甲醇本周甲醇下跌主要驱动有二,第一是节后各家调研,化工下游整体复苏不及预期,订单普遍较差,因此板块出现了集体性的下跌,甲醇作为中间品跟跌。第二则是煤炭大幅崩塌,市场交易估值,提前交易上游利润修复后的供应提升预期,短期来看逻辑仍然延续,周末煤炭仍然在继续下跌,强驱动延续,空单还可以再拿一拿。但是同时也存在一些不确定性,第一是近端甲醇下跌,单体走强,mto利润出现了明显修复,同时本周进口倒挂扩大,港口库存不高的背景下估值锚定煤制成本线过度打压并不是很合理。同时伊朗近日气温再度明显下降,且低温还会维持一段时间,虽然发货尚可,但是对装置恢复时间仍然有比较强的担忧,月差仍然很强,也会对下跌形成比较明显的
PVC近端PVC在下跌至6200附近后维持震荡,化工板块内对比横向偏强。下游情况来看整体节后需求恢复比较慢,订单明显不及预期。但是下游整体心态尚可,在6000-6150附近点价意愿比较强,在没有大的利空下,这一区域会是比较明显的支撑,且液氯价格大幅上行后PVC单环节利润恶化较多,成本也会对当下价格形成一定的支撑,虽然周末兰炭跟随煤炭下跌,但估值来看下方空间并不大。另一方面现实端的库存压力仍然比较大,本周虽然社库厂库双双去化,但是更多是仓库停装的影响。实际社库压力仍然很明显,当下整体供应稳定,虽然节后出口似乎仍然可以维持,但弱需求下我们也不认为上方存在很大的空间。因此目前价格的PVC定价确实暂时
原油从消息层面来看,一是,俄罗斯副总理诺瓦克表示,俄罗斯计划3月原油产量减少50万桶/日,减产决定将改善市场形势;俄罗斯不会遵守任何西方价格上限。诺瓦克说原油出口减产是自愿的,是对西方价格上限的回应。与此同时,欧佩克联盟的其他成员国表示,他们不会增加产量来填补莫斯科宣布的减产。二是,俄罗斯国家杜马在周六晚些时候提出了一项法案,规定了俄罗斯石油出口的折扣。根据提议的法案,4月份俄罗斯石油价格对布伦特原油的折扣将限制在每桶34美元,5月份降至31美元,6月份降至28美元,7月份降至25美元。三是,美国石油钻机数量增长10口至609口,一个月来首次上升。四是,欧美通胀并不乐观,加息仍将延续。美联储巴
甲醇1月国内甲醇产量675.2万吨,较上月减少15.7万吨,同比-2.7%;下游产能利用率71.8%,周上升3.9%;甲醇港口样本库存71.5万吨,周上升1.7万吨;甲醇样本生产企业库存46.8万吨,周下降2万吨;样本企业订单待发30.8万吨,周上升2万吨。评:1月,内地多套甲醇装置出现短停及降负荷运行情况,产量较上月小幅减少;2月国内甲醇装置检修涉及产能325万吨/年,同时预计恢复涉及产能692万吨/年,多于检修涉及产能,整体供应充裕。下游MTO利润低位,开工尚可,传统需求开工预期陆续恢复,甲醇总需求上升。内地库存下降,甲醇港口库存累库为主,预期本周港口继续垒库。预计甲醇短期震荡偏弱,05合
原油周五俄罗斯副总理诺瓦克:俄罗斯计划3月原油产量减少50万桶/日,减产决定将改善市场形势;贝克休斯公布的数据显示,截止2月10日的一周,美国在线钻探油井数量609座,比前周增加10座,增幅为去年6月以来最大。评:俄罗斯产量减少是对欧美对俄罗斯成品油实施禁运并设定价格上限的回应。市场评估俄罗斯原油降价是一个迹象,表明俄罗斯可能在出售能源产品方面遇到困难,2023年俄罗斯日产量将下降70万至90万桶。整体看,俄罗斯减产,欧佩克+中的合作伙伴表示,他们不会通过增加产量来填补俄罗斯宣布的减产,进一步强化了原油市场供应将趋紧的预期。需求方面,中国原油恢复程度仍需时间来给出答案,但目前的迹象呈现积极信号
