焦煤:炼焦煤市场弱稳运行。上周来看,原料方面,除事故矿区,主产地恢复生产,洗煤厂开工略增,加上澳煤放开,蒙煤保持增速,2月焦煤进口量创历史同期新高,原料煤供应有明显增加。需求方面,钢材表需回落,钢价下调,下游采购谨慎。本周来看,原料出货不畅,矿区累库,对后续煤价存在一定拖累。下游方面,吨焦利润持续修复,开工上行,但钢材价格回落给原料带来负反馈,大矿焦煤流拍比例增加,且由于甘其毛都口岸运费下行,煤价支撑也有所减弱,市场观望情绪蔓延。总体而言,黑色链供需弱势,原料承压,仍有下行趋势。技术上,JM2305合约宽幅震荡,多空力量较为均衡,下方1800存在一定支撑,随着行情弱势,若跌破或进一步下行。操作
甲醇(MA)利多因素:1.截止2023年3月24日当周,我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在47.20万吨,周环比略微减少0.40万吨,月环比回落8.30万吨,较去年同期下跌5.78万吨。截至2023年3月22日当周,我国内陆甲醇库存合计达36.41万吨,周环比小幅下跌1.07万吨,同比下滑3.24万吨。2.截止2023年3月24日当周,国内甲醛开工率维持在21.54%,周环比小幅回升0.51%。同时二甲醚方面,开工率维持在21.98%,周环比小幅回落0.32%。醋酸开工率维持在90.03%,周环比小幅回升1.68%。MTBE开工率维持在49.88%,周环比小幅回落1.64%。截止2023
本周全国生猪出栏均价15.12元/公斤,周环比涨幅0.13%,月环比降幅2.39%,年同比涨幅23.13%。本周猪价呈涨-降-微涨趋势,周内需求端持续支撑较为微弱,猪价波动多靠情绪引导,故而周内行情缺乏持续性方向。短期来看,国内多地气温回升,加之猪价持续磨底,部分二育群体入场心态开始松动,加之月末市场供应或有缩量表现,养殖端对价格再降意愿减弱,故而预计下周价格偏强运行。出栏体重:本周全国平均出栏体重为122.32公斤,周环比增幅0.22%,月环比涨幅1.74%。短期来看,猪价的持续磨底,加之气温的回升,二育进场积极性会逐步抬升,若下周二育进场引发猪价上行,市场压栏动作会随之出现,故而预计下周部
橡胶:供应:海外原料价格继续下调。截至3月24日,泰国合艾胶水价格为45.5泰铢/千克(上周46.5),较上周跌1泰铢/千克。合艾杯胶价格为37.85泰铢/千克(上周37.75),较上周涨0.1泰铢/千克。1-2月全球天然橡胶产量同比多增。2月,ANRPC成员国天胶合计产量为83.23万吨(前值110.5),较去年同期增加1.97万吨,同比增速2.42%,1-2月累计增速3.03%。国内海南产区橡胶树生长状况良好,云南部分产区存在白粉病现象;泰国南部部分橡胶树存病害,东北部橡胶树生长较为正常。临近开割时期,关注国内开割时点变化。主要观点:供应端无矛盾,终端需求疲软,强预期兑现困难,库存高位累库
钢材:供给:高炉开工率继续提升,钢材供给达到高位,上升空间减小。本周螺纹钢产量300.02万吨,减少3.91万吨。热卷产量微增,总计305.66万吨。钢厂五大钢材产量基本与上周持平,总产量959.89万吨,上升0.7万吨。库存:本周螺纹钢社会库存下降20.94万吨,厂库下降1.47万吨,共去库22.41万吨,去库速度减缓。热卷库存减少6.46万吨,其余品种库存也均有下降,钢材总库存下降40.29万吨。需求:宏观层面,房地产利好政策出台,提振市场信心。新开工等指标有明显好转,另外基建投资继续发力,对于螺纹钢需求有一定支撑。但目前下游成交始终没有达到预期,本周受天气影响,建材成交量有所回落,表观需
