周二黑色板块成材、焦煤焦炭、铁矿均出现大幅下跌,黑链指数日内跌幅2.84%,铁合金板块在昨日出现大跌后,今日整体走势平稳,有所反弹。周二锰硅主力涨幅0.90%,收盘报7172。对于锰硅,基于成本与估值角度考量,我们认为锰硅价格大方向向下仍旧是明确的。
对于需求,近期原材料的反弹再度压缩了钢材端利润,加之在房地产下半年难有起色的情况下,我们认为旺季的需求预期恐在未来被证伪,带来价格的回调。此外,本次的限电是由高温缺水带来的阶段性现象,与去年电力持续的供需缺口带来的限电有明显的不同,随着高温退却,拉闸限电的梦预计也将随之破灭。
此外,我们也对于期间的反弹进行警示,认为不建议参与,有随时再度戛然而止的风险,而事实正如我们所预料。同时,当前锰硅价格下方,我们认为空间较小,需要原料端不断下移来带动价格下沉,因此,我们认为锰硅盘面的参与性,无论多空,价比都较低,不建议参与。
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