1-2 月地产数据断崖式下降,盘面充分计价后空头止盈离场
1.重要资讯:
2024 年 1-2 月中国生铁产量 14073 万吨,同比下降 0.6%;粗钢产量 16796万吨,同比增长 1.6%;钢材产量 21343 万吨,同比增长 7.9%。
1—2 月份,新建商品房销售面积 11369 万平方米,同比下降 20.5%,其中住宅销售面积下降 24.8%。新建商品房销售额 10566 亿元,下降 29.3%,其中住宅销售额下降 32.7%。2 月末,商品房待售面积 75969 万平方米,同比增长 15.9%。其中,住宅待售面积增长 23.8%。
1—2 月份,房地产开发企业到位资金 16193 亿元,同比下降 24.1%。其中,国内贷款 3144 亿元,下降 10.3%;利用外资 5 亿元,增长 7.4%;自筹资金 5374 亿元,下降 15.2%;定金及预收款 4630 亿元,下降 34.8%; 个人按揭贷款 2214 亿元,下降 36.6%。
2.逻辑分析:
现货端,现货继续承压,不过受期货盘面超跌后 v 型反弹,市场情绪得到缓解,但钢厂可能仍有打压焦炭意愿,第六轮提降预计本周登场,港口贸易准一焦炭报价 1960(-10),钢联炼焦煤价格指数 1750.5(周环比-28);蒙煤方面,市场对焦炭仍存提降预期,进口蒙煤价格多数下滑,
询价情绪减弱,部分贸易企业暂停报价观望市场,现甘其毛都口岸:蒙 5 原煤 1390(-),蒙 5 精煤 1590(-),蒙 3 精煤 1600(-)。期货端, 黑链指数急跌后 V 型反弹,市场进入情绪见底后的反弹周期,现货成交随之放量,但是否基本面好转还需要观察需求好转高度和持续性,本周移仓换月开始,波动加剧,建议以观望为主。宏观方面,受制于国内地产出清和基建化债影响,地产相关需求出现断崖式下跌,据统计局,1-2 月全国新开工面积同比-29.7%,竣工面积同比-20.2%,施工面积同比-11% 至 66.7 亿方,不过周一数据公布后黑链指数并没有太多反应,说明盘面已经充分计价了这一利空,关注弱现实是否会倒逼政策发力。产业方面, 周五夜盘以来期货出现企稳迹象,前期观望的终端开始下场采购,周一市场成交出现放量,市场进入新的需求验证期,产业相关数据也有望边际好转,关注需求释放的持续性。随着时间来到三月下旬,盘面的主要逻辑其实已经变成移仓换月+高持仓怎么消化,资金博弈对市场影响权重放大,多空双方都要警惕队友离场带来的踩踏效应,上周五夜盘黑色板块急跌后 v 型反弹,市场恐慌情绪得到缓解,但局势对多头其实依然不利,关注本周是否有延迟的钢材需求被集中释放带动市场成交持续好转,否则空头趋势可能继续。
3、策略方面:单边暂时观望,产业客户介入期现正套。
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