截至3月20日，上交所融资余额报7876.92亿元，较前一交易日增加13.09亿元；深交所融资余额报7079.15亿元，较前一交易日增加14.09亿元；两市合计14956.07亿元，较前一交易日增加27.18亿元。
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截至3月20日，上交所融资余额报7876.92亿元，较前一交易日增加13.09亿元；深交所融资余额报7079.15亿元，较前一交易日增加14.09亿元；两市合计14956.07亿元，较前一交易日增加27.18亿元。
大商所党委书记、理事长冉华一行赴山东省港口集团走访调研，与山东港口党委书记、董事长霍高原进行座谈，双方就大宗商品及运输等价格指数数据采集、期货交割、仓单登记与服务等领域合作事宜进行深入交流。冉华表示，山东港口是我国铁矿石等大宗干散货进口的主要港口，能够在提升我国大宗商品价格影响力过程中发挥重要作用。希望双方未来进一步深化在铁矿石等期货品种交割管理与服务、仓单登记中心及场外市场建设、大宗商品及运输等价格指数研发等领域的合作，共同构建期现联动生态，进一步挖掘、延伸服务实体经济功能，打造更加完善的金融服务生态圈，为助力我国经济高质量发展贡献更大力量。
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大商所党委书记、理事长冉华一行赴山东省港口集团走访调研，与山东港口党委书记、董事长霍高原进行座谈，双方就大宗商品及运输等价格指数数据采集、期货交割、仓单登记与服务等领域合作事宜进行深入交流。冉华表示，山东港口是我国铁矿石等大宗干散货进口的主要港口，能够在提升我国大宗商品价格影响力过程中发挥重要作用。希望双方未来进一步深化在铁矿石等期货品种交割管理与服务、仓单登记中心及场外市场建设、大宗商品及运输等价格指数研发等领域的合作，共同构建期现联动生态，进一步挖掘、延伸服务实体经济功能，打造更加完善的金融服务生态圈，为助力我国经济高质量发展贡献更大力量。
金十数据3月20日讯，印度对加密货币征收商品和服务税(GST)的提议将被推迟，因为印度中央政府和邦政府的官员未能就征税方式达成共识。因此，预计将于今年晚些时候召开的商品及服务税理事会(Goods and Services Tax Council)第50次会议不太可能敲定这一举措。由于加密货币间接税涉及的“复杂性”，官员们未能达成共识。官员们表示，他们还需要“几个月”才能明确虚拟数字资产的间接税问题。一位官员表示，我不认为这个问题会很快被讨论.
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金十数据3月20日讯，印度对加密货币征收商品和服务税(GST)的提议将被推迟，因为印度中央政府和邦政府的官员未能就征税方式达成共识。因此，预计将于今年晚些时候召开的商品及服务税理事会(Goods and Services Tax Council)第50次会议不太可能敲定这一举措。由于加密货币间接税涉及的“复杂性”，官员们未能达成共识。官员们表示，他们还需要“几个月”才能明确虚拟数字资产的间接税问题。一位官员表示，我不认为这个问题会很快被讨论.
【挪威主权财富基金今年减持瑞信仓位 持股比例已降至约1%】挪威规模达1.3万亿美元的主权财富基金表示，今年早些时候该基金就减少了对瑞信集团的持仓。“自年底以来，我们不断减持瑞信仓位，现在持股比例约为1%，”Norges Bank Investment 、Management的发言人Line Aaltvedt周一表示。“我们在密切关注市场形势，尤其是北美和欧洲银行的情况。”
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【挪威主权财富基金今年减持瑞信仓位 持股比例已降至约1%】挪威规模达1.3万亿美元的主权财富基金表示，今年早些时候该基金就减少了对瑞信集团的持仓。“自年底以来，我们不断减持瑞信仓位，现在持股比例约为1%，”Norges Bank Investment 、Management的发言人Line Aaltvedt周一表示。“我们在密切关注市场形势，尤其是北美和欧洲银行的情况。”
药明康德2022年全年营收394亿元，去年同期229.02亿元，市场预期392.36亿元。
作为每月公布的重要经济数据，非农数据真实反映了美国最新的就业状况，直接显示了美国经济发展的好坏，是观察社会经济和金融发展状况的重要指标。非农就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，它是市场最为敏感的月度经济指标。下面来详细解析非农数据的三大重要内容及其对黄金市场的重要影响。
