烧碱:短期驱动向上,但期货估值略偏高。短期驱动向上,趋势偏强:当下国内烧碱产能利用率79%,同比下降3.67%。2023年5月烧碱开工高位83%,2022年5月烧碱开工高位87%,2021年5月烧碱开工高位85%。中国氯碱样本企业库存28.25万吨,环比-5.60%,同比-7.62%。市场处于低开工、低库存格局,结构偏强。同时目前烧碱市场的核心在于供应减产、区域套利空间打开(包括出口套利),以及下游需求环比改善。挂牌价估值偏高:目前挂牌价2950元/吨,现货市场32碱价格940元/吨,折百2937元/吨,与现货接近平水。但上市首日合约是05合约,现货层面,一般5月压力较大,处于淡季合约。同时,当下氯碱利润率达到25%以上,所以市场应有一定幅度的贴水。
对二甲苯:首日单边策略上,区间操作,中长期驱动向上,逢低多。中长期PX供需偏紧,PX扩产慢于下游PTA导致2024年中之前供需存缺口,终端需求和出口稳步转暖;成本上,9200元/吨价位受到边际产能的限制,下方有较强的支撑。跨期策略上,远月供应宽松,近月偏紧。上市后估计是BACK结构,可以适时做月间实物正套,关注多PX2405空PX2409合约的正套机会。跨品种策略上,关注做多PTA加工费(多PTA空PX,手数配比可选择3:2),目标加工费在200-300元/吨。
期指:降准落地,震荡偏强
期债:“降准”落地,预期提前驱动
黄金:沪金强势突破历史新高
白银:震荡回调,关注多头机会
铜:政策利好,支撑价格
铝:仍坚挺,关注9月最后交易日交仓情况
氧化铝:3000关口上方踌躇
锌:持仓库存比高,支撑价格
铅:仓单大幅增加,警惕流动性溢价回吐
镍:短期震荡运行
不锈钢:成本下方支撑,库存边际微降
锡:受支撑反弹
工业硅:短期偏强,关注上方空间
碳酸锂:低位震荡
铁矿石:宏观预期支撑下,宽幅震荡
螺纹钢:静态矛盾不足,震荡思路
热轧卷板:产需仍存观望,震荡思路
硅铁:需求反复,震荡运行
锰硅:需求反复,震荡运行
焦炭:宏观提振,高位震荡
焦煤:宏观提振,高位震荡
动力煤:港口企稳上行
集运指数(欧线):弱势延续
玻璃:市场或逐步走弱
PTA:产业链正反馈,趋势仍偏强
MEG:正套
橡胶:震荡运行
合成橡胶:区间震荡
沥青:转产增多,平衡或修正
PP:上方空间有限 估值偏高
纸浆:震荡偏强
甲醇:偏强震荡
尿素:现货坚挺,盘面收贴水
苯乙烯:偏强震荡
纯碱:供应开始逐步恢复
LPG:高位震荡
短纤:成本强势,偏强震荡
PVC:夜盘上行,持续上涨仍需下游带动
燃料油:夜盘继续上行,基本面仍然偏强
低硫燃料油:强势延续,高低硫价差或保持稳定
棕榈油:企稳反弹
豆油:美豆支撑较强 提振豆油走势
豆粕:美豆收涨,反弹震荡
豆一:市场氛围偏多,反弹
玉米:区间运行
白糖:拍卖影响节奏
棉花:继续震荡 关注籽棉收购价
鸡蛋:空单逐步入场
生猪:屠宰量逐步增加,11-3正套逢低加仓
原油:暂时偏强