美豆:今日CBOT大豆因美国独立日休市。隔夜美豆因资金大幅减仓离场至盘面出现较深回落,虽然短期来看,宏观方面的利空已经开始有所减弱,但基本面上仍然看不到太多利好。市场传闻中国洗船了一定数量美豆,未来或将转采巴西豆,至近期美豆需求预期不利,另一方面,北美产地逐渐转向湿润,作物生长前景继续改善,市场短期仍然缺乏炒作题材。上周五的种植面积报告稍显意外,市场交易意愿不强,不过从公布的各地区情况结合作物种植进度推算来看,我们预估合理的种植面积在9000万英亩左右,这也意味着如果后续出现天气炒作,单产降至51以下,美豆下方支撑将逐步显现。短期CBOT市场仍看宽幅震荡,在缺少新利多题材拉动背景下,整体或以偏弱为主。
豆菜粕:今日豆粕现货基差继续小幅反弹,上周受胀库压力影响,油厂开机率明显下滑,另一方面油厂催提也导致上周提货改善。但整体来看,6月期间豆粕提货低于预期。因市场需求表现仍然较弱,预计后续采购动力仍然不足,加之近期盘面持续回落,下游买货看不到显著改善。整体来看,因油厂榨利偏弱使得基差受益支撑,盘面回落压力下,油厂、贸易商均有一定的挺价情绪。虽然近期FOB贴水仍在不断下调中,但巴西本身可售数量有限,加之中国需求疲软,市场难以给出中国太好的进口利润。7-8-9月到港量同比将有明显下滑,但鉴于本身需求表现较差,去库力度预计难以超预期,近期快速上涨的猪价是导致市场需求变化的最主要因素,未来需要继续关注产业端是否有进一步压栏的可能。整体来看,国内现货压力最大的时候基本已经结束,后市豆粕基差将开始逐步企稳。
菜粕整体跟随豆粕小幅震荡,价差整体在400-500一线维持区间震荡。从5月公布的饲料业协会数据来看,水产需求同比明显有所走弱,加之新冠疫情影响,投苗以及消费均面临一定问题,菜粕需求表现不佳。不过从历史表现回溯来看,水产料季节性特征仍然非常明显,而随着豆菜价差的回升,菜粕性价比将逐步改善,加之新增菜籽供应量有限,后续菜粕或延续去库态势。
单边:国外市场近期缺乏太多有价值交易题材,预计近期仍将以偏震荡为主,M09合约3700附近看支撑,菜粕3250附近看支撑;