1.季调后非农就业人口变动（万人）数据影响：实际值﹥预期值＝利好美元图2-1为2016年6月到2018年5月的美国季调后非农就业人口变动数据。图2-1季调后非农就业人口是就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。它反映的是农业就业人口以外的新增就业人数，能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长趋势。当社会经济发展较快时，消费自然随之增加，消费性以及服务性行业的职位就会增多。消费增加能促进投资增加，投资和消费增长会扩大对货币的需求，进而提升利率。更高的利率能够吸引资金流入，进而提高美元价值，从而使得汇率上升。反之亦然。因此，该数据是观察美国社会经济、金融发展程度和状况的一项重要指标。
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作为每月公布的重要经济数据，非农数据真实反映了美国最新的就业状况，直接显示了美国经济发展的好坏，是观察社会经济和金融发展状况的重要指标。非农就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，它是市场最为敏感的月度经济指标。
下面来详细解析非农数据的三大重要内容及其对黄金市场的重要影响。
1.季调后非农就业人口变动（万人）
数据影响：实际值﹥预期值＝利好美元
图2-1为2016年6月到2018年5月的美国季调后非农就业人口变动数据。
图2-1
季调后非农就业人口是就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。它反映的是农业就业人口以外的新增就业人数，能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长趋势。
当社会经济发展较快时，消费自然随之增加，消费性以及服务性行业的职位就会增多。消费增加能促进投资增加，投资和消费增长会扩大对货币的需求，进而提升利率。更高的利率能够吸引资金流入，进而提高美元价值，从而使得汇率上升。反之亦然。因此，该数据是观察美国社会经济、金融发展程度和状况的一项重要指标。
从知情人士处获悉，中国恒大将向投资者提供最长12年到期、票面利率最高达9%的新的无担保债券，用来置换目前投资者手中持有的原先的旧债券。据知情人士称，中国恒大目前考虑不支付票息，部分投资者也同意了获得的资金将低于他们持有的债券面值，但具体低多少目前还没有确定。中国恒大不会立刻对投资者进行偿付，但会通过互换操作将债权人手中的债券转成新发行的债券，包括以恒大在香港上市公司（恒大汽车和恒大物业）的股份作为抵押债券。恒大集团董事局主席许家印将以其对恒大汽车提供的贷款转换成持有的股份。
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从知情人士处获悉，中国恒大将向投资者提供最长12年到期、票面利率最高达9%的新的无担保债券，用来置换目前投资者手中持有的原先的旧债券。据知情人士称，中国恒大目前考虑不支付票息，部分投资者也同意了获得的资金将低于他们持有的债券面值，但具体低多少目前还没有确定。中国恒大不会立刻对投资者进行偿付，但会通过互换操作将债权人手中的债券转成新发行的债券，包括以恒大在香港上市公司（恒大汽车和恒大物业）的股份作为抵押债券。恒大集团董事局主席许家印将以其对恒大汽车提供的贷款转换成持有的股份。
N代表劳动力，E代表就业者人数，U代表失业者人数。
由于就业是经济增长的支柱，与经济增长呈正向关系，所以失业率与经济增长呈负相关关系。
这样一来，通过三种菲利普斯曲线和通货膨胀率，我们就将非农数据中的三大数据有效联系起来了，这有助于我们更好地研判非农数据对经济增长的影响。
极限矢量交易系统推导出通货膨胀率与黄金价格具有长期正向变动关系（见图3-7），由于失业率、新增就业人口以及货币工资率的变动最先导向的是经济增长的变动，所以根据三种菲利普斯曲线可以推导得出经济增长（也就是产出）与金价呈一定的反向变动关系。故三种菲利普斯曲线对研究极限矢量交易系统中“PCE-金价”理论具有重要作用。（详细内容参见第12章的极限矢量交易系统。）
图3-7为通胀指标PCE（个人消费支出）和黄金价格呈正向关系的P-G曲线。
图3-7
第4章 未卜先知——三种非农数据前瞻性指标
以前非农就业数据并没有受到如此高的关注度，反而是GDP与失业率获得极大的关注。随着时间的推移，特别是进入21世纪以来，由于市场投资者渐渐认识到GDP与失业率存在计算上的系统误差，就将关注点转移到未经计算加工的非农就业数据上了。
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N代表劳动力，E代表就业者人数，U代表失业者人数。
由于就业是经济增长的支柱，与经济增长呈正向关系，所以失业率与经济增长呈负相关关系。
这样一来，通过三种菲利普斯曲线和通货膨胀率，我们就将非农数据中的三大数据有效联系起来了，这有助于我们更好地研判非农数据对经济增长的影响。
极限矢量交易系统推导出通货膨胀率与黄金价格具有长期正向变动关系（见图3-7），由于失业率、新增就业人口以及货币工资率的变动最先导向的是经济增长的变动，所以根据三种菲利普斯曲线可以推导得出经济增长（也就是产出）与金价呈一定的反向变动关系。故三种菲利普斯曲线对研究极限矢量交易系统中“PCE-金价”理论具有重要作用。（详细内容参见第12章的极限矢量交易系统。）