螺纹钢Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.42%,环比上周增加1.01%,同比去年增加10.23%;高炉炼铁产能利用率84.93%,环比增加0.60%,同比增加8.36%;钢厂盈利率38.53%,环比增加4.33%,同比下降43.72%;日均铁水产量228.66万吨,环比增加1.62万吨,同比增加22.62万吨。评:螺纹需求环比回升,总库存持续积累。需求方面,房企资金紧张问题难解,新开工或仍将维持低位;基建仍然维持高增速,托底现实需求。供给方面,长流程钢厂维持低利润,电炉厂亏损扩大,预计春节后产量缓慢回升,地产融资端政策逐步落实,但政策效果尚待验证,旺季需求担忧加剧,钢价震荡调整。操
铁矿石Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为14010.28,环比增98.99;日均疏港量305.45增41.78。分量方面,澳矿6587.04增118.78,巴西矿4910.33增20.01;贸易矿8189.75增45.73。(单位:万吨)评:本期海外发运再次冲高,港口到港也有所增量;随着疏港低位回升,铁矿自身基本面良好。目前钢厂原料库存低位,随着高炉逐步复产,存在对铁矿的补库需求,因此盘面仍有上行空间。宏观层面稳增长政策继续,但地产政策落地较缓,在弱现实与强预期的博弈下,预计短期矿价高位需荡。操作建议:区间操作。(个人建议仅供参考不做入市依据)
纯碱昨日纯碱主力合约2305震荡整理,收于2929元/吨,下跌10元/吨,跌幅0.34%。现货方面,昨日国内纯碱市场持稳运行,价格相对坚挺。据昨日隆众数据,本周纯碱产量为61.52万吨,环比增加0.23万吨,本周纯碱厂家总库存29.48万吨,环比减少2.19万吨,本周纯碱整体开工率92.07%,环比上涨0.35%。整体来看,纯碱开工率仍维持高位,但难有进一步增量。浮法玻璃和光伏对纯碱需求仍有较强支撑,目前纯碱各环节库存均处于绝对低位,随着疫情结束需求复苏和地产利好带动远期预期修复,继续看好2023年三季度之前的纯碱价格。(个人建议仅供参考不做入市依据)
不锈钢不锈钢短期供需双弱,预期供需同增。目前不锈钢处于高库存高仓单、高成本低利润、弱现实强预期的格局之中,预计2月份价格弱势震荡、先抑后扬。虽然高成本低利润对价格形成一定支撑,但极高的库存和仓单对价格压制较为明显,若无更大规模的减产或者消费超预期好转,则2月份去库之路缓慢,价格将持续承压而弱势运行;在后期库存压力明显缓解之后,受成本支撑和中线消费回暖预期影响,不锈钢价格或逐步寻底。因此不锈钢价格短期以弱势运行的思路对待,中线等待库存压力缓解后的逢低买入机会。(个人建议仅供参考不做入市依据)
纯碱截至2月9日,国内纯碱开工率92.1%,周上升0.4%;国内纯碱库存29.5万吨,周下降2.2万吨;全国浮法玻璃日产量为15.9万吨,周上升0.8%;浮法玻璃库存7780.8万重箱,环比上升3.5%;光伏玻璃日度产能利用率95.2%,保持高位。评:纯碱利润较高,开工高位,南方碱业计划3月有计划检修,具体待定。国内纯碱市场走势持稳运行,企业出货顺畅,订单充足,预期企业库存呈现下降趋势。纯碱下游需求较稳,光伏玻璃开工维持高位,浮法玻璃开工上升,点火复产计划有所增加,下游需求启动缓慢,玻璃企业库存增加。纯碱供需偏紧,预计纯碱05合约短期震荡运行,下方支撑2850一线,建议观望或回调短线做多。(个