2、美元与原油之间的关系20世纪70年代,布雷顿森林体系崩溃,美国就失去了全球贸易体系的掌控权,当时经历二次石油危机之后,原油价格从1973年的每桶不到3美元涨到超过13美元,暴涨4倍多,同时欧佩克组织国际收支也出现了巨额顺差。野心勃勃的美国很快又瞄准了机会,建立了“石油美元”体系,而这一次又成功掌握了全球原油贸易的命脉。1975年,美国与以沙特为首的欧佩克组织(包括沙特、伊朗、伊拉克、委内瑞拉等原油出口大国)进行多次磋商,最终打成了只以美元进行原油贸易的协议。也就是说欧佩克组织出口的原油只接受美元支付,从此美元成了国际原油计价和结算的货币,世界个原油进口国都需要用自己建立的美元外汇储备来支付
2、中东中东由于自身优越的地理条件,原油储量巨大,作为世界三大产油国之一的沙特阿拉伯,原油储量就高达2640亿桶,占世界总储量的比例高达近五分之一,其次伊拉克、伊朗和科威特的储量也分别高达1430亿桶、1380亿桶和1020亿桶。以沙特为首的OPEC组织掌握着世界大部分的剩余原油产能,全球各大原油消费国对其高度依赖,所以中东对油价影响至关重要。但是由于宗教冲突、石油利益、大国干预、领土问题、民族矛盾等因素,导致中东地区战争不断,一旦中东产油国国内局势发生动荡和出现社会动乱,对世界原油市场就会产生立竿见影的影响。图2-11为WTI原油日线级别K线图,图中行情时间跨度为2011年10月5日到201
3、美国能源信息署美国能源信息署简称EIA,于1977年成立,是隶属于美国能源部的统计机构。它的职责是为美国能源管理部门对相关能源政策的制定并提供有力的数据支持,以促进健全决策、建立有效率的市场,让公众了解有关能源及其与经济环境的相互作用。EIA对能源信息进行独立的报道,不受政府影响,其高效运转的能源信息统计系统,成为美国能源预测预警系统的重要组成部分。我们通常所说的EIA原油库存数据就是该机构公布的,该数据对原油短期走势具有重大的影响,被称为“原油的非农”,是短线炒作原油期货要重要关注的数据。图2-9为WTI原油5分钟级别K线图,图中为2018年10月03日原油EIA行情。图2-9如图2-9,原油EI
第三节地缘政治石油除了一般商品属性外,还是国家生存和发展不可或缺的战略资源,对一国的经济,军事,安全等都有着重大影响,其价格和供应很大程度上受政治势力和政治局势的影响。近年来,随着政治多极化、经济全球化、生产国际化的发展,争夺石油资源和控制石油市场,已成为油市动荡和油价飙涨的重要原因。一般的小国家之间的冲突,对油价影响不大,但是美国、俄罗斯和中东等主要产油国,地缘政治危机对油价的影响主要有两个方面,第一,发生地缘政治危机时,通常会造成原油供给的中断,使得市场短期立马陷入供给不足的状态,油价往往都会出现井喷式上涨。第二,发生地缘政治危机时,纵使真实产量未减少,但是市场对对原油供应未来减少的预期,
2、国际能源署国际能源署简称IEA,该组织是在第一次原油危机发生后,于1974年11月由经济合作与发展组织(OECD)发起建立的一个政府间组织,总部设在巴黎,现有29个成员国。国际能源署的主要目标是预防石油供给的异动,同时也提供国际石油市场及其他能源领域的统计情报。它的成员国共同控制着大量原油库存,根据相互协议分享石油库存,限制原油消耗,向市场抛售库存等措施来应付紧急情况,因此IEA的政策动向对原油市场能起到了巨大的作用,他们能在短时期内改变原油市场的供求格局,从而影响油价的走势。如果IEA对油价持悲观态度,将会打压油价;如果IEA对油价持乐观态度,将会支撑油价;如果IEA释放战略储备的库存,
