1、供给方面:集中冷修概率较低,日熔有所回升。现货价格下跌,利润不断下滑,部分厂家亏损叠加库存高企,由于冷修特性,短期在没有更悲观的现实出现前,集中冷修概率不大。前期由于限制用气减产的企业恢复正常生产,日熔小幅回升。
2、需求方面:现货企稳回升,下游补库延续。玻璃现实需求较弱,下游深加工厂按需提货,7月末订单天数15.7天左右,环比减少0.4天。30大中城销售面积高频数据仍然较弱,短期玻璃需求恢复将比较缓慢。近期政治局会议强调保竣工,整体宏观环境有所缓和,玻璃需求预期好转。现货企稳回升后,贸易商及深加工补库意愿较强。
3、库存方面:库存大幅去化,全国各地均有下降。本周企业总库存7096.20万重箱,环比-10.69%。本周全国各地产销均向好,整体库存出现较大去化,主要是下游加工厂备货为主,短期预计对原片的需求或得以延续。
4、利润方面:现货企稳反弹,利润仍然较低。本周涨价去库存,现货利润有所好转,但当前现货价格仍然击穿大部分厂家成本线,部分厂商面临亏损。
5、总体来看:玻璃需求预期回暖拉动盘面,进而现货提涨,贸易商和下游库存水平较低,存在补库需求,玻璃库存大幅去化。但现实地产销售仍然疲软,玻璃需求恢复缓慢。供应端在需求预期回暖后,集中冷修的概率进一步降低,或等待旺季需求不及预期后,冷修才会显现。短期内玻璃在补库行情推动下,有所回升,但现实需求或无法迅速修复,反弹偏谨慎看待。注意市场切换交易逻辑,重回弱现实与预期修复的博弈中,震荡运行。中长期关注地产销售能否企稳回升。
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