现货通常只有商品属性,期货与现货不同,它不仅有商品属性,同时具有金融属性。期货的价格看似随机变化,实际上随机变化的价格中有相对稳定的特征,金融属性往往会加剧期货价格的随机波动,而商品属性通常会使期货价格趋于稳定。由于金融属性的存在,交易者的投机行为会加剧期货价格的波动性,有时候会让期货价格显得极不合理,而商品属性则可以回归到供求决定价格的角度,使得期货价格趋于理性。期货合约从诞生开始,就同时具备了金融属性和商品属性。在离交割日较远时,金融属性的作用往往会大于商品属性,价格波动相对剧烈,甚至不合理。在离交割日较近时,商品属性的作用会大于金融属性,因此价格通常会趋于稳定,符合供求规律。到合约退市时
期货投资中为交易者提供交易的机会的就是基差的不合理性质,通过库存和利润两个维度可以判断出未来基差修复的大概率方向。那么我们先说结论,参与基差修复行情的交易系统可以简化为两个公式:高库存+期货高升水+高利润+顶分型=择机做空,低库存+期货深贴水+低利润+底分型=择机做多。作为期货交易者必须要关注的一个因素,就是库存。【市面上众多平台,对统计公布现阶段库存数据可供参考】在现货市场上,商品的价格取决于供需的力量。按照传统的经济学规律,在其他条件不变的情况下,供不应求,价格上涨;供过于求,价格下跌。所以交易者可以通过判断现货市场上供需的关系,来判断未来现货价格的走势。你会发现,供给的数据往往相对容易获
交易者应该学习查理·芒格的思维特点,用模型来思考相关问题。在赚钱这个问题上,最好的思维模型就是复利思维方式,稳定的盈利就是暴利。你会发现,无论是大资金还是机构,他们往往都是采取这种稳健的交易方式,他们并不奢望每年都能够暴富,而只求稳定的年化20%~30%的收益率就非常满足了。较低的盈利预期,导致他们的仓位控制比较合理,心态十分平和,交易起来也就更加顺利。期货交易有时候就是这样:越是亏钱的交易者就越想着翻本,而越想翻本就容易越陷越深;相反,越是赚钱的交易者就越追求稳健,而越追求稳健就越容易赚钱。绝大多数交易者都听过这样一个古老的故事,由于西塔发明了国际象棋,国王非常高兴要重赏他,西塔要求国王在棋
财不入急门,期货同样最怕的也是快!很多时候,快就是慢!快意味着风险,当你的账户盈利曲线越陡峭时,你越应该高度警惕,因为快速的大都是短暂的,缓慢的才是稳定的。任何一名期货交易者参与到这个市场中的目的只有一个,那就是赚钱,那么,如何才能在期货市场中赚到钱呢?不外乎两种方法。第一,抓住某次机会重仓大赚一把;第二,不断地积累小的盈利成就大的收益;第一种方法收益曲线非常陡峭,一旦碰到了合适的行情,往往收益会呈指数级增长,然而高收益通常伴随着高风险,如果行情趋势判断错误,往往会给交易者带来毁灭性的打击。第二种方法收益曲线十分平稳,看似收益增长速度并不是很快,但在复利的作用下,随着交易时间的增加,整体收益会
市场行情,总是在趋势和震荡之间来回切换。趋势是你的朋友,震荡是你的敌人。如果市场经过一段没有任何趋势的时期,那么趋势就会再次出现,那是未来趋势的先兆。对于不同交易者所采取的交易方法各不相同,交易思想基本上可以归为两大类:1、趋势追踪交易思想:是指等待一个确定的价格运动,然后基于趋势将会继续的假设,从而在相同方向上开仓。2、反趋势交易思想:是指等待一个重要的价格运动,然后基于市场将会修正的假设,从而在相反方向上开仓。趋势追踪交易系统的核心是惯性的力量,当市场沿着某个方向发展时,通常会不断延续,所以趋势追踪交易者一旦判断对了市场的运动方向,往往可以获得丰厚的利润。期货市场大约有80%的时间都处于震
