社会现象的捕捉期货市场与股票市场都是博弈的市场,符合二八法则。物极必反。当绝大多数人都抱有同样的看法,而价格维持相对平稳时,往往是行情拐点出现时。这要求我们花费大量的时间去阅读各种财经新闻,并在地铁、公交、商场、饭店等多个场合搜集各种信息。在2015年5月,我们只要到一个地方,都听到人在谈股票,这就是风险信号。在2014年上半年,在绝大多数场合都听不到人谈股票,这是安全信号。大宗商品市场更是这样,本来是一个小众市场,当某一个品种被广泛关注时,往往是培育出了几个神话级的投资大师,比如2010年的棉花与2012年豆粕,这往往是行情要结束的信号。2016年的原油市场值得关注。一个比较好的指标是新闻联
中观与微观数据的考察做工业品或者农产品,中观与微观的数据分析是非常重要的。农产品,产量的变动方向,库存的变动方向是重点,这是基本面研究员要做的事情,越扎实越好。工业品,需求量的变动方向最重要,这主要依赖于宏观经济数据与政策的分析。关于工业品供应端的调整,与需求端是一种互动关系,中长期供应端不决定价格趋势,在短期,供应端萎缩的快于需求端的萎缩,会带来价格的反弹,供应端萎缩严重滞后于需求端的萎缩,价格下跌会很迅猛。
宏观经济数据与价格趋势首先看宏观层面的经济数据趋势,如果没有政策作用(或经济运行内生性周期拐点),我们假定这种经济运行的趋势会一直持续下去,看期货价格趋势与经济数据趋势是否一致。容易产生问题的是,月度数据公布后至下个月经济数据公布时空窗期,特别是经济运行方向与政策取向不同时,投资者往往认为政策力度加码、救市、紧缩政策出台等等,此时,就要结合价格水平的高低、价格的趋势、政策的有效性、政策的时滞等综合判断,这是最能考验投研人员基本面分析能力的时候。此时的头寸选择带有主观性。
技术分析与货币金融制度的融合把过去30年的价格历史看一下,首先要有一个直观感受,现在价格水平是在历史高位,还是在历史低位。在历史顶点(最低点)附近要看全球货币金融制度是否生变,基础货币的投放机制是否发生实质性的改变。2002年之后,CBOT大豆与LME铜能够突破过去几十年的运行区间是因为中国央行依托美元发行人民币(美元信用在中国膨胀化),但是扣掉信用货币因素,以原油作为计价物,铜与大豆的实际价格是相对稳定的。再看价格的趋势,依靠日K线的60日均线与价格趋势线,从5日到60日都看一遍,均线压制,不宜做多,均线支撑,不宜做空。价格趋势对于期货价格在历史中间位置时最有帮助。5日与10日均线下行做多需
先看清大势,再看对品种,最后看准时点盘是同样的盘,但不同投资者的看盘心得却不一样,操作结果更是千差万别。常言道,存在即有道理。每个投资者都会有自己看盘的指标,例如开盘收盘价、最高最低价、成交量、持仓量、K线图、MACD、RSI、KD、布林线等。说实话,指标很多,投资者看多了会晕头转向,一定要有自己的选择,不能瞎蒙乱碰。经历多年的操盘实践,笔者认为,应从以下几方面来看盘。看趋势:高屋建瓴看盘,首先要看清大势。“势者,因利而制权也”,凭借有利的态势,制定临机应变的策略,才是看盘的基础。市场行情按方向可分为上涨、下跌、横盘;按时间可分为长期、中期、短期;按级别可分为大、中、小;按阶段可分为酝酿、开始
恕我啰嗦,再多说两句。任何方法都不是完美的,每种方法,都有其优势的一面和劣势的一面,追求完美交易方法的人最终会失望。稳定获利的交易者懂得,要坚持其有优势的一面,回避劣势的一面,这就是“坚持有优势的规则”。而只有懂得这个道理的交易者,才开始踏上了稳定获利之路。做到这一点,至少有走3步:1.研究这种方法的优势和劣势,详尽地列出来2.针对优势和劣势的每一条,制订相应的规则扬长避短3.把它制度化,坚持实行
所以,市场上有人用日K线、周K线或均线稳定地通过长线操作获利,也有人只看盘口的申买申卖量的对比变化,完全不考虑K线、均线或技术指标,只通过赚取短则几秒长则一两分钟的价差(炒单)这一种方法稳定获利。这是两个极端例子的表现,还有其它的日内波段交易法、5分钟动量交易法、日间短线交易法、或者选取长线的某个阶段的波段交易法,使用这些方法的人有很多很多,但是能够稳定获利的人,永远只是少数。这些人少数派,通过大量的交易实践,最终想明白了,并不是交易时间周期的不同,导致了他们的成败,而是他们是否选择了适合自己的交易周期,为之建立了有优势的规则,并且最重要的是,当他们长期坚持使用这些规则时,就能够稳定地获利了。
规则是交易理念的核心,是长期优势或劣势的制造商,它源源不断地输出“势”这种东西,即概率,或可能性。期货市场上,大部分人是稳定亏损的,因为他们使用的是一套具有稳定劣势的规则,即他们亏损的可能性是稳定地超过50%;一小部分人,时盈时亏表现不稳定,是因为他们有时能坚持对自己有利的规则,而有时则做不到;只有极少数人能够稳定盈利,因为他们已经了解了期货的规则秘密,建立了起来适合自己的交易规则、策略、乃至完整的交易系统,并且,最重要的是他们能够坚持使用它。
轻仓、顺势、止损、止盈,是老调常谈,但是它能成为任何一种交易策略的普适获利基础。如果在此基础上,加上规则,并完善成为系统,则可以稳定获利;加上机会很少却值得操作的重仓出击,即可获得较大利润。有些人看重K线,有些人看重分时,有些人看重均线或技术指标,并以此为交易的核心。这些都是陷入细节只见树木不见森林的表现,就像有人认为美国强大是因为它有航空母舰,孰不知印度也有航母,却很少有人说印度强大。美国的强大,是因为它有一套完整的强势规则体系,这套体系是通过近百年的发展完善起来的,例如它完善的法律制度和法制文化是效率的保证,对创新和知识产权的保护是依靠科技力量进步的动力,美元的国际货币地位可以向全世界征收
艾略特先生虽然创立了波浪理论,但自己始终是作为分析师的角度而不是作为大资金的实战家来看待股市的。或许也正因为如此,使得波浪理论在实战方面存在着重大缺陷。作为波浪理论的祖师爷,晚年的结局竟是穷困潦倒而死。波浪理论是一个狡猾的理论。标准的一个循环是八浪(牛市中表现为五个上升,三个下降),但在实践中,每一个波浪并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂。浪可以延伸(称为延伸浪),可以失败(称为失败浪),还可以变异,总之只要你翻开历史K线图,所有的走势都可以用波浪理论来解释。波浪理论是个好理论,可惜不是赚钱的好方法。有志于在技术分析方面一展拳脚的新手,对于波浪理论可以不必理会,此等华而不实