懂期货的小蜡笔

市场今天震荡走低，但波动不大多数指数只是微跌收盘。今天市场略微放量但走势依然较弱，指数走势差异还是很大，大盘股指数沪深300和上证50继续弱势。今天走完市场变化不大，整体上仍处于调整周期走势还是比较弱，想要回到上涨周期还需要继续耐心等待。 具体到操作指数方面，沪深300依然看点不多，底背离全部消失之后本周前半段不会有新的低点信号，后半段还要看前半段怎么走才能预判会不会有低点的可能。在新的背离低点出现之前沪深300只能看着趋势操作，目前距离趋势也还远，所以接下来两天很大概率不用操作，尾盘看一下即可。 如图为中证500的120分钟走势图。中证500的120分钟的MACD明天很可能会出现红柱线，如果红柱线出现，止损标准将不会再是背离消失，而是结构失效，因为我们规定120分钟和日线只能等待最多两重结构。出现红柱线后如果收盘价还刷出新低则应该止损。 如图为中证1000的120分钟走势图。和中证500一样，中证1000也是根据120分钟的背离情况纠错，但是中证1000接下来还是会继续以底背离消失作为纠错标准。因为虽然中证1000的120分钟MACD已经出现新的红柱线但前面5月25日中证1000并未形成第二重底背离结构，因为收盘价一直没有创新低，所以短期内中证1000还是会直接以背离消失作为止损标准。 套利交易方面，今天盘中我没有能成功止盈，根据下午的计算结果我也不需要更换合约，应该继续做多IC2306、做空IC2312，但尾盘我做了一下差价。头寸组合平仓盈亏为每手5.4个点，其中今天赚了2个点；新建回的头寸以结算价计算今天每手盈利为1.6个点。 如图，收盘后以结算价计算的本轮套利交易的收益暂时为平均每手-0.8个点，即每手盈利-160元，今天平均每手实现收益（2+1.6）*200=720元。过去十八个月套利总盈利为每手162660元，月平均盈利为每手9037元。 套利今天卖出的第一手单子成交截图如图。 套利今天买入的第一手单子成交截图如图。 投机交易方面，IC和IM现在都还是持有的多头头寸，今天皆无操作。 IC今天每手亏损2880元，截至今天本次交易每手一共亏损23680元。 IM今天每手亏损3520元，截至今天本次交易每手一共亏损6160元。 IF现在暂时空仓等做多的机会。 今天投机交易平均每手共盈利：-6400元。 今天盘后投机交易平均每手持仓总盈亏：-29840元。 股指期货职业交易者，全网同名欢迎关注。 说明：本人为股指期货职业交易者，按照成熟严谨的交易系统进行分析和操作，从而持续稳定地实现盈利。以上仅代表个人观点，仅供参考，不作为投资建议或买卖方向。请独立思考，自主操作，自负盈亏。 历史交易盈亏统计：

宏观分析 国内：国家统计局发布数据显示，中国3月官方制造业PMI为51.9，受上月高基数等因素影响，较上月回落0.7个百分点；非制造业和综合PMI分别为58.2和57，高于上月1.9和0.6个百分点。三大指数连续三个月位于扩张区间，我国经济发展仍在企稳回升之中。此外，央行3月31日开展1890亿元7天期逆回购操作，单日净投放1820亿元，已连续五天大额净投放，整周累计净投放8110亿元。Wind数据显示，本周央行公开市场将有11610亿元逆回购到期。 国际：美国2月核心PCE物价指数同比升4.6%，为2021年10月以来最小涨幅，预期升4.7%，前值升4.7%；环比升0.3%，预期升0.4%，前值修正为0.5%。此外，欧元区3月CPI初值同比升6.9%，为去年2月以来最小增幅，预期升7.1%，2月终值升8.5%；环比升0.9%，为2022年9月以来新高，预期升1.1%。 贵金属 上一个交易日贵金属外盘全面涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.54%报1987美元/盎司，COMEX白银期货涨1.03%报24.235美元/盎司。当前贵金属的政策利空出尽，且市场仍对银行业危机保持了一定的担忧，短期内美元走弱以及避险情绪对贵金属价格仍有支撑，但力度有所减弱，预计贵金属价格维持高位震荡，但考虑到当前美国通胀压力依旧严峻，需警惕美联储政策超预期偏鹰的风险。白银受工业与投机属性影响，波动预计大于黄金。Comex黄金核心价格区间【1900,2000】美元/盎司, Comex白银核心价格区间【22.7，25】美元/盎司克。 投资策略：短期投机多头头寸谨慎追高，中长期多头配置可以继续持有。 