期货交易本质上是一场概率游戏,在积极参与大概率事件的同时,努力防范小概率事件,通过基本面分析来发现大概率事件,利用技术分析来寻找参与大概率事件的时机,结合资金管理来防范小概率事件的发生。假设赌场有两台游戏机,每局的成本是100元,一共可以玩10局。一台获胜概率是40%,另一台获胜概率是60%,你会选择哪一台呢?许多人可能会不假思索地选择第二台,此时很多交易者估计忽略了每赢一局可以得到多少钱?此时获知概率40%胜率的机器赢一次获利300元,胜率60%的机器赢一次获利100元,那么10局之后,胜率60%的机器上你将输掉400元,胜率40%的机器上,你将获利300元。因此,胜率高未必赚钱,胜率低未必
我不得不承认《通往金融王国的自由之路》是对我影响最大的读物。最开始是有朋友质疑书中“正确率与赔率是互损”的观点,发觉此观点与我多年经验不谋而合,随后才详细研究其中,真的有一种相见恨晚的感觉,后来对我至今沿用的思维方式产生了重大的启发。事实上,谁也不可能真正的教会你什么,最多也只不过是唤醒你已经经历过,并且感悟到的深层记忆,如果你从未经历过同样的事情,恐怕对你来说也不会有什么太多的帮助。该书成为我思考方式转变的里程碑,更有意思的是:当时我并没有接触期货市场,而现在回头看看照样能够找到更深层次的感悟与共鸣。影响交易系统开发的偏向:表象偏向:人们假定如果一样东西能够代表另一样东西,实际上它就是它应该
关于交易的(思维方式)方法并非很多,那么为什么学习交易会如此的困难呢?如果将全部的交易技术进行分类,那么核心思想也不过就那么几种。如果你只想学习其中的一种,那么短时间内你就可以毕业。交易之路之所以漫长,在我看来,完全是因为“组合”与“优化”的不归之路。所谓优化,就是将同一核心思维的交易技术找到最佳参数(公式)。所谓组合,就是将不同核心思维的交易技术融合在一起。对于趋势跟踪系统而言,核心思想是极其简单的。就是所谓的“亏损兑现、盈利挂起”,而做到这一点就需要考虑一个参数的问题。亏损达到什么程度我们应该兑现呢?或者说,趋势中的反向波动达到什么程度,我们可以视为“反转”呢?哈奇10%投资法则就能用最为
对于趋势跟踪者而言,我们不怕上涨也不怕下跌,甚至我们连整理都不怕。毕竟小的整理能够被我们所包容,大的整理能够让我们实现利润。请注意,我们怕的就是那种“恰到好处”的整理!昆虫系统的名字来源于“恐龙效应”中讲述的道理,由此看来他是一个追求稳定性的系统。对于设计交易系统而言,期货市场需要考虑更多的问题,所以难度要大大高于股市。这里就和大家谈谈这种为期货市场设计的“昆虫系统”。昆虫系统的核心思想就是趋势跟踪系统,这绝对是完全平淡无奇的东西。我们永远在期货合约中保持自己的位置,简单的说就是:一定程度的上涨就平空翻多;一定程度的下跌就平多翻空;而无论是继续上涨还是下跌都必须无条件的持仓。所谓“一定程度”的
当时我并没有进入期货市场,对于“设定目标是系统工作的主要部分”这句话就没有更深刻的理解。要知道股市上并不需要过多的考虑到资金管理,所以使得这个“设定目标”的重要性就大大的弱化了。对于目标不同的交易者而言,应该选择的具体系统也是不同的。即使是同样期望收益的交易系统,也是可能通过无数种不同的组合来实现的。衡量系统的好坏包括众多的参数,而这些参数通常又都是互损的。从某种意义上来讲,为自己选择一套适合的系统就是一个不断进行利弊权衡的取舍过程。如果你想通过期货市场,在一年的时间内解决自己的住房问题。那么就与我希望通过期货市场实现复利效应而改变命运,所使用的交易系统就会截然不同。即使这两种系统的期望收益是