隔夜伦镍价格继续创新高,开盘价25225美元/吨,盘中冲高至26500美元位置,收盘价26000美元/吨,收盘大涨650美元/吨,涨幅2.56%,Cash-3m升贴水410/470B。上海金川镍升水(04合约)3650元/吨,镍豆升水4250元/吨,进口镍升水2900元/吨,现货升水略有回升,沪市远月价格稍有补涨。俄乌冲入引发供给担忧,能源价格大涨带动金属走强,市场担忧俄镍受制裁牵连而影响物流去向,镍价表现为外强内弱,而产业方面镍低库存和继续去库预期不变,产业需求支撑价格维持强势,价格站稳25000美元上方位置后,趋势上有望继续创新高,而沪市由于俄镍物流流入中国预期影响,价格相对伦镍滞胀,两市
隔夜LME整体盘面价格宽幅震荡,开盘价3480美元/吨,收盘价格3631美元/吨,涨4.3%,上周上海铝对03贴85,广东铝对03贴95;昨日铝价转大涨,早间出货压力迫使持货商仍然普遍大幅下调,不过随着报价走低,在低位基差预期下接货方开始积极入场采购,价格与成交随之逐渐好转。俄乌战事持续扰动,欧美国家宣布或将俄罗斯剔除SWIFT体系,这一制裁或对俄罗斯贸易造成影响,部分货运公司宣布不再接受俄罗斯的货源,海外铝锭短缺预期强烈;本周电解铝社会库存增加1.8万吨至111.7万吨,供应端复产节奏加快,消费情况维持稳定,但在供应端产能低基数的情况下,供需仍趋紧,二季度去库可期,叠加海外扰动,预计沪铝偏强
LME铜涨1.74%,报10255.0美元/吨。上海铜升30,广东铜贴75,现货方面进口货源流入,库存走高,升贴水低迷。俄乌冲突持续,俄罗斯制裁升级,原油价格上涨,通胀担忧加剧,提振有色价格,铜价走强。另外鲍威尔暗示3月加息25BP,称后续将灵活加息,缓和市场货币政策加速收紧担忧。对铜而言,现货仍然在弱现实(消费差)、强预期(跨周期政策发力)间持续拉锯,宏观情绪冲击下价格短时走高,维持铜价高位震荡趋势判断。铜价核心价格区间【69000,73000】元/吨,伦铜核心价格区间【9700,10500】美元/吨。投资策略:维持区间震荡操作。风险提示:俄乌冲突超预期升级,货币政策收紧不及预期。
$沪铜$
就盘面上看,以焦炭为代表,短期依然偏强。而短期快速回踩和上升,一方面说明多头开始收到调整,虽然多头依然取得阶段性胜利,但是空头力量开始加强,不容小觑。价格上来说,从昨晚开始围绕3400上方进行震荡上行运行,下午回踩150点左右,快速拉伸80点,当前价格处于日内多空短期中间位置。短期来看,需要关注,晚间和明日盘面,价格能否延续上升突破。如日线继续收出回踩,做空条件即形成,如继续上升,多头将延续。但越往上走,风险越大,加之基本面的调控,后期料出现大涨大跌可能性大,这类不确定性的系统风险值得注意。从玻璃和纯碱来看:周线日线上对于大周期的修复,还不能构成强势或者偏强行情,主要是价格上升力度没有改变下跌
国际原油略有松动,而PX相对坚挺,成本支撑依旧强势,PTA加工区间持续压缩至低位,终端采购意向偏淡拖累上行空间。PTA现货价格跌4至5636,基差小幅走强,日均现货基差2205贴水15。PTA装置方面:恒力石化PTA4号线250万吨计划于3月10日起停车检修,大约20-25天;福海创PTA年产能450万吨装置3月1日起计划开工负荷下调至6-7成运行;扬子石化3号线65万吨生产线计划3月下年度检修,5月中重启;仪征化纤1号线35万吨PTA装置计划3月1日停车检修,预计检修20天左右。江浙地区聚酯市场下跌,产销一般。其中,涤纶长丝产销61.54%、涤纶短纤产销64.72%、聚酯切片产销52.35%