风险提示：欧美爆发金融危机，美联储货币政策变化、俄乌冲突升级。 铜 LME铜跌0.08%，报8993.5美元/吨。上海升水60，广东升水65。宏观方面，欧美银行业危机暂未进一步扩散，但市场风险偏好下滑，并且核心通胀压力依旧严峻，美元回落或不够流畅，未来对铜价仍构成压力；国内方面则是经济复苏斜率有所放缓，宏观整体并无强支撑。现货端在铜价格有所修复后消费环比再度走弱，预计二季度难有超季节性表现。若现实情况始终不及预期，铜价或仍有回调风险。虽存在潜在不利因素，但短期铜价尚需驱动，预计LME铜核心价格区间【8600，9200】美元/吨，沪铜核心价格区间【67000，70000】元/吨。 投资策略：短期订单建议随用随采。远期战略库存储备暂不建议。 风险提示：海外银行业风险发酵，消费超预期修复等。 铝 LME上周五收2413，日涨27或1.13%。供应方面云南暂无进一步减产消息，但复产仍存不确定性；整体复产缓慢，供应小幅增加。需求方面实际消费有所改善，型材开工继续好转，板带开工小幅上涨。库存方面去库幅度放缓，但预期4月仍能见到明显去库。现货市场成交仍较弱，华南地区现货升水下滑，华东地区贴水继续走扩；铝棒加工费继续走弱。成本方面电煤价格整体持稳，炭块价格下跌。海外欧洲天然气价格继续上涨，但电价并未完全跟随天然气价格变动。海外欧洲现货升水暂时持稳；美国升水下滑，大概率仍是前期过度回补后的修复；亚洲升水继续上涨，但结构依旧呈现深度con，警惕日韩排斥俄罗斯货物的风险。 投资策略：单边多头建议离场，19000附近继续持有多头的盈亏比较差；关注内外正套头寸，可考虑底仓持有，下半年有趋势性回归的机会。 风险提示：国内消费持续好转、海外重返宽松等宏观风险。 铅 上周五伦铅下跌1.45%至2106.5美元，沪铅下跌0.39%至15235元。现货市场持货商出货意愿不佳，下游询价情绪一般。短期来看，伦铅近月back走高，区域市场短缺仍将刺激中国出口来平衡，重点关注出口对国内去库的带动。4月国内供强需弱，再生利润边际改善下供应回升预期较高，需求方面或面临淡季制约，在供应回升、消费持平、小幅出口预期下，国内或累库，这将令铅价波动重心小幅下移4月国内供强需弱，再生利润边。沪铅波动区间14900-15400元/吨，伦铅主要波动区间2030-2180美元/吨。 投资策略：震荡偏弱，维持区间操作。 风险提示：消费边际走弱及冶炼复产进度的博弈。 锌 上周五伦锌夜间震荡下跌，随后收报2921.5美元/吨，跌幅0.48%。现货市场，上海市场对04合约贴水10-平水，广东市场对05合约升5-升10，上周五继续小幅去库。上周品种方面，近期加工费加速下行，或压缩冶炼增长的预期，加快国内去库，因而预计沪锌结构有进一步走高的空间。单边价格方面由于目前供应与需求的增长暂无较大超预期，因而锌价短期难有大的方向，预计沪锌主力核心运行区域22000-23000元/吨，沪锌来到短期的压力位。 投资策略：关注沪锌主力22800的压力位。 风险提示：/ 镍 上一交易日伦镍震荡走高，收于23627美元/吨，涨620美元或上涨2.70%，沪镍05合约夜盘上涨3970元/吨至178900元/吨或上涨2.27%。市场对宏观需求前景有所分歧，商品近期走势普遍走强，但镍下游不锈钢和新能源产业链负反馈演绎尚未结束，纯镍低库存和硫酸镍转产电积镍成本对镍价支撑较强。基本面逻辑从前期供给结构性矛盾向供给过剩转变，镍价长期已处于下行通道，而本轮价格阶段性调整已基本到位，伦镍【21000,22000】美元/吨，沪镍【160000,170000】元/吨区间产业和技术支撑力度较强，短期镍价是否继续反弹关键在于需求修复和产业补库验证。 投资策略：观望或待价格反弹至高位布局长空。 风险提示：美国银行业风险走向，印尼产业政策动向，其它重大国际事件。 锡 LME锡收于25920美元/吨，涨120美元/吨或0.47%；沪锡夜盘收205710元/吨，跌1800元/吨或0.87%。近期锡价连续反弹，市场或在交易库存拐点。供应端锡矿供应回落、加工费下移预计将逐步影响冶炼产出，消费虽然受行业周期拖累，修复持续缓慢，但也难以继续走差，因此大幅过剩压力缓解，国内库存拐点或已出现。但是目前基本面尚未表现较强驱动，近期连续反弹后或有阶段性小幅回调，长期角度仍建议以多头看待。 投资策略：关注多头机会。 风险提示：消费不及预期，供应超预期改善等。 螺纹 上周五螺纹钢Rb2305收跌0.86%至4139元/吨，在黑色中表现最弱。