LME镍封停15%,3月21日第二场场内交易时段,镍期货合约跌至预先设定的每日价格下限,官方价格可能会收到干扰,所有达成的交易将无效。LME镍库存继续下降726吨至73632吨,现货升水维持200美元/吨。市场关于高盛25000美元/吨挂单的传闻,影响了市场情绪以及国内市场对于LME后市的判断,隔夜沪镍低开高走,重点关注今日LME是否打开跌停板以及后市价格指引。但从基本面上来看,供需紧张的局面仍未扭转,待市场价格暂稳后将刺激下游补库情绪。
昨日铁矿现货价格小幅波动,成交缩量。近期国家发展改革委、市场监管总局高度关注铁矿石价格变化,坚决严厉惩处捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为,切实维护市场正常秩序,保障铁矿石价格平稳运行。基本面来看,部分地区启动复产,本期铁水产量环比回升5.64万吨至220.7万吨,增量主要来自于华北和华中地区,港口库存继续下降,叠加近期政策加码预期增强,市场信心得到提振,黑色系价格反弹,但短期仍需关注下游停工致消费走弱带来的影响,预计宽幅震荡为主。
本期Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2196.1万吨,环比增加128.6万吨;澳洲发运量1706.5万吨,环比增加66.5万吨;其中澳洲发往中国的量1334.5万吨,环比减少68.2万吨;巴西发运量489.6万吨,环比增加62.1万吨。全球铁矿石发运总量2731.8万吨,环比增加188.1万吨。
外盘报价接连提涨,4月份针叶浆外盘提涨100-170美元/吨,阔叶浆80-100美元/吨,或间接与欧洲地区浆、纸价格提涨及前期国内市场氛围有关。针叶浆市场报价跟随盘面,交投偏刚需,多数品牌价格较上一日跌50元/吨。阔叶浆价格较上一日跌50元/吨。基差16元/吨,较上一日涨42元/吨。期货价格波动对下游原纸价格影响力度有限,生活用纸、文化用纸、白卡纸价均未出现松动。下游对于高价格多持观望心态,刚需采购为主。纸厂利润继续承压,目前开工率一般。下游纸厂仍有提价意向,并积极落实涨价涵,利好市场心态。局部地区由于公共卫生事件物流运输略受影响,纸企出货一般,下游加工厂采购原纸多以按需补进为主。进口木浆货源
供给:钢厂产量从低位回升,符合季节性规律。在经济下行压力下,国家限产政策可能会有所放松。预计产量上升将持续,但不会提升至去年同期高位,仍有一定限产压力。库存:以农历时间比较,目前库存水平低于近几年同期水平,库存拐点已到,整体库存水平较为健康。需求:宏观层面,房地产基建数据持续走弱,建材需求预期减弱。近期天气转暖,下游成交量恢复较快,需求好于预期。综上:供给需求持续恢复,本周钢材价格反弹明显。但对比往年同期的供需水平,仍有一定差距。铁矿价格上涨是拉动钢材的主要助力,今日冲高回落,-0.02%。
铜价维持震荡,流动性收紧预期落地,此外乌俄冲突以及美国制裁短期内可能引发能源价格波动剧烈,有色金属价格被动跟随。中期来看,中国宽松美国紧缩,近期鲍威尔讲话偏鸽,带动有色金属小幅上行,美国经济环比改善,就业人口数量大超预期,提振市场情绪;但市场预计最快今年3月将迎来首次加息,大摩ceo预计今年将加息4次,长期来看将会压制铜价;美国会参议院通过总额约3.5万亿美元基础设施投资法案,其中1600亿增加于投资新能源汽车。此外,拜登设定美国到2030年无排放汽车销量占比达50%目标,极大促进有色的需求。需求端,从四季度来看2021年电网交货量数据明显弱于往年,电网投资以及光伏招标的会有提升,新能源车渗透
由于木浆价格涨势延续,下游原纸采浆积极性稍有放缓,刚需补库为主。成品纸生产企业开工率除生活用纸略有下滑,其中双胶纸上升0.66%;铜版纸上升0.26%;白卡纸下滑0.08%;生活用纸下滑2.49%。下游原纸企业积极落实涨价函,利好市场心态。此次期货价格波动对下游原纸价格影响力度有限,生活用纸、文化用纸、白卡纸价均未出现松动。进口木浆货源陆续到港,港口反馈近期到货速度仍显迟缓,据卓创资讯不完全统计,本周主要港口及地区纸浆库存量较上周下降2.6%,下游原纸企业提取前期订购货源。纸浆价格回到历史高位后震荡下挫。外盘报价提涨,国际事件影响加上纸厂挺价意愿强烈,纸浆仍有一定支撑。芬兰UPM工厂罢工延续,
隔夜油价重新涨至100美元关口以上,俄乌和谈再迎变数,克里姆林宫称有关乌克兰谈判取得重大进展的报道“错误”,这让市场担忧起来,并重新修正此前对战事缓和的乐观预期。此外,从IEA月报看,今年需求的调降仍不能抵消供应减少幅度,供需缺口依然存在,供需基本面仍对油价中长期形成较强支撑。伊核协议方面,伊朗外长称,美国已经接受了伊朗在维也纳会谈中提出的四项主要要求中的两项。如果华盛顿对另外两项要求作出积极回应,他将前往维也纳签署协议。综合来看,驱动油价走势的两大变量战争局势及伊核协议,仍未明朗,且向此前提出的情景四方向倾斜。后续继续关注俄罗斯实际断供量、伊核协议以及战争形势等重大变量。策略:俄乌和谈再迎变
隔夜原油大幅上涨,PTA或跟随上行。近日PTA检修较多,短期供需去库,部分港口提货仍受限制或支撑基差,昨日PTA现货价格上涨7至5710元/吨,现货均基差2205+7。PTA装置方面:虹港石化1号线150万吨PTA装置16日停车检修;扬子石化3号线65万吨14日开始检修至5月中旬,新凤鸣2号线250万吨装置计划在3月16日停车,预计检修8天;四川能投100万吨装置15日重启;恒力石化PTA4号线250万吨3月10日起停车检修,大约20-25天;仪征化纤35万吨装置3月1日检修20天。江浙地区聚酯市场下跌,产销平淡。其中,涤纶长丝产销31.68%、涤纶短纤产销29.21%、聚酯切片产销25.32
现货需求不佳,盘面持续下跌。远月猪价预期明显削减,上行最终兑现与否还需参考产能维持、进口补充和需求的变化状况。目前远月合约逐步修复前期过于充分的预期升水,策略方面建议偏空考量,注意后期重点关注产能维持状况以及后续消费的恢复状况。