低的国债期货市场迎来连续回调。从高频数据视角来看,截止9月3日的30个大中城市周度商品房销售面积出现温和回升,呈现一线微升,二线反弹明显,三线仍在下降的态势,后续仍需要更多数据来确立本轮地产的“信心底”是否已来。PPI底已确立的前提下,部分行业产成品库存增速如化学纤维、纺织服装、家具制造等触底反弹,结合商品在8月打破与权益的相关性走势独强以及PMI上下游库存项的温和扩张,宏观层面的补库周期渐行渐近,路标为金九银十的备货、销售情况。机构行为上看,银行降杠杆,基金降久期,30年期TL合约跌幅较深且成交放大,债基赎回是否进入负反馈需持续观注。国债期货在此时空下,短期或有修复,但中期方向偏空。
期指:外部扰动频繁,延续整固
期债:避险情绪刺激,期债承压下行
黄金:触底回升
白银:高位震荡
铜:美元持续上涨,施压价格
铝:偏坚挺,19500附近位置仍形成关键阻力
氧化铝:重心偏下移
锌:高位震荡,等待消费验证
铅:高位高波动
镍:镍板供应爬升,中期低库存溢价或有下滑
不锈钢:下游刚需补库,成本下方仍有支撑
锡:受支撑反弹
工业硅:震荡盘整,关注仓单矛盾释放
碳酸锂:宽幅震荡
铁矿石:需求驱动有限,估值修整
螺纹钢:需求边际向好,高位震荡
热轧卷板:产业观望加剧,震荡承压
硅铁:产业矛盾不足,震荡延续
锰硅:板块需求传导,偏强震荡
焦炭:高位震荡
焦煤:高位震荡
动力煤:情绪回暖,高位震荡
集运指数(欧线):估值偏高,或延续弱势
玻璃:市场或逐步走弱
PTA:9月回调,压缩加工费
MEG:趋势偏弱
合成橡胶:持续回调
沥青:成本支撑,高位运行
LLDPE:短期回调,偏弱运行
PP:或将面临调整
纸浆:震荡偏弱
甲醇:顶部震荡
尿素:承压运行
苯乙烯:偏强震荡
纯碱:供应开始逐步恢复
LPG:可能回落
短纤:成本强势,偏强震荡
PVC:短线偏弱,供需面压力仍在
燃料油:基本面强势支撑盘面走强,持续强于低硫
低硫燃料油:短线企稳,高低硫价差或继续收窄
棕榈油:关注马盘棕榈油在3700的支撑
豆油:关注CBOT大豆走势 美豆产量不确定
豆粕:市场氛围偏空,偏弱震荡
豆一:偏弱震荡
玉米:有所回落
白糖:震荡上行
棉花:受市场情绪影响
鸡蛋:现货偏弱震荡,关注右侧做空机会
生猪:情绪偏悲观,等待现货印证
原油:高位震荡