短期看,南美豆减产预期发酵,多家机构纷纷下调产量预估,南美豆产量或不增反降,美豆强势带动豆油偏强;印尼收紧棕油出口政,加剧出口短缺;菜油仍持续偏紧。国内需求淡季,节后料偏弱。成本强传导机制作用下,国内油市场跟随外盘保持强势。中期看,豆类21/22年度增产落空,豆类价格中枢上移;棕油产量恢复性增产仍待时日,考虑施肥减少影响棕油单产下降,产量增幅或不及预期产区收紧出口政或进一步发酵,不排除后续调整出口关税。菜油因菜籽供需偏紧而相对抗跌。春节备货结束后油脂消费将环比走低。原油价格强势,打开生柴利润空间,市场预期油脂未来供应收紧,油脂价格中枢上移,保持偏强预期运行。
$豆油$$菜油$$棕榈$#油脂期货#