USDA3月报告下调美豆期末库存、南美大豆产量及全球大豆期末库存预估。巴西大豆收获进度加快。MPOB2月报告马棕出口超预期下降、月末库存降幅不及预期;3月前半月马棕产量、出口同增;印尼有DMO政策变为提高征收出口税费;印度2月棕榈油进口放缓。黑海局势多变,原油再上百元大关。国内油厂大豆压榨开工率偏低,近月盘中榨利恶化,远月大豆买船偏低;油脂现货成交清淡,豆油库存80万吨以下,棕榈油库存40万吨以下。国内首次豆油抛储全部成交,二次抛储成交率84%。市场等待3月底种植意向报告,短期美豆高位震荡调整。印尼出口政策再变动,马棕盘中回抽,不过原油上涨,国内库存较低,油脂短时止跌调整,暂时观望。
USDA3月报告下调美豆期末库存、南美大豆产量及全球大豆期末库存预估;美豆出口好形式亦在报告中体现,2月美豆压榨量符合预期。巴西大豆收割进度加快。黑海局势多变,原油重上百元大关。阿根廷停止发放新的豆油豆粕出口许可证仍在争议。国内油厂大豆压榨开工率偏低,近月盘中榨利恶化,远月大豆买船偏低;豆粕现货成交偏低,库存在30万吨附近。等待3月底种植意向报告,美豆高位震荡调整;国内豆粕库存偏低、基差高位,加之成本端预期仍有炒作题材,短期豆粕高位偏强运行,回调多单仍有盈利空间。
供应端,湖北双环推迟到下旬检修,检修10-15天,目前开工88%左右,当前利润高,预计后续开工高位震荡为主。需求端,下游需求表现弱,其中轻质按需采购为主,下游玻璃企业采购期现货,补充库存。卫生事件影响,运输受限,对部分纯碱企业出库造成影响。短期需要关注几个点,浮法玻璃终端需求复苏情况,此次卫生事件是否会带来纯碱累库,建议观望为主。目前玻璃考验成本支撑,价格回落,市场冷修预期再起,对纯碱价格波动影响较大,只有等玻璃止跌企稳后,才可关注纯碱低位多头机会。
据SMM,目前国内此波卫生事件对国内电解铝的生产暂未造成大的影响,对企业的物料运输影响较为集中,原料及产品运输双面运力下降,一方面会导致铝厂原料补库不及时,有停产的风险,另一方面导致产品输出停滞,国内铝产品主流消费地无锡、上海、广东等地后续铝产品到货减少,出现社会库存到货量减少的情况。此次卫生事件对国内铝产业链均产生一定影响,但程度有异,对下游加工企业影响更大些,或致铝需求恢复放缓,对铝价形成一定压力,但海外减产提振下,铝价下行亦困难。
近期国内外大豆价格高位运行,波动幅度加大,市场风险急剧增加。①国际市场方面,王辽卫分析,一是美国大豆价格升至历史高位,农户种植收益较好,预计大豆播种面积增加。二是南美大豆收割进度加快,短期可供应市场数量增加,而消费需求受到高价抑制;三是国际能源署将释放原油储备,美国、阿联酋等国可能增加产量,缓解原油供应紧张局面。②国内市场方面,王辽卫分析,一是国家有关部门已经开始安排部分中央储备食用油轮出,并启动了政策性大豆拍卖工作。二是新季国产大豆播种面积预计大幅增加。三是生猪养殖效益不佳,抑制豆粕消费需求。
今日凌晨公布的美联储3月利率决议总体偏鹰,但并无超预期内容,另外高通胀压力以及加息预期引发经济滞胀担忧,我们看到美债5Y与10Y息差自2007年来首次转负,预示经济衰退风险,贵金属市场出现先抑后扬走势。后市看,全球经济滞胀风险仍将支撑贵金属中长期走势,但短期还需观察俄乌局势带来的避险情绪变化,建议逢低布局多单为主,沪银强支撑在4900区域。
昨日尿素期货盘面弱势运行。短期来看,市场整体仍呈现出供需两旺的局面,工厂大多挺价为主。但考虑到成本端支撑减弱,农需备肥季节性以及出口政策尚未完全放开等因素,我们认为中长期价格持续上行的空间或相对有限。操作上建议产业链投资者可考虑根据实际库存情况,逢高适量建立部分卖出套保头寸,对冲后续市场风险。
昨日日内铜价维持弱,盘中冲高回落,夜盘价格低开高走欧,靠近71500一线。从宏观层面来看,美国CPI继续走高,但市场仍在美联储3月加息25bp上交易;同时欧元区显著上调年度通胀水平,下调经济增速,10-2美债息差接近倒挂,这使得当前通胀预期重心显著抬升至2.9%以上的新高支撑高位铜价,加息路径暂定情形下通胀预期对价格有一定支撑,关注本周四美联储议息会议;消费端来看,欧洲地区库存依然偏低,尽管当前伦铜现货价高下有少量交仓,但低库存环境依然支撑价格;国内下游入市补货,库存拐点初现,现货升水高位企稳,显示消费端恢复尚可,关注去库速度和消费的持续性。价格将在71500附近继续争夺以求企稳,可轻仓逢低短
昨日在美联储料将宣布加息之际,美元指数小幅下跌,COMEX黄金连续第三天走低,创下近两周来的最低收盘价,主要大宗商品价格在美联储政策会议前夕回落,缓解了滞涨担忧。国内方面,昨日沪金主力2206合约低开低走,收中阴线,隔夜低开震荡,收小阳十字星线。策略方面,目前COMEX金价震荡回落,短线逢高做空为主。上方压力暂看1980美元/盎司,破位止损离场。国内方面来看,沪金操作上建议逢高做空为主,AU2206合约上方压力暂看398元/克,破位止损离场。
3月15日,三大指数低开,早盘探底后回升,创业板指一度翻红。午后,三大指数持续下挫,沪指跌近5%失守3100点。截至收盘,沪指跌4.95%,深成指跌4.36%,创业板指跌2.55。盘面上,行业板块悉数下跌,1-2月经济数据显示房地产投资仍然偏弱,煤炭、房地产、钢铁等权重板块跌幅居前。沪深两市成交额超1.1万亿元。北上资金净流出160.25亿元。隔夜外盘,油价再度大跌,市场避险情绪有所缓解,叠加2月PPI环比增速不及预期,帮助缓解了投资者对于通胀持续恶化的担忧,市场焦点转向美联储即将公布的政策声明。美国十年前美债和三大指数均止跌震荡上行。在美股反弹的带动下,同步交易的富时A50指数止跌反弹,或一