棉花:ICE棉价上周表现偏弱,但主力12月合约仍维持在80美分一线附近波动,整体区间震荡格局未改。美棉主产区旱情不断改善,有利于作物生长及弃收率的下滑,利好产量前景。但截止6月11号,美棉种植率为81%,同比慢8个百分点,较五年同期均值慢5个百分点。美棉种植进度落后,或因5月份产区较多降水而受阻,天气预报显示,接下来1-2周,主产区得州将呈现高温干燥的天气,关注种植进度后续能否赶上,否则种植面积可能低于此前预期水平,6月底将公布实播面积报告。东南亚整体纺织市场需求仍低迷,国际市场弱需求的现实仍在持续。外盘的向上驱动还需要基本面利多题材的发酵,后续需关注主产国的种植及天气情况。国内方面,郑棉上周
白糖:ICE原糖上周走高,雷亚尔的升值以及厄尔尼诺气候条件下对主产国生产前景的担忧为盘面提供利多。巴西方面,据Unica发布的数据,5月下半月巴西中南部甘蔗压榨量及糖产量均超过此前市场本已强劲的预期水平,糖厂维持制糖比在历史同期高位水平。尽管上周巴西中南部因极地气团影响而出现降雨天气,但天气预报显示接下来一周,巴西中南部天气偏干燥,这将有利于糖厂压榨的推进,强劲的生产形势将帮助缓解市场对供应紧张的担忧。不过,巴西后续的物流情况仍需密切关注,目前情况尚可,关注巴西二茬玉米上市后是否会增加港口物流的压力。此外,厄尔尼诺气候重现,泰国干旱情况较重,印度季风到达偏晚导致截至目前印度季风期累计降雨偏低,
棕榈油:BMD马棕及大连棕榈油价格上周大幅上涨,因干旱天气削减棕榈油及美豆的产量前景。MPOB6月12日公布的数据显示,马棕5月产量环比增加26.8%至152万吨,而出口环比下滑0.78%至108万吨,致使5月末马棕库存环比增长12.63%至169万吨,为四个月来首次增加。5月产量和库存略超市场预期,报告影响偏空。然而,厄尔尼诺的早期迹象正令马来西亚最大的棕榈油生产州—沙巴州的棕榈油种植园面临水资源压力和单产下降风险。此外,干旱还威胁着美国大豆主产区、欧洲及澳洲菜籽主产地。厄尔尼诺气候卷土重现,天气威胁令市场对油脂油料供应前景担忧情绪增加。不过,考虑到干旱天气对棕榈油产量影响存在8-10个月的
菜油:厄尔尼诺气候对包括菜籽在内的油脂油料产地带来的不利影响正引发市场广泛关注和担忧,后续需继续关注产地天气情况。此外,欧委会已宣布对从中国进口的涉嫌欺诈的生物柴油展开调查,并已撤销了一些亚洲运营商的认证,这对欧菜籽市场带来一定的利多影响。国内方面,据农产品数据,截至6月9日,华东菜油主要油厂商业库存为36.89万吨,较上周增加0.64万吨,升至历史高位水平;当周沿海油厂菜籽压榨量11.7万吨,较上周增加0.2万吨,维持高位;但进口菜籽油厂菜籽库存28.5万吨,较上周下降11.5万吨。国产新菜籽集中上市,国内供应形势宽松。6月后国内菜籽进口量将大幅回落,据调研显示,6月沿海地区进口菜籽到港船数
豆油:上游CBOT大豆上周大幅上涨,对美国中西部关键产区干旱状况的担忧引发市场买盘推动。美国主产区爱荷华州干旱近期蔓延迅速,目前已经超过2/3的地区正面临不同程度的干旱。虽说相关气象报告显示美国中西部一些地区在周末时可能出现大范围的阵雨天气,但相关预报范围和强度不确定,大部分地区有可能更加高温和干燥。气象学家预测,今年夏天的厄尔尼诺天气模式会给中西部地区带来比平时更潮湿、更凉爽的天气,但可能来得太晚。美豆播种近尾声,但优良率偏低,干旱天气令美豆作物生长面临压力,市场对新作单产前景有所担忧,后续仍需密切关注产区天气的发展情况。此外,NOPA美豆5月压榨数据高于预期,而会员企业豆油库存低于预期,也