图3-7为通胀指标PCE（个人消费支出）和黄金价格呈正向关系的P-G曲线。
图3-7
第4章 未卜先知——三种非农数据前瞻性指标
以前非农就业数据并没有受到如此高的关注度，反而是GDP与失业率获得极大的关注。随着时间的推移，特别是进入21世纪以来，由于市场投资者渐渐认识到GDP与失业率存在计算上的系统误差，就将关注点转移到未经计算加工的非农就业数据上了。
当现实经济增长率对潜在经济增长率的偏离上升时，即Y﹥Y*，通货膨胀率亦上升；当现实经济增长率对潜在经济增长率的偏离下降时，即Y﹤Y*，通货膨胀率亦下降。
在一轮短期的、典型的经济周期波动中，在经济波动的扩张期，随着需求的扩张，现实经济增长率对潜在经济增长率的偏离上升，通货膨胀率随之上升；在经济波动的萎靡期，随着需求的收缩，现实经济增长率对潜在经济增长率的偏离下降，通货膨胀率随之下降。这样，这条曲线表现为一条先由左下方向右上方移动，然后由右上方向左下方移动的曲线环。这条曲线环呈现出略向右上方倾斜、位势较低且较为扁平的形状。
曲线环特征：
Ÿ“向右上方倾斜”说明现实经济增长率对潜在经济增长率的偏离与通货膨胀率为同向变动关系。
Ÿ“位势较低”说明通货膨胀率处于较低水平。
Ÿ“向右上方倾斜”和“较为扁平”说明通货膨胀率的变动幅度不大。
失业率、新增就业人口及货币工资变动率之间的关系
货币工资变动率和劳动生产增长率之间的关系反映通货膨胀率。
通货膨胀率=货币工资变动率-劳动生产增长率
用方程式表示为：
π=M-N⑥
π为通货膨胀率，M为货币工资变动率，N为劳动生产增长率。
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当现实经济增长率对潜在经济增长率的偏离上升时，即Y﹥Y*，通货膨胀率亦上升；当现实经济增长率对潜在经济增长率的偏离下降时，即Y﹤Y*，通货膨胀率亦下降。
在一轮短期的、典型的经济周期波动中，在经济波动的扩张期，随着需求的扩张，现实经济增长率对潜在经济增长率的偏离上升，通货膨胀率随之上升；在经济波动的萎靡期，随着需求的收缩，现实经济增长率对潜在经济增长率的偏离下降，通货膨胀率随之下降。这样，这条曲线表现为一条先由左下方向右上方移动，然后由右上方向左下方移动的曲线环。这条曲线环呈现出略向右上方倾斜、位势较低且较为扁平的形状。
曲线环特征：
Ÿ“向右上方倾斜”说明现实经济增长率对潜在经济增长率的偏离与通货膨胀率为同向变动关系。
Ÿ“位势较低”说明通货膨胀率处于较低水平。
Ÿ“向右上方倾斜”和“较为扁平”说明通货膨胀率的变动幅度不大。
失业率、新增就业人口及货币工资变动率之间的关系
货币工资变动率和劳动生产增长率之间的关系反映通货膨胀率。
通货膨胀率=货币工资变动率-劳动生产增长率
用方程式表示为：
π=M-N⑥
π为通货膨胀率，M为货币工资变动率，N为劳动生产增长率。
无论是失业率还是非农新增就业人口，抑或是平均每小时工资年率等经济变量，都是通过影响产出继而改变利率，再由利率的变化导致美元价值的升贬，从而最终影响黄金价格的。通货膨胀与黄金是长期的正相关关系（极限矢量交易系统），因此，根据第三种菲利普斯曲线，就能让我们直观地得出产出与黄金价格的关系。
图3-5为2016年6月到2018年5月美国实际GDP年化季率数据。
图3-5
图3-6为国际黄金日线级别K线图，行情时间跨度为2016年6月到2018年5月。
对比图3-5和图3-6可以得出，在2016年6月到2018年5月这段时间里，黄金价格走势与GDP波动情况大致呈正向关系。
第三种菲利普斯曲线以经济增长率代替了第二种菲利普斯曲线中的失业率。将“失业-物价”曲线中的“失业率”替代为“经济增长率”，就能得出“产出-物价”曲线。
这一替代是通过“奥肯定律”实现的。
美国经济学家奥肯于1962年提出，失业率与经济增长率具有反向的对应变动关系。这样经济增长率与通货膨胀率之间便呈现出同向的对应变动关系。
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无论是失业率还是非农新增就业人口，抑或是平均每小时工资年率等经济变量，都是通过影响产出继而改变利率，再由利率的变化导致美元价值的升贬，从而最终影响黄金价格的。通货膨胀与黄金是长期的正相关关系（极限矢量交易系统），因此，根据第三种菲利普斯曲线，就能让我们直观地得出产出与黄金价格的关系。
图3-5为2016年6月到2018年5月美国实际GDP年化季率数据。
图3-5
图3-6为国际黄金日线级别K线图，行情时间跨度为2016年6月到2018年5月。
对比图3-5和图3-6可以得出，在2016年6月到2018年5月这段时间里，黄金价格走势与GDP波动情况大致呈正向关系。
第三种菲利普斯曲线以经济增长率代替了第二种菲利普斯曲线中的失业率。将“失业-物价”曲线中的“失业率”替代为“经济增长率”，就能得出“产出-物价”曲线。
这一替代是通过“奥肯定律”实现的。
美国经济学家奥肯于1962年提出，失业率与经济增长率具有反向的对应变动关系。这样经济增长率与通货膨胀率之间便呈现出同向的对应变动关系。
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