下周预计要检修的企业有中原大化(75万吨,1.1%),计划恢复的企业有云天化(76万吨,1.1%),中煤鄂尔多斯能源化工(175万吨,2.4%),重庆建峰化工(140万吨,1.9%)。供应预计要增加,日产可能在15.7-16万吨附近。需求全面推进。农业备肥推进显著,气温回升,采购量明显增加。工业上,板材开工回升,复合肥开工稳步提高,增加尿素的需求量。出口仍然没有明显好转。供求双方都在增加。在需求上,一直缺乏出口作为支撑,另外技术层面,达到一定高点,可能需要调整。因此下周尿素可能会出现滞涨局面,甚至可能会有回落调整可能。操作上远月可寻求低多机会。
$尿素$
镍无疑是本周最靓的有色金属,在地缘冲突引发的供给担忧下,镍价一路飙升,周五晚间,伦镍一度涨逾12%至30295美元/吨,创2008年4月来最高。供给方面,电镍的缺口短期无法通过现有高冰镍产量弥补,现实依旧偏紧,全球库存持续去库,电镍仍处缺口状态,升水维持高位。俄镍产量约占全球镍供给量6%,俄乌地缘风险引发市场担忧。需求端,国内不锈钢产能不断释放,3月300系不锈钢排产环比增23.1%,同比增12.3%,对原材料镍元素需求上升;海外不锈钢需求保持强劲,制造持续复苏。新能源依旧维持较高景气,1月新能源汽车产销分别达到45.2万辆和43.1万辆,环比下降12.6%和18.6%,同比增长1.3倍和1.
花生期货大涨:早盘开盘花生期货价格强势上涨,涨幅突破4%。本周花生期货价格重心上行,主要逻辑为整体油脂油料偏强,前期花生估值偏低,叠加花生现货方面偏强运行导致。目前市场预期进口花生到港量减少,对盘面有所提振。供应方面,农户手中目前仍有一定数量余粮,可能会在四月显现,对盘面04合约压力有限,不过供应方面需继续观察,是潜在的主要利空因素。我们认为,花生自身基本面边际好转,宏观面整体油脂油料上行引发空头减仓是盘面上涨的主要因素。另外,目前花生基差仍然较低,期现仍有一定利润空间。
$花生$
短纤检修装置重启,估值偏低,本周总体成交放量,短纤库存高位回落,下游纱厂利润好成品库存偏低,但受制于订单有限纱厂开工仅维持平稳,对短纤的需求有限,目前看前期的短纤低价货源被逐渐消耗,价格受原料端影响大。
$短纤$
天然橡胶市场早间提示本周三反弹存在一定外围因素带动,盘中空头占据一定主动,短期反弹后中国天然橡胶实际供需矛盾激化对胶价仍有小幅压制。泰国原料价格高位支撑成本,全球陆续进入全年低产期,下游需求虽然春节后恢复慢于预期,但是三四月份需求仍有增加预期,中期维持看涨预期。
$橡胶$
昨日,铁矿石主力大涨6.83%收于797.5。近期俄乌冲突,海外担忧铁矿石供应偏紧,有炒作铁矿石成分,外盘上涨强劲。基本面,澳巴发运增加,但到港继续受制于前期发运回落延续偏低。需求端,冬奥会结束后,钢厂顺利复产,铁矿需求增加,疏港量增加,港口库存下滑。目前政策风险依然对铁矿存在影响,但短期俄乌事件带来的供应扰动刺激了大宗商品整体做多情绪。铁矿短期或延续偏强走势。
$铁矿石$
国内浮法玻璃现货市场价格小幅下行。华北整体市场仍弱,个别厂家库存仍高企;华中市场原片企业暗降之后维稳为主,产销较弱,库存累积明显;华南区域企业产销偏弱,价格维稳。预计短期国内现货市场价格持续呈现下行趋势。操作上,短期盘面仍将反复震荡,但建议可以逢回调轻仓买入,等待全面复工产销的回暖。
$玻璃$
隔夜国际油价高位开始回调。一方面高位浮筹增加了价格的不稳定性。另一方面伊核协议、第二轮俄乌和谈对市场构成利空压制。伊核协议方面,伊朗石油记者称,收到决定性消息未来72小时内伊核协议将在维也纳签署。即使可能需要几天左右的时间,但似乎可以确定的是协议将会达成。美国大概率会释放出伊朗原油产能来平衡当前的原油价格。而且伊朗的原油品质和俄罗斯相近,替代效果较好,伊朗产量若释放将部分对冲俄罗斯断供的影响。伊朗能源部长乌吉也表示,一旦达成核协议,伊朗的石油生产就能在一两个月内达到最大产能。但还需注意的是,伊朗闲置产能约130万桶/日,相比俄罗斯500万桶/日的出口量级,仍然不能完全抵消掉俄罗斯石油出口的大幅
国际方面,USDA2月全球棉花供需预测,美棉出口调降,期末库存调增;全球棉花期初库存调增,产量、贸易量调降,消费调增,期末库存调降,报告整体偏中性。2022/23年度农业展望论坛预期全球期末库存下降,需求提升,美国植棉面积增加。3日ICE期棉小幅上涨。国内郑棉重心下移,市场基差点价资源销售活跃,市场成交尚可。上游棉花价格稳中有调,轧花厂惜售挺价,销售进度缓慢,库存继续累积。下游纺织企业按需补库,库存维持低位。现阶段新增订单仍旧较少,下单谨慎观望,整体交投维持平淡,未有明显改善。3日郑棉受外盘带动小幅下跌。整体来看,近期棉花受外部环境影响因素较多,内外棉价格波动较大,后续需关注下游需求端的表现,
昨日LME锡延续高位震荡,开盘价45600美元/吨,收盘价45760美元/吨,跌25美元/吨,跌幅0.05%。昨日云锡对04升1000,市场仅有低价散单成交,下游方面畏高鲜有入市询价接货,整体交投冷清。供应端方面,根据矿贸易商反馈,2022年1-2月缅甸进口的锡精矿数量较多,锡矿紧张情况可能略有缓解。另据了解,印尼小型矿商生产受阻主要是由于手续问题,有望较快得到解决,对实际供应影响较小。近期矿端供应基本恢复正常,高价对需求有一定抑制,短期锡价冲高后或有回调。沪锡运行区间【300000,340000】元,伦锡运行区间为【41000,45000】美元。投资策略:投机多头逐步获利了结,产业可逢低补库