短期受雨水天气影响，螺纹表需放缓，但3月以来螺纹需求发力，实现年初以来累计同比正增长。展望二季度，我们对螺纹需求不悲观。因为专项债前置发力尽快形成工作实物量，二季度有望季节性助力基建投资脉冲，为螺纹需求提供支撑。当前螺纹包括热卷的下行压力更多来自原料端焦煤供应增加的拖累。预计短期价格震荡运行。估值方面，上海地区螺纹仓单4150元/吨，盘面贴水0.3%，基本平水。 投资策略：需求向上叠加粗钢压减预期，建议螺纹买10空05正套。 风险提示：需求复苏不及预期，粗钢压减预期证伪。 工业硅 上一交易日工业硅期货收15515元/吨，跌幅-1.21%，主力合约持仓65673手，日增仓+3213手。升贴水方面，不通氧553#（华东）现货升水抬升至485元/吨，421#（华东）贴水缩窄至115元/吨。期货盘面工业硅小幅高开，尾盘急剧收跌，持仓量昨日增加较多，交易活跃度回暖明显。现货方面硅价421#下跌100元/吨，其余牌号继续保持持平，产业情绪偏弱，下游需求保持低迷，硅价承压较多。期货盘面上，由于上周五盘面回调过多，目前现货升水上涨较多，行情上可能短期内补涨，但需注意现货基本面带来突发利空。 投资策略：谨慎轻仓做多。 风险提示：新疆扩产超预期，下游需求复苏不力。

那能有啥意义，不过就是，人懒，嘴馋，干不动，想的还美，也就是一个典型的社会主义蛀虫发自内心的躺平罢了!曾经每次想要放弃的时候，想想自己的样子，就知道了自己需要坚持下去，干活干不动，人还贼懒，嘴还贼馋，但是想得还美麽!除了交易，要不还能干啥，或者还有啥工作能满足我的以上需求，至少我得能力范围之内是没有的，没有了年轻人得冲劲，更不愿意搞人际关系，看到每天早晚高峰堵车得车流，脑瓜子嗡嗡的，即使上班想想到月了哪点工资，上有老下有小得也不够白己干合药局，卫生局，工商，税务，反正只要有个地方就能制裁我，医疗哪有不出事得，不过就是摆事的能力罢了，想想就心累。虽然我自己缺点很多，但是并不影响我对诗和远方还有星辰大海得向往，嘴馋还叼，几天不吃好吃的根本受不了的!我也知道我一身毛病，也有很多缺点，但是我也得活着不是麽!就像前几天我和同学出去吃饭，饭桌上聊天，说如果当兵也是逃兵，吃得时候比谁都猛，一说出力，直接蔫吧，即使后面有追兵我相信我俩是最先放弃的那俩人，走不动了，死就死吧，少遭罪就行，想洗脑又洗不了，哪个部队摊上我俩也算掏上了!是不是狠无奈，也很心酸，可是又无可奈何，又都是现实，不做交易还能干嘛，不做好交易还能有啥活路，别人我不清楚，但是我知道我，只能这样走下去!以上就是我交易的意义，活着，好好活着，舒服的活着，如果有机会能要下代人，也是一样好好活着，再也没有其他了!

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股市长期给人的感觉是七亏两平一赚，投资者厌恶亏钱，那将导致本金的永久性损失；投资者也厌恶打一个平局，因为这里面暗含着本金的机会成本，本金在别处至少能获得一个无风险收益率。投资者在股市，永远追求的是获得一个更高一些的资产收益率。当然，愿望都是美好的，能不能实现是另外一回事。要知道，事与愿违的事情，在这个真实的世界比比皆是。古今中外，长期被证明的，而且将继续被证明的情况是，能在股市长期盈利的是基于企业价值的投资者，这里面，有许多为大家耳熟能详鼎鼎大名的人物。至于基于其他类型的股市参与者，几乎看不到他们长期盈利的事实，也几乎没有这样的人物，我说的是长期，因为短期或者偶尔的盈利一定是存在的，谁都有运气爆棚的时候。企业的价值跟企业的市值不是一回事儿，企业的价值最确切的解释是企业未来自由现金流的折现总和，而企业的市值则是基于企业利润的资本化。企业的市值围绕企业的价值上下波动，当然有时候波动的幅度比较大，比方说市场特别悲观或者特别乐观的时候。投资者就是基于企业市值与企业价值的评判，基于市场的悲观或者乐观，大举在股市获利。当我系统学习投资知识时，我就觉得这种股市的逻辑完全是与投资的本质相符的，这就是所谓投资的大道，大道至简。我很庆幸自己没有接触过其他的投资技巧，否则也要走很多弯路。现实中有许多投资人刚开始在别的投资方法上花了很多时间，亏了很多钱，最后又转到价值投资上来。我不认为我比这些人聪明多少，只是稍微幸运了一点点。巴菲特年轻的时候，其实也学过很多乱七八糟的投资方法，但当他读到《聪明的投资者》一书时，被彻底醍醐灌顶了一次，他明白那就是股票投资的大道与本源，于是他放弃了之前所有的股票投资方法。