纯碱05合约,周线上大趋势多头,但是回踩近周线大级别中位数。日线上,触及顶底回踩和MA60线支撑。因此,纯碱中期不过分看空,短期依然看偏弱。结合日线顶底回踩,和周线上对于周线修复需求,短期看修复反弹上升,力度不会很大。因此,纯碱,下破位置关注2500一线,如破位将延续开启极弱行情,如稳住,预计关键阻力在2730附近。玻璃回踩更加弱势,当前不会强势看多。延续性下跌连阴是当前局势,而短期来说,经历周五下跌回踩至1820一线,日内反弹至1920,加之纯碱大周期上的顶底MA60位置,和周线大周期修复情况,玻璃本周,看震荡短期,防守1820,继续测试多,强弱多空分水位置再1960,下方延续性下跌位置是1
受库存超预期累积的影响,锌价近两周偏弱运行。根本原因还是在于下游消费疲软,尽管存在稳增长预期下基建加速带来锌消费回暖的预期,但超预期的库存累积使得市场对于锌后续消费回暖信心不足,以至于面对俄乌战争,沪锌仍能不为所动。供给端,加工费有望上调,随着天气渐渐转暖,锌冶炼所受限制有望趋于缓解,近期俄罗斯与乌克兰的战争增加了欧洲锌供应的不确定性,但盘面尤其内盘反映相当一般,市场似乎对于供应端再次收紧的故事已不敏感。因此,3月锌价格走势的核心驱动因素或在国内锌消费的回暖程度。综合来看,3月的锌价上行动力不足,应该较难以看到锌重新回到26000位置的高价。
$沪锌$
近日乌克兰局势恶化,刺激全球农产品价格大幅上涨。南美大豆因干旱减产基本确定,USDA展望论坛预计新年度美国大豆播种面积较上年增长,但低于市场预期,短期看,基本面对美豆价格仍有支撑。国内大豆豆粕供应偏紧,但整体需求偏弱,受成本端美豆价格支撑,豆粕价格仍将保持震荡偏强走势。
$豆粕$
俄罗斯和乌克兰是全球最主要的谷物出口国,USDA数据预估2021/22年度俄罗斯小麦出口量为3500万吨,乌克兰出口量为2400万吨,占全球小麦出口总量的29%,另外乌克兰玉米出口量占全球出口总量的17%。俄乌战争导致WTI原油三天累计上涨7%,CBOT小麦上涨17%,玉米上涨10%,大豆上涨8%。我们认为现阶段南美干旱已经将全球谷物价格置于熊熊烈火之中,而两个重量级谷物出口国之间的战争则无异于火上浇油。在战争没有明确缓和信号出来之前,预计谷物价格整体维持强势,国内重点关注玉米、淀粉价格超预期波动风险,油脂、生猪、白糖、棉花等重要农产品价格也会受到波及。
生猪周报:现货弱势调整,盘面分歧明显生猪价格持续弱势调整但降幅相对有限。节后猪肉需求较差,现货猪价持续下行。近期各地均有不同数量和相应的收储托市政策猪价获得一定支撑,配合短期内的下跌产生的抗价情绪影响,猪价转弱弱势调整降幅减小的过程。参考前期能繁母猪状态上半年的供给强势状况并无明显改变,需求维持状况不佳的情况下生猪价格难以支撑。短期内现货价格维持弱势运行,猪价虽然易跌难涨但幅度相对有限。盘面交易的预期仍以上半年产能恢复带来节后下行为中心,虽然下半年存在周期调转预期,但目前预期较强的情况难以入场。目前看2022年1月能繁母猪持续去化,对于下半年猪价有一定利好但程度有限,是否能够将预期实现仍需要关