菜粕:加拿大最大菜籽主产省萨省菜籽生长情况良好,截至6月13日84%油籽生长进度较往年同期持平或提前,菜籽优良率为78%。国内供应端,截至6月9日当周油厂菜籽库存降至27.5万吨,菜籽压榨量11.7万吨、保持在较高水平,但未来进口菜籽数量可能明显下降。需求端也是利多与利空同时存在,一方面今年水产需求可能同比下滑,但气温上升菜粕水产需求进入季节性旺季;另一方面,豆菜粕现货价迅速缩小后豆粕找回部分此前被替代的需求。整体而言菜粕仍不见库存压力,截至6月9日油厂菜粕库存2.2万吨、华东颗粒菜粕库存2.39万吨。后市预计菜粕单边继续跟随豆粕表现偏强,若美豆天气炒作愈演愈烈,则豆菜粕期货价差或许还将扩大。
豆粕:美豆产区天气担忧是目前国际大豆市场主导因素。虽然CPC6月8日报告宣布厄尔尼诺正在发生,但美豆产区干旱比例在6月13日一周继续攀升至51%,一周前和去年同期分别为39%和9%,其中严重干旱比例为16%。截至6月11日一周美豆种植率96%,出苗率86%,优良率下降3%至59%,且低于市场平均预估的60%。未来一周大部分产区都有降水,但程度可能不足以令土壤墒情好转,继续关注天气。其它方面,上周NOPA公布的5月压榨月报好于市场预期,豆油库存也环比下降;至5月美国22/23年度累计大豆压榨量同比增0.45%。EPA关于生柴的最终规定将于本周公布,它可能影响豆油在美国生柴需求并间接影响市场对美豆
玻璃:上周原片厂家库存有所去化,主要是在经过前期持续消耗后,中下游原片储备多已消化至中低水平。近日在市场多头情绪提振下,刚需有所补库,多地产销阶段性好转,从而对原片厂家出货构成一定支撑。值得注意的是,目前终端需求缺乏强劲支撑,中下游采购心态仍偏谨慎,补货持续性不强。随着需求淡季逐渐来临,加上近期部分冷修复产或新建点火产能投放市场后,局部地区供应承压,后续原片厂家或难以维持持续降库态势。在现货价格承压的背景下,预计短期玻璃期价持续向上驱动不足。纯碱:上周纯碱期价小幅上涨,一方面前期持续下跌后,价格已经基本回到21年牛市启动前的水平,期价或存在一定超跌反弹需求;另一方面,近日工业品整体风险偏好有所
PTA:上周,PTA期价先跌后涨。先在下游开工率阶段性见顶的预期下,价格有所下降,随后又在宏观政策刺激的强预期和部分PX/PTA装置计划外检修的影响下快速反弹。当前聚酯环节利润和库存保持在较为健康的水平,七月负荷下调空间或有限。但供给端检修装置回归以后PTA负荷提升空间较大,后续仍是累库格局。整体来看,PTA基本面矛盾不大,价格仍处于震荡区间,关注下周宏观情绪波动影响。乙二醇:乙二醇期价震荡偏弱。国内装置开工率维持偏低水平,港口库存下降。下游聚酯开工率进一步上升,聚酯库存下降。乙二醇走势震荡。PVC:受近期宏观预期大幅好转的影响,PVC价格小幅上涨。但由于电石价格跟随前期煤价不断下跌,而烧碱跌
LLDPE:在国内外宏观的影响下,本周L企稳回升。基本面上却泛善可陈,国内检修仍在高位,上游开工率下滑,上游库存再度去化,煤化工库存同比在极低的位置。然而海外的跌势仍未企稳,且来自美国的报盘明显增加,中国进口压力边际增大。需求方面仍较为平淡,从移动大数据上来看,下游物流指数仍在下滑,且价格上涨之后成交明显走弱。后续来看,国内检修依旧较高,但是海外不断的走弱和淡季之下需求的疲弱依旧抑制着价格向上的空间,短期或已震荡为主。PP:在国内外宏观的影响下,上周PP小幅反弹。计划检修如期进行,油制开工率明显下滑,油制PP库存处于同期低位,煤制PP小幅累库。而投产的压力仍在延续,东莞巨正源已开车,目前低负荷