螺纹螺纹产业矛盾尚未积累,但本周表需远不及预期,原料端利空发酵,叠加海外宏观负面扰动增多,螺纹价格短期可能将继续承压,关注电炉谷电成本3900附近的支撑。策略上:单边,新单观望;组合,高矿价刺激国内监管政策风险继续发酵,2023年下半年钢厂主动/被动限产的概率较高,钢厂利润及螺矿比有望得到修复,可继续持有买RB2310*1-卖I2309*0.5套利组合。风险:下游需求复苏持续性不佳,供给增长过快,海外衰退预期再度走强。热卷热卷产业矛盾尚未积累,库存仍处于下降阶段,但本周热卷需求不及预期,市场担忧内需高点已出现,且国内原料端利空逐步发酵,海外宏观不确定性提高,市场避险情绪及欧美衰退预期升温,短期
TA2305昨日收盘在5852元/吨,收跌0.41%;现货报盘升水05合约184元/吨。EG2305昨日收盘在4052元/吨,收跌0.34%,现货基差05合约减少3元/吨,报价在4038元/吨。山东一套250万吨PTA装置目前负荷降至8成附近,计划3月底或者4月初停车,预计检修2个月附近。华南一套125万吨PTA装置计划3月25日起检修,预计检修45天。西北一套120万吨PTA装置负荷8成偏上,预计4月下停车检修,预估2个月附近。近期新疆、贵州、河南、美国等多套MEG装置重启。江浙涤丝昨日产销整体维持偏弱,平均估算在3成略偏上。短期供应端回归,部分PTA装置计划检修,聚酯虽有降负计划但幅度有限
昨夜英国央行继续加息,但称“已经看到了通胀真正见顶的迹象”。瑞银下调对美联储终点利率预期,并称6月将停止加息。基本金属市场全线反弹,沪锌夜盘主力涨1.08%,报22455元/吨,2305合约持仓减少2280手至10.77万手,上期所注册仓单减少1680吨至4.20万吨。LME锌涨0.64%,报2895.5美元/吨,LME库存减少50吨至3.97万吨。上海0#锌今日对2304合约报升水0-20元/吨,对均价贴水10元/吨至平水;广东0#锌对沪锌2305合约升水130-150元/吨左右,粤市较沪市升水20元/吨;天津0#锌对2204合约报贴水20-30元/吨附近,津市较沪市贴水30元/吨。04-0
昨夜英国央行继续加息,但称“已经看到了通胀真正见顶的迹象”。瑞银下调对美联储终点利率预期,并称6月将停止加息。基本金属市场全线反弹,沪锡夜盘主力涨3.77%,报195650元/吨,2304持仓增加1027手至4.72万手,上期所注册仓单减少59吨至8072吨。LME锡涨2.97%,报24300美元/吨,LME库存增加30吨至2410吨。现货市场,小牌对4月贴水200元/吨-升水200元/吨左右,云字对4月升水200-600元/吨附近,云锡对4月升水600-1000元/吨左右。04-05价差+28元/吨,05-06价差+50元/吨,内外比价至8.05。原生锡目前供应增量有限,主要受制于矿供应紧张
①短期来看,Brent原油价格短期跌破年初以来80-90美元/桶的震荡区间。主要源于下行风险中的金融压力事件被触发,原油本身供需并未发生重大变化。若美联储救市措施能控制风险,修复情绪稳定美股,则短期油价继续下行空间有限。②中期来看,在本次风险事件之前,二季度原油供需存在改善预期。原油供应增幅有限:欧佩克维持减产、俄罗斯主动减产、美国增幅缓慢。油品需求预期上调:全球交通出行高位、中国需求疫后复苏,美欧经济数据改善。如果金融压力缓解,美联储放缓加息,短期深跌或是买入机会。但如果演变成系统风险,并诱发美欧经济衰退,则油价下方空间打开。③长期来看,在不考虑金融系统危机和美欧全面衰退的下行风险情形下,暂