第二节国际原油组织政策导向国际主要有三大原油组织,分别是原油输出国组织、国际能源署和美国能源信息署,他们的政策实施、数据报告及对油价的预期,往往会造成油价大幅波动。1、原油输出国组织原油输出国组织简称“欧佩克(OPEC)”,于1960年9月成立,由沙特、伊朗、伊拉克、科威特等主要石油生产国组成,目前共有14个成员。OPEC采取一揽子原油价格体系,其主要宗旨是协调和统一各成员国的石油政策,并确定以最适宜的手段来维护它们各自和共同的利益。OPEC实行石油生产配额制,利用自身强大影响力,来干预油价的涨跌。中长期来看,如果OPEC实行减产政策,将会导致油价上涨;如果OPEC实行增产政策,将会导致油价下
第一节供求状况决定原油价格长期走势的主要是原油供求基本面因素。影响油价的长期供给因素主要包括世界原油储量,原油开采成本以及原油产量和库存。而影响油价的长期需求因素主要是世界经济发展水平及经济结构变化。供需状况永远是决定油价波动的长期内在因素。当市场供过于求的时候,油价就会下跌,当市场供小于求的时候,油价就会上涨。从供给角度看,第一,世界原油储量有限,原油的不可再生性,从长期来看,在原油没有被完全取代之前,会不断支撑油价走高。第二,原油的开采成本在中长期会改变原油供给结构,比如,页岩气的崛起,导致美国从一个原油净进口国变成一个净出口国,如图2-2,2014年中东地区为了对抗美国页岩油的大幅扩张,
影响油价的因素20世纪70年代之前,原油作为一种普通商品,供求基本平衡,价格也相对稳定。但是进入70年代后,如图2-1伴随着原油危机的爆发,油价开始出现剧烈的波动。图2-1为国际原油历史价格图表,时间跨度为1970年到2000年。图2-120世纪80年代初,自从著名的原油期货WTI上市以后,油价波动变得愈来愈频繁,原油的金融和政治属性日益显著影响,影响油价的波动因素也变得错综复杂,但整体而言,主要有以下五种。第一、供求状况第二、国际原油组织政策导向第三、地缘政治第四、相关市场联动性第六、其它因素
图1-6为WTI原油1H级别K线图,行情时间跨度为2018年9月25日到2018年10月25日。图1-6虽然他最后还是无法控制自己提前平仓,但是这次操作对他来说,算是一次重大突破。后来他和我讲:“刘总你这次犹如教科书般的操作,算是给我上了真正的一堂投资课,让我明白以前自己的偏见和不足,对市场和对自己认知不足,导致自己钻进了亏损的死胡同,找不到正确的反向,有了这次成功的经历和你的教导之后,我相信我以后的投资会从此变得顺畅”。从他这次交易中的心理变化我们可以看到,他与一般投资者一样,心理脆弱,恐惧,容易受到干扰,没有耐心,手痒,赚了拿不住单子,这也是大多数散户亏损的共因,希望他以后能不断提升自我,
图1-5为WTI原油1H级别K线图,行情时间跨度为2018年9月25日到2018年10月25日。图1-5如图1-5,油价并没有触发止损,并且在价格触及60MA的时候,根据UD交易系统(参见第八章),60MA斜率为正且绝对值很大,我让他再次加一倍仓位做空(参见第八章仓位管理原则),图中可见,油价刚好触及60MA掉头回落到低点,他账户的利润也再一次增加,喜悦之情溢于言表,但是接下来的行情让他坐立难安,油价在低位宽幅震荡,他的心情也跟随者账户利润的波动而一喜一优,最后在10月23日,油价再次测试震荡区间低点的时候,他终于忍耐不住,受够了这样的折磨,由于仓位已经增加,害怕到手的利润会被反蚀